正如同十九世紀末狂掃全球的黃金狂潮（ Gold Rush ）， 目前美國投資陷入對網路股票無可遏止的瘋狂，爭相探詢所有跟網路公司相關的訊息……，你如果跟美國股友討論英特爾、微軟等公司的股票，人家會懶得理你，因為網路股才是真正的金礦，手中沒有網路股的人，根本不配出現在華爾街的街頭。
人民反對的原因主要是不信任立法委員；因為以往民意代表脅迫金融機構，介入金融機構經營及派系鬥爭，甚至連國防機密都洩漏的情形相當常見，如果讓立法委員調閱對金融業及相關廠商十分敏感的金融檢查資料，人民很擔心有些立法委員可能會拿來做不當的使用。
金融檢查中涉及的商業機密，可以為得知機密的人帶來可觀的利益，包括提早購置或出售依這些機密資料看來價格要上漲或下跌的股票。即使這些資料本身並沒有獲利的機會，在金檢單位之外有人可以查閱這些資料的規定，也使有機會間接得知這些資料的人所散播的訊息被更多人相信，因此散播相關謠言以牟利或傷害相關廠商的情況也將更為常見，而使金融秩序更為混亂。
信心問題在金融機構的經營中極為重要，人民對一家金融機構失去信心，往往會對金融機構造成致命的打擊，因此金融機構可能不得不向那些擁有一些機密資料，可能拿來破壞人民對金融機構信心的人士妥協，而給他們更多貸款或其他利益。這大概也是人民最擔心立法委員調閱金檢資料的原因。
即使所有立法委員以及他們的助理、還有相關人士都是公正無私，不會濫用他們所得知的金融檢查資料，立法委員仍不宜任意調閱金檢資料，因為這並不符合尊重商業機密及個人隱私的原則，不符合行政和立法權的分工，而立法委員也不易有能力來研判金檢資料及金檢單位的處置是否正確。
在自由經濟及民主政治制度下，商業機密及個人隱私不應任意被侵犯，政府通常也不詳細監督廠商的經營。金融事業由於大量運用社會大眾的資金，而金融機構的問題又較易引起經濟動盪，同時金融機構也常會因不正確的謠言或信心問題而使小事變大，因此各國政府才對金融機構進行較一般產業多的管制和檢查。而為了避免這種管制和檢查危害到商業機密和個人隱私，並避免行政乃至政府力量不當的介入，各國仍要給金融檢查單位較高的獨立性。我國目前也有將金融主管機構提升到類似中央銀行獨立性的主張。因此再讓充滿政治性而又缺乏嚴格約束力的立法院介入金融檢查是很不妥當的。
依政府的組織原則，行政和立法部門不管是分工或制衡，都應各有所司，立法部門絕不是可以任意指揮行政部門的老闆。依憲法第六十三條，立法院有議決法律案、預算案、戒嚴案、大赦案、宣戰案、媾和案、條約案及國家其他重要事項之權。而條文中要訂得這麼詳細的原因，就是要顯示立法院只能管大原則和大事情，不能什麼行政事務都干預。在憲法其他條文中也可以看到，立法院只能管大事而不能完全支配行政部門的相關證據。但我國的立法部門包括地方議會在內，卻常無限膨脹自己的權利，甚至連基層官員的升遷都要干預，這實非民主政治的常態。
老實說，複雜的金檢資料大部分立法委員恐怕無力研判。即使他們廣聘有能力的助理，結果也將變成同件事卻要做兩次檢查評估，而浪費更多國家資源。由此看來，立法委員要調閱金檢資料，最多也只僅限於已經出事而極可能有行政疏失，使立法部門須依法追究責任的情況，否則它所造成的後果將可能相當嚴重。
y當然，宣稱一張網路股票也不碰的華倫．巴菲特，早就被年輕的投資家們譏諷為LKK， 還好他甚少在網路投資者群集的華爾街與矽谷出現，免除了被訕笑的尷尬。
錢已賺到 網路投資家不畏股價重挫
事實上，網路公司的大小訊息就好像癌細胞一樣，無孔不入的穿透華爾街所有的角落。華爾街上流傳著太多人因為擁有網路股票，一夕之間變成巨富的故事。很多公司只要是跟網路扯上關係，就像是被仙女施了魔法一樣，灰姑娘就變成了公主。 只要在名稱後面加上一個「.com 」，立刻就像是鑲了一層鑽石一樣身價百倍。網路股上市第一天漲個百分之五、六○根本就不算什麼。翻上個四、五倍的大有人在。管他是做什麼的，賺不賺錢，大公司小公司都一樣，只要一上市，投資人就像發了狂一樣拚命去搶。深怕晚了一秒鐘，錢就被別人賺走了。
