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別讓股東不開心!ESG表現不佳,企業高層首當其衝

別讓股東不開心!ESG表現不佳,企業高層首當其衝

郭懋亨

產業動態

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2020-06-19 10:12

今年除了高雄市市長的罷免案外,在美國也才剛結束一場。全球最大上市石油公司之一的埃克森美孚(Exxon Mobil)於五月底召開年度股東大會,其主要的股東,貝萊德(BlackRock)、英格蘭教堂委員會(Church Commissioners for England)、紐約州公共退休基金(New York State Common Retirement Fund)要求執行長Darren Woods辭去董事會主席一職並改由獨立董事擔任。

支持者認為既有董事會獨立性不足,無法有效發揮氣候治理的責任而導致減碳成效不彰,此提案最終雖未獲得通過,不過近32%的支持率也是不容忽視的聲音。

 

資產管理公司簽署聯合國支持的責任投資原則(PRI)家數,由2006年的32間大幅增加至現今的521間,表示他們承諾將ESG(環境、社會、治理)因素納入投資評估流程,也因此進一步帶動了針對企業永續等相關議題的「股東行動主義」(shareholder activism)。這些「行動派投資人」(activist investor)通常採取的行動包含,私下與企業高層召開會議、增加持股比例、發表公開信、於股東會中進行提案表決等,目的在於直接影響投資標的的管理決策以促進股東利益,並確保長期永續的成長與回報。

 

倡導股東權益的非營利組織As You Sow在《Proxy Preview 2020》的報告中指出,2019年期間美國總共有457件與ESG議題相關的提案,最終有187件進入表決、8件獲得通過。其中前三項獲最多提案的主題依序為,氣候變遷(如設定溫室氣體減量目標)、政治活動(如揭露政治獻金)、多元平等(如檢討董事會結構)。
 

根據Alvarez & Marsal顧問公司的研究顯示,於2017年到2019年之間追蹤的1300家歐洲上市企業當中,ESG表現不佳容易遭到行動派投資人的鎖定,評比分數落於後50%較前50%的企業平均高出24%的機率。

 

企業要如何管理並回應投資者的需求? 筆者以碳揭露專案(CDP)的氣候變遷評比為例,簡列氣候治理的關切重點。第一、董事會督導氣候變遷議題之情況,如定期討論的頻率及進行審查、決策、監督的機制;第二、除董事會外,負責管理氣候變遷議題之最高層級主管如何執行相關的策略;第三、董事會及管理階層的獎懲機制與氣候變遷績效指標之連結性。由此可知,最高管理階層對於提升ESG表現扮演著關鍵的角色,須肩負起成敗責任,也難怪是行動派投資人最先拿來開刀的對象。

 

作者簡介_郭懋亨 ESG Investing Lab 版主,定期分享永續投資、ESG投資、社會責任投資資訊。

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