根據《財訊》報導，耐斯集團創辦3兄弟，有兩人已辭世，雖已逐步完成交班，但旗下三大事業體，愛之味、劍湖山及耐斯廣場都面臨獲利不如預期的事業瓶頸。
耐斯集團總裁陳哲芳10月31日晚間因急性心肌梗塞辭世，享壽81歲，他曾任國代、監委、國策顧問、海基會董事等要職。2012年耐斯集團創辦人陳鏡村因感冒引發肺炎，導致心肺衰竭，同樣享壽81歲離世。目前創業第1代僅剩陳鏡仁。
經營日用品起家 市值百億
根據《財訊》報導，陳哲芳家族原為雲林縣古坑鄉人，其父陳添壽與妻子李月女育有7男3女，日子過得清苦，後舉家搬遷到嘉義市。之後耐斯集團在1964年便由陳添壽3子陳鏡村、4子陳哲芳、5子陳鏡仁共同於嘉義創立。
3兄弟白手起家，推出耐斯洗髮粉，也在多數人用肥皂時推出全台第1支沐浴乳，奠定市場地位。知名品牌有566洗髮精、澎澎香浴乳、泡舒洗潔精、白鴿洗衣精等日用品。其後耐斯事業版圖不斷擴大，跨足食品、觀光休閒、金融等領域，擁有愛之味、劍湖山世界、耐斯王子飯店、國票金控、台灣新日化、雷虎科技等事業，集團總市值估計超過百億元。
《財訊》報導指出，但目前由陳家主導的愛之味、劍湖山世界及耐斯廣場等事業，都各自面臨經營上瓶頸。集團最主要營收來源愛之味，前身是國本企業，從生產豬雞飼料，到設立醬菜食品罐頭工廠，1983年才改名愛之味；主要產品為傳統食品、甜點、罐裝飲料、寶特瓶裝飲料，擁有TAF、TFDA雙認證的食品實驗室，走出市場區隔。董事長為陳哲芳的3子陳冠翰，總經理為陳鏡村的次子陳志展。
愛之味近年積極嘗試跨出海外，在中國亦有許多合資公司，聯名品牌於中國販售。2015年與雀巢進行品牌授權合作，拿下「雀巢茶品」、「NESTEA」等商標，負責雀巢茶品台灣市場生產、銷售、研發權利，合約授權時間為10年。
《財訊》分析，但因台灣飲品市場成長停滯，食品廠大者恆大趨勢，愛之味獲利長年不理想，20年來僅於2016年配發0.15元股票股利。
值得注意的是，愛之味的業外投資項目所影響的財務表現不低於核心業務，業外投資的台灣第一生化科技、耐斯企業外，還有劍湖山、其他金融資產、房地產等的投資，因此影響獲利表現。
根據《財訊》報導，其中持股逾40%的關係企業「台灣第一生化科技」，為專業寶特瓶飲料無菌冷充填ODM、OEM代工廠，愛之味所有產品都由其生產，約貢獻一半營收，另一半則來自如全家、味丹等的他廠代工。去年第一生化科技營收約20億元，獲利2億多元。
劍湖山連年虧損 燙手山芋
今年是劍湖山世界成立35周年，位於雲林縣古坑鄉，是耐斯陳家發源地，占地60多公頃，始於陳鏡村的夢想所創立。但多年後遊樂園不只成為疫情下的重傷產業，也是耐斯陳家最棘手的事業體。第1代陳鏡仁目前為副董事長。
《財訊》報導指出，打入全額交割股多年的劍湖山，今年1~9月的累月營收僅1.5億元，創下歷史最低；上半年稅後虧損7900萬元。近年被櫃買中心強制按期公布負債和資金調度狀況，11、12月預計調度前的資金缺口各達1.2億元。
1998年劍湖山以每股43元上櫃，在2000年前後達到鼎盛，股價最高曾漲到75元，早年劍湖山世界每年還能賺1~2元，可是自2006年以後，沒有1年賺過錢。尤其在金融海嘯隔年2009年虧損最嚴重，EPS（每股稅後盈餘）為負2.52元。
市場推測，這也是為什麼後來要將耐斯廣場不動產產權賣給富邦人壽，再售後回租的原因。
根據《財訊》報導，業內人士表示，台灣遊樂園密度太高，內需市場小，也吃不到國際觀光客商機，再加上安全考量，屬勞力密集產業，維運管理費用高，以至於「遊樂園很難賺錢！」他說，劍湖山在10多年前就傳出想要易主，曾詢問過義大世界是否願意接手，其中一度也傳聞有中國買家，最後都沒有下文。
當年耐斯集團看好嘉義市區是前往阿里山的重要門戶，對觀光旅遊事業充滿信心，所以斥資50億元興建「耐斯廣場」。目前董事長為陳鏡村3子陳志倫。
金融百貨都投資 事業眾多
坐落於嘉義市東區的「耐斯廣場」2006年開幕，為嘉義、雲林地區規模最大及年營業額最高的複合式商場。前棟主體為百貨，後棟5樓以上為飯店，占地3700坪，樓地板面積約28000坪。為求慎重，特別選擇與日本東京銀座百年老店的松屋百貨合作，引進管理系統與人才；也請日本王子飯店來管理飯店。直至2016年百貨才結束和松屋的合作。
根據《財訊》報導，百貨開幕創下許多紀錄，包括1樓的香奈兒專櫃，當時是全台面積最大、櫃位最長的專櫃，長達19公尺；也引進多家國際精品第1次進駐嘉義。2007年「耐斯松屋百貨」、「耐斯王子大飯店」合併至劍湖山世界，2015年再分割出來，由劍湖山世界新設100%持股子公司「耐斯廣場」持有百貨和飯店，後來劍湖山沒有再參與耐斯廣場現增案，持股降至不到18%。
值得一提的是，2009年其土地和建物曾以43億元賣給富邦人壽，耐斯採售後回租向富邦人壽續租，後因低利環境，2017年再向富邦人壽買回，購回金額為48.307億元，一來一回就讓富邦人壽賺了約5億元。
金融事業的部分，國票金控目前以美麗華集團、耐斯集團、政府公股行庫及旺旺集團四大股東共治局面，近期由於公股行庫陸續減持股份，旺旺集團持股持續增加，大股東結構開始轉變。陳哲芳的長子陳冠舟任國票金董事及副總經理，次子陳冠如則任國票創投董事長。
▲陳哲芳次子陳冠如投資雷虎科技，近年成效逐漸顯現。（圖／攝影組）
至於雷虎科技，曾是全球第三大模型生產廠，後將遙控模型走向智能化，轉型為科技無人載具，加大運用在商業、農漁業，甚至國防領域。由於國票創投持有雷虎科技子公司「雷虎生技」的股票，先前雷虎科技經營陷入困境，陳冠如便自掏腰包加碼雷虎科技，2015年接任雷虎科技董事長。
耐斯集團隨第1代逐漸凋零，依靠內需市場的企業競爭環境日益變化，如何擴大規模和影響力，全看第2代的智慧與策略了。…（本文出自《財訊》雙週刊646期）
延伸閱讀：
