在今天看見明天
熱門: 配息 玉山金 pimco esg 房地產

國泰金啟動三引擎 攻上寶座

國泰金啟動三引擎 攻上寶座
國泰金控總經理李長庚表示,過去四年集團再造,帶動了整個金控創新的動力

梁任瑋

產業動態

攝影/林育緯

1000期

2016-02-18 17:21

台灣金融管理學會與《今周刊》共同舉辦「金控公司整體經營績效評比」結果發表。海外布局大洗牌,亞洲盃成績單影響二○一五年金控評比甚深。

二○一五年金控公司整體經營績效評比結果出爐,三大民營金控依舊盤踞前三名,去年獲利再創新高的國泰金控,勇奪冠軍寶座,證明大樹在風雨中更禁得起考驗。而富邦金控與中信金控名列第二、三名,三強競爭激烈。此外,玉山金控急起直追,每年名次都在躍升中,給前三名帶來極大威脅。

 

台灣金融管理學會與《今周刊》共同舉辦「金控公司整體經營績效評比」堂堂邁入第十屆,此次研究主持人——實踐大學講座教授沈中華指出,整體而言,這次整個評比的特色在於,一五年是金管會鼓勵金控業者跨出台灣市場、打亞洲盃的起始年,使得「打亞洲盃」成為金控評比的一大焦點,這次也是特別將金控海外策略績效拉高評分權重。

 

勝出理由  策略績效占優勢  拉開距離

 

與一四年較大的不同是,第一名與第二名的排名互換。沈中華分析,今年國泰金之所以勇奪冠軍寶座,主因「較強的更加領先」,尤其是「策略績效」占優勢,包括海外與國內策略的得分較高。

 

國泰金在「海外策略」的得分上遙遙領先,拉開差距,這表示國泰金在海外分支機構的布局上做得較好,也較為完整。

 

另外,國泰金在「國內策略」的得分也遠高於富邦金,這表示國泰金在國內資產配置較佳,也就是資產移往高獲利的方向上做得較好。因此,反映在整體表現上,「國泰金的分數從一三年起,逐年追近富邦金,終於在一五年一舉超越。」沈中華說。

 

更進一步分析,國泰金之所以在「策略績效指標」上表現優異,主要是因為國泰金旗下的國泰世華銀行一五年手續費收入大躍進。

 

此外,在消費金融部分,也因為好市多 (COSTCO) 聯名卡、亞洲萬里通聯名卡兩張王牌信用卡助威,讓長年穩坐信用卡發卡王龍頭的中信銀備感壓力。

 

而傳統信用卡業務受法令限制,循環利率調降,獲利難以再成長,銀行業紛紛轉往「新興支付」市場前進,包括導入手機信用卡,以及增加提供行動支付服務店家數量,預料今年戰火將更加激烈。

 

 

反映趨勢  靈活調整商品  大勢所趨

 

政大風險管理與保險學系副教授彭金隆指出,今年調查結果也反映出一重要趨勢,就是在壽險業成長力道有限的情況下,業者須更靈活調整商品結構,例如銷售理財型商品,以提升新契約保單的價值。

 

「過去四年,我們一直提醒自己不能自滿於過去的領先,」國泰金控總經理李長庚接受《今周刊》專訪時指出,一五年是國泰金關鍵的一年,不僅金控、人壽、銀行、證券獲利創成立以來的新高,這證明國泰人壽五十周年之後進行的登峰計畫、打亞洲盃策略終於開始收成。

 

「若沒有決心與紀律,改革就無法達成目標!」李長庚說,為了更積極回應外在環境的改變,這幾年國泰金大幅調整組織結構、營運模式,連海外布局作法都與過去不同。

 

他舉例,十幾年前國泰金剛成立時,是以壽險搭配銀行的雙引擎策略運作,發揮最大的綜效,但這幾年積極從雙引擎邁入三引擎,發展資產管理業務是最重要關鍵。

 

一四年,國泰人壽買下美國康利資產管理公司一○○%股權,建構起國際化的資產管理團隊,打造獲利第三個引擎,其中,委託國泰投資帳戶代操的「MIT多元收益組合」,目前資產規模高達三五五億元,這也呼應政府鼓勵進口替代的政策。

 

「雖然資產管理是固定收益,無法像保險與銀行快速衝高獲利,但卻是延長壽險與銀行價值鏈的利器!」李長庚表示。

 

不過,這次的評比中也浮現一些隱憂。

 

義守大學財金系教授李建興就提出提醒,中國經濟成長走緩,造成中國布局較積極的金控有潛在損失的現象。例如這次調查中,有六家壽險公司在一五年第三季綜合損益表上,備供出售金融資產未實現損失合計一九○○億元,這些將反映在未來的海外策略績效評比上。

 

國泰金

▲點擊圖片放大

 

牽動排名  留意中國、匯率、利率影響

 

至於向來靠股市成交量吃飯的證券業務,過去幾年持續受到證所稅影響,甚至證所稅廢除後成交量也沒有明顯回溫現象,只能靠去年滬港通政策開放所帶動的陸股大漲效應「撐盤」,未來金控業者如何透過集團資源挹注、拉高證券業務的槓桿效應,將是今年觀察的重點。

 

展望今年,金融市場四起的硝煙味,都是緊密牽動金控評比排名的最大關鍵因素,並可能影響來年的「財務績效」指標成績。

 

例如,過往銀行在海外獲利表現亮麗,但這個現象在去年完全改觀。由於中國經濟持續下行,金融業在中國市場的投資風險快速攀升,考驗台灣各家銀行在授信風險的控管能力。

 

另外,匯率風險因素也大幅提高,尤其是人民幣貶值,使台灣的銀行對客戶銷售、以及自行投資的TRF (目標可贖回遠期契約) 出現重大虧損,不只客戶遭到重創,更因為客戶倒帳,或是回頭與銀行協商而導致銀行重大的虧損;中國的銀行體系放款品質惡化,同樣使得近年大量增持中國資產的台灣各大銀行,面臨不小損失。

 

其次是利率的影響,尤其台灣在去年下半年央行兩次合計降息一碼 (○.二五個百分點) 後,經濟表現依舊疲弱,預估今年上半年仍有進一步降息空間,將衝擊銀行業淨利差(NIM)。

 

根據外資法人所進行的敏感性分析,新台幣利率每調降一碼,台灣的金融股淨利將會受到一.五%至九%不等的影響。

 

換言之,今年金融市場詭譎多變,在在可能影響金控業的經營績效,加上國際金融市場波動加劇,股市、高收益債券等投資商品評價下挫,金控淨值恐縮水,已連續三年獲利大豐收的金控業,經營挑戰性升高。這不僅考驗金控業者經營能力,也勢必衝擊過去傳統的獲利模式,誰能夠快速提升風險控管能力,可能才是未來的贏家,至於今年誰能勝出,外界都拭目以待。


金控

▲點擊圖片放大

延伸閱讀

一場訂單危機 螺絲世家造出智慧工廠

2017-04-27

全球最大螺絲聚落 岡山傳奇

2015-02-26

鈑金間隙密合度、螺絲拆卸痕跡 挖出車輛病史—中古車體質檢測 方法全圖解

2015-01-09

讓全球高鐵都少不了的小螺絲公司

2012-11-08

世鎧立足本洲工業區再造螺絲王國

2008-08-28