動態隨機存取記憶體（ DRAM ）景氣到底好不好？ 64 個百萬位元（ M ） DRAM報價漲到六美元以上，是反彈？還是景氣真的確定可以回升？這些問題都是近來投資人最關心的議題。
富士通大減產 DRAM 產量比力晶、華邦還少
近來減少 DRAM 出貨量最多的是日本廠商。以日本前五大廠 NEC、東芝、日立、富士通、三菱來看，幾乎每一家公司都大幅減少 DRAM 在本身半導體事業的比重，同時，由於日本本地的生產工廠效率已遠不如海外地區，因此各公司都明顯減少在日本工廠的生產量，並把生產線移出日本。 以富士通為例， 一九九七年度DRAM 占富士通半導體產值的二○％， 一九九八年度則降到一五％以下，富士通原來預定一九九九年度要降為一四％，現在可能進一步降到一○％。
另外， 若以單月產量來看，衰退的跡象更是明顯。 富士通原來計畫今年度 64MDRAM 單月產量為二五○萬顆，如今決定月產量要減少到二○○萬顆左右。 若這個生產量來看，不僅比台灣的力晶單月三二○萬顆還要少，也明顯比茂德的八○○萬顆、 華邦的四五○萬顆（華邦另外還產出一○○萬顆的 128M DRAM ）要少很多。
至於東芝目前在日本本土的生產量，也已低於華邦的生產量，至於在美國的工廠，日前才與合資夥伴 IBM 拆夥， 生產量與華邦接近，未來東芝將更仰賴華邦供 DRAM； 至於三菱，目前有一半以上的生產量來自力晶，熊本廠的產量與力晶在伯仲之間。
換句話說，日本前五大廠的 DRAM 生產量，衰退的程度已經超乎市場的預期，而且，日本廠商愈來愈仰賴台灣廠商委託代工生產，其中東芝、富士通、三菱三家公司在台灣及其他海外據點的生產量，都已超越母公司的生產量。
台灣 64M DRAM 明年搶奪全球第三
目前台灣已量產 64M DRAM 的華邦、茂德、力晶將持續擴充產能，加上世界先進、南亞下半年會有 64M DRAM 的新產能加入，國內 DRAM 產業廠商明年應有機會取代日本，成為僅次於美國、韓國之後的第三大生產國。
不過，儘管台灣廠商急起直追，但外界一直認為台灣廠商大量擴充，可能導致供過於求更為嚴重。但事實上，台灣廠商的增加量也並非想像中的大，除了世界進、南亞上半年都是以 16M DRAM 為主，並沒有產出 64M DRAM 以外，甚至還有退出 DRAM 行業的公司，其中以德碁、聯電集團大量減少投片量，並轉進晶圓代工領域為代表，對市場的供應量也產生抑制的效果。
以聯電集團（包含聯電、聯誠、聯嘉、合泰）為例，第一季總計投了二．六萬片生產 DRAM，但第二季僅剩八○○○片，第三季由於晶圓代工接單爆滿， 董事長曹興誠也表明，未來聯電集團將全部退出 DRAM 產品的生產製造，全部轉到晶圓代工產業，因此未來在 DRAM 的投片數還會再遞減。若以當時聯電集團的製程技術○．三微米來看，單月減少的 64M DRAM 約當供應量應可達三○○萬至四○○萬顆。
另外，德碁原來有二．八萬片八吋晶圓，使用○．二八微米製程技術，可生產的64M DRAM 單月也在四○○萬顆左右，但在台積電收購三成股權後， 德碁正式轉型為晶圓代工廠商， DRAM 投片已全部中止，第三季以後 DRAM 的出貨量將會明顯減少。
在南韓廠商部分，三星電子從今年初以來，單月 64M DRAM 的產量一直維持在二五○○萬顆左右，供應量並沒有增加；已經完成收購金星的現代電子，單月產量也在二五○○萬顆左右，但近來則傳出為了提高獲利水準，解決本身的財務困境，因此盡量保留存貨，減少供應量，希望能夠在旺季中賣到更好的價錢。
九月旺季前有漲價機會
因此，日商明顯減少供應量，台灣供應商適度增加，韓商供應量持平，可能增加最多的只剩美光電子一家。 美光電子公司總裁艾波頓日前透露， 年底前美光在64M DRAM 的單月產量會提升至五○○○萬顆， 比目前單月產量三○○○萬至三五○○萬顆成長六成以上。屆時，美光的產量也將明顯超越三星、現代，成為全球規模最大的 DRAM 廠。
美光電子的企圖心不只是當全球最大的 DRAM 供應商，更要積極主導價格的走勢。七月初以來，美光率先點燃並主導價格攻勢，不僅一天內報價調高了多次，並以出貨量控制價格，從四美元一口氣拉升至六美元，短短兩周內拉了五○％，其餘廠商也都樂得跟進。
根據過去 DRAM 的走勢，通常在八、九月的旺季前夕， DRAM 往往都會有機會漲價，但此次美光提前在七月點燃戰火，並且一舉成功，除了有旺季提前來臨的利多外，也是因為美光產量已居世界第一，對價格的主導力量也因此大幅提升。
在供應量並未明顯增加的情況下，近來市場上的 DRAM 供應量已經明顯縮減，廠商催貨的動作愈來愈急，包括美光、三星在內的大型 DRAM 廠目前都無太多庫存，OEM 大廠均已將貨訂走，同時， DRAM 通路商也積極吃貨，準備賺取價差，使缺貨的程度更為加深。
根據過去的經驗，旺季 DRAM 需求量都比淡季至少增加三成至四成，今年淡季不淡，旺季又從七月提前開始，因此缺貨的情況會更明顯，不僅 DRAM 缺貨，其他的 IC 零組件一時之間也都有缺貨的情況，預料這種供應短缺的現象還會再持續至少一季，直到十月旺季進貨結束為止。
華邦量產 128M DRAM 獲利可期
一般預料，八月上旬 64M DRAM 應有繼續攻升到七美元的水準，以目前國內轉進○．二微米製程速度最快的華邦、茂德來看，每顆的成本已可降到四美元至四．五美元，預料屆時兩家公司的獲利率會明顯提升，另外，華邦目前單月已可產出一○○萬顆 128M DRAM，以目前 128M DRAM 僅有三星電子大量供應， 其餘競爭者的生產量仍很低的情況下， 加上一顆 128M DRAM 市價可賣到二○美元，但成本則僅在一○美元左右，毛利率也接近五○％，對華邦的獲利貢獻相當不小。
至於明年 DRAM 產業會如何？若以過去三年 DRAM 的跌價及虧損經驗來看，恐目前仍然沒有很多公司會對明年抱著太大的期待。但是，從供應面來看，競爭對手不斷出局，能夠存活的廠商愈來愈少，競爭的態勢將會更明朗，儘管大廠供應量以等比級數成長，集中程度愈來愈高，但整體來看，供應量的成長並不如想像中的多。
若從需求面來觀察，明年已是 DRAM 產業連續衰退的第四年，並且是每四年一次的奧運年，過去每次的奧運都會帶來一波明顯的消費成長，景氣都會異常熱絡另外，千禧年（ Y2K ）之後， 企業更換電腦的需求大幅提升，對 DRAM 的需求會明顯增加，預料 DRAM 在熬了四年之後，明年應是大多頭行情的開始！
