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貨幣貶值下該怎麼佈局?法人:找成長且便宜個股不難

貨幣貶值下該怎麼佈局?法人:找成長且便宜個股不難

錢冠州

台股

達志

2018-07-04 15:35

貿易戰風險升溫,7月6日為中美關鍵指標,加拿大、歐洲也將拉高全球貿易戰風險,美元維持高檔震盪、人民幣貶至八個月低點,熱錢無處去繼續在股市打轉,美國科技龍頭股繼續吸金,台股報價上漲概念及高殖利率概念股則是資金避風港!

短線亞洲股市及台股的壓力,完全跟隨中美貿易戰的變化,然而,必須進一步分析,中美貿易戰究竟是短利空或是長利空,又或者可以用超長期利空來判斷,但是,這似乎很難以一般經濟層面來評估,很大的部分可能牽涉兩大強權在政治面的競爭,中國在美元本位的市場中快速崛起,現在的美國人認為在經濟上吃了大虧,又或者在競爭中感受威脅,和平時期,貿易戰就成為似乎必然的趨勢,但是兩大經濟體的競爭,恐怕也不會是一年半載可以解決。

 

回顧過去歷史,80年代美國如何掐住日本「咽喉」?美日貿易戰前後長達三十年的時間也造成日本經濟失落的二十年。

 

無畏貿易爭端,台股投資人宜從基本面及產業面入手

 

無可否認目前是不安穩的時代,但是不安穩的環境下是否蘊藏投資機會,那麼投資人就要鎖定「成長」、「便宜」兩個大主題,而標的其實並不難找。

 

觀察下半年具有成長契機的類股標的非蘋果概念股莫屬。蘋果在2017年底推出的iPhone X銷量差的讓專家跌破眼鏡,重點是跳過了一次原本可能的換機潮,原本的iPhone 6、iPhone 6s及iPhone 7的用戶原本被預期在iPhone X這項商品上會引發換機潮,但因為價格過高而使市場用戶失去了興趣。

 

2018年觀察蘋果的重點,就在於6.1吋LCD版本的iPhone。試問如果是iPhone X的品質,但卻600至700美元的價格,會不會大幅引發需求呢?就我的觀察,很是讓人期待。

 

再者,談到零組件的供需情況,今年MLCC(Multi-layer Ceramic Capacito,積層陶瓷電容)持續缺貨,國巨在今年五月份將近賺一個股本,難道僅僅是因為車用需求大幅增加?或許資訊通訊產品的潛在需求使得供需更加緊俏。

 

因此,下半年具有業績成長題材,而股價經過整理修正過後的族群,可就是接下來相當讓人期待的選項了!「貿易戰」或許影響一時,但走出基本面多頭趨勢的產業,投資人則可以好好思考拉回時逢低布局的契機!(本文作者國泰證期顧問處分析師)

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