包含最多網路公司的 IIX 網路股價指數（ Inter@ctive Week Internet Index），在三月中旬再創新高，半年之內漲幅三倍。連同 IIX，美國現在已經有四種網路股價指數， 包括高盛證券網路指數、CBOE 網路指數（ CINX ），連具有百年歷史的道瓊公司，也在二月加入戰局，每天提供道瓊網路指數的報價。
雖然已經有太多的經濟學家、媒體雜誌、投資大師提出警告，他們也曾經讓網路股價短暫下跌，但是不要多久，卻又再創新高。很多人擔憂網路泡沫早晚要破滅，沒錯，大多數網路公司的股東都有這樣的心理準備，網路股票大戶、持有美國網路公司二五％股權的軟體銀行董事長孫正義說得好：「當它上漲一百倍之後，即使股價腰斬再腰斬，我的報酬率還是二十五倍！」
簡單一句話，孫正義賺翻了，根本不怕有什麼泡沫出現。孫正義現在有高達一一六億美元的雅虎股票，都是本錢極低的初期投資，股票下跌，他根本不在意。
Yahoo與 eBay兩家公司股價上漲的故事，算是網路狂潮裡的代表作。
Yahoo、 eBay、 AOL最具代表性
雅虎是在一九九六年四月三十日上市的，當時承銷二六○萬股，每股十三美元，公司股價總市值二億五百萬美元，三年之間，雅虎不斷股票分割，當時的一股現在變成十二股，而股價則高達一七六美元，等於上市時候的二二○○美元，目前雅虎的股票總市值在三四七億美元。三年之內，股價上漲一七○倍。
專做網路拍賣的 eBAY，有點像建國高架橋下的假日玉市，賣點小雜貨， 靠收點點滴滴的拍賣佣金做最主要的收入，但是成本更低，只要支付一些軟體工程師薪資維持網站的運作。這樣一個聽起來低成本的事業，上市不到兩年，目前的市場價值已經飆高到一三○億美金。身價比起擁有九十年歷史的蘇富比拍賣場的市價，還高出十倍以上。
更不要談網路股中的教父級角色「美國上線」（ America On Line ）， 它目前的市場價值更高達八○○億美元。等於美國聯合航空、大型連鎖百貨公司西爾斯（ Sears ）、通用汽車，跟食品生產商那必斯可（ RJR Nabisco ）等幾家美國各行業代表公司的總和。
這一股網路熱潮，把華爾街的一些老牌分析師都整得暈頭轉向。網路股的暴漲暴跌用傳統的市場分析根本說不出個道理來。 剛剛公布的 YAHOO 營利報告不佳，投資人依然把股價飆得震天價響。網路熱情激進派人士認為，網路商業將完全改變人類的商業交易模式，將引起一場不可避免的商業革命，因此投資網路股的先機不可錯失。另一派保守派人士則認為，網路商業經營模式雖然前景看好，但是目前炒家熱情過剩，形成一種泡沫假象。一旦泡沫破裂，成千上萬的投資人將血本無歸。
有的網路股魚目混珠 有些的確是無價珍寶
到底美國的網路股目前走到了一個什麼狀況？在可預見的未來會有什麼發展？本刊特別專訪了美國最權威的市場評估機構， 史坦普（ Standard & Poor's ）的市場策略與市場資訊部主任山姆史多佛先生（ Mr. Sam Stovall ）， 談談他的看法：
問：美國網路股有人說是一種泡沫的現象，很多人擔心現在網路股被炒得那麼熱。但是實際上裡面是空的，因為很多的網路公司根本還沒證明它們賺不賺錢。投資人很怕這個泡沫一旦破了之後，自己的投資美夢也跟著破滅。就你個人來看，你認為網路股目前的現象是不是一種泡沫呢？
答：我認為你不能全面性的評論現在的網路股市是不是一種泡沫現象。當然現在很多網路股出現也受到投資人的歡迎，我想，我們必須就個別的網路公司判斷，如果這些網路商業公司能夠取代傳統街頭商業形態，有市場前景的話，投資人買這些公司的股票就會是很好的投資。但是不可否認的，也有一些公司的出現只是為了搶搭這股網路風潮， 商業的形態了無新意， 也沒有市場的獨特性（ niche），投資人如果盲目追求這類型公司的話，可能很快就會遭到市場的修理。
我個人認為網路股就短期來看，並沒走下坡的跡象。因為網路股的商業形態還在不停的變化。 像一開始我們只有一些上網服務公司（ ISP： Internet ServiceProvider ）到現在我們看到網路的廣告公司、零售公司、投資公司， 大家還一直不停在思考要如何在網路上賺錢。這是一個以往大家所未知全新的商業領域，只要還有人在這塊大餅上動腦筋，網路股的熱潮就不會退去。
挑選最具領先地位的ISP、搜尋器、零售公司
問：你剛剛談到市場的取代性，你認為就網路的特性來看，有哪些網路商業類型的股票是比較有前景的？
答：我想，回答妳的問題之前，我們先來談談為什麼網路股市場會走到今天的局面。首先我們來看從一個網路商業行為的開始，你一定要有電腦，然後有所謂的上網服務（ ISP ），這樣你才能到網際網路上去。 等到你上了網路之後，你必須要有一個地方（ Portal Site，搜尋器，像台灣的蕃薯藤）帶你去尋找到你要的商品。然後有賣東西的賣方（ Retail ）。
這已經構成網路上最基本的三種商業形態了。
舉例來說， 在美國的上網服務公司現在最大的就是 AOL 美國上線，其他陸續小公司也有出現，但是拿不下市場，這個市場目前的發展相對上已經進入了比較成熟的階段。
搜尋器公司目前也有很多，像雅虎（ Yahoo！）、奮揚（ Excite ）等等，但是這個市場裡面也越來越少有新公司出現。整個市場也比較穩定了。
現在競爭最激烈的，發展也最蓬勃的，就要算零售市場。當然在零售市場中大家又做各種不同的生意。我個人最看好的，是面對一般上網消費族群為主，以賺取佣金，本身並沒有庫存問題為主的公司。像網上仲介，或是網上電子投資交易等公司。因為它的成本不高，賺錢的機率比較大。相對的，投資這類的公司我認為回收可能會比較樂觀。
選擇已經具有領先地位的大公司
問：現在有些網路股的價錢高得嚇人，像亞馬遜書店每股要一二○多元美金。雅虎也要一六○美金上下。很多人想買卻有怕太貴了。但是買一些小股又怕不穩。到底投資人在進場出場之間，要如何拿捏買網路股的原則？
答：你問的問題是要一般的投資人去抓投資的時間，這對一般人來說非常困難。事實上除非你是專業的股票投資經理人，你是抓不到這些時機（ timing ）的。如果一定要講的話，我認為一個很重要的原則，是不要選擇一些太小的公司。選擇一些大致上經營已經上軌道也被市場認同的公司。投資人本身也要對所投資的公司有足夠的了解，判斷所買公司的市場前景。小公司股價雖然很便宜，但是公司股票一旦下跌，因為它小，市場流動性就不大，可能最後在買賣上都會有問題產生。賣都賣不掉。
問：美國的網路商務發展可以說具有世界性的領導地位。而同時世界其他的地區國家也正在觀察美國的發展。你認為亞太地區，例如香港目前也出現了有類似美國的網路業公司。亞馬遜書店也已經要進軍韓國了。你認為未來這種網路商業會不會全球普遍化發展？
答：要成立一個網路公司其實並不難，網路商業也是沒有國界的。唯一的區別是語言的隔閡。目前也有看到有些網路公司的網站上，有多種語言的服務，例如我想你一定知道有中文雅虎。
但是我想，網路商業更適合在大陸型國家發展，例如中國大陸、印度等亞洲國家。因為一個地區如果幅員遼闊，買東西要開很久的車子，花很久的時間的話，上網購物相對之下就會比較省時間。當然網上購物的商品價格一般來說都比較低，因為成本少，可能目前也沒有稅務的問題。也是吸引消費者上網購物的誘因。所以我看好國外一些國家特別是大陸型地區國家的網路商業發展。
問：我想做完採訪之後，我會好好看看我的投資組合裡面有些什麼股票。研究一下他們的商業形態。最後謝謝您寶貴的時間。
答：不客氣。
