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劉宇環十五個月幫股東賺六十倍 P.116

劉宇環十五個月幫股東賺六十倍 P.116

國內最早投入創業投資界的老兵劉宇環,最近又成為大忙人,不僅許多股東相繼打電話來感謝他,各種華文相關的網路投資者也絡繹不絕地來拜訪,原因很簡單,因為劉宇環早在三年前就布局投資網路及軟體等產業,並且創下短短十五個月幫股東賺了六十倍的驚人成績!

說劉宇環是國內創投業的老兵並不為過,因為早在一九八五年起,劉宇環就在有「台灣科技之父」之稱的李國鼎邀請下,回國成立國內最早期的國際創業投資公司,當時國際創投隸屬於華登國際創投集團,並由劉宇環與陳立武共同主導經營。

由於他們兩位的銳意經營,華登國際旗下的創投基金規模不斷增加至八億美元以上,投資觸角則從東南亞、台灣,伸向日本等亞洲地區,擴張到矽谷、法國、以色列等歐美地區,不僅成為具國際影響力的創投集團,也在以猶太人為主的創投圈中,爭取到華人的一席之地。

離開華登國際 投入 W.I.Harper

五年前,劉宇環從華登國際離開, 全心投入他所創辦的美商 W.I. Harper 創投集團擔任董事長。當時,劉宇環離開他經營多年的華登國際創投,與他接觸過的人,都可以很清楚地感覺到他難以掩飾的落寞神情,有些不以為然的人甚至還放話說,「很想看看離開華登之後的劉宇環,還能有什麼本事?」

劉宇環回憶當時的心境,「確實是有些不好受,不過,這種情況很快就消失了因為我很快就找到了自己的發展方向。」當時,他已感覺到軟體與網路產業的發展機會,「台灣過去都是以硬體製造為主的產業形態,其他創投都還堅持在硬體產業上的投資,但當時我就覺得一定要朝軟體產業的領域發展,如此才能有更高的利潤及機會。」

於是,劉宇環募集了一個規模為三五○○萬美元的創投基金,這個規模在創投界中只能算是中型的基金。 一九九六年四月,這個取名為 INC ( InternationalNetwork Capital )創投正式成立,劉宇環也開始展開他在軟體、網路及通訊業的全新嘗試!


明確定位投資標的 軟體網路通訊為主

由於公司定位非常清楚,而且起步較早,加上劉宇環過去就在華人圈及矽谷擁有不少的人脈資源,因此許多早期的好案子都流到劉宇環的手中,也讓劉宇環有更多的機會參與投資許多深具潛力的公司。當時距離所謂的「網際網路元年」,也就是網景上市的一九九五年已有一段時間,美國網路股的狂飆,讓劉宇環更加堅定信心,大舉壓寶軟體、網路及通訊產業。

一九九七年是劉宇環大舉投資的一年,也是他奠定發展基礎最重要的一年。劉宇環攤開他對網際網路產業從下而上的金字塔分布圖,描述他對網路投資的策略想法。他說,「網際網路產業從最底層到最上層的分布,依序可分為網路基礎建、硬體技術、軟體技術、電子商務及內容等五項,我的投資想法很簡單,就是在每一個層級、每一個階段挑出一家具有標準平台架構及發展潛力的公司,緊緊地抱牢,但是要避免重複投資。」

這個想法現在看來應該是相當正確的策略,因為一九九七年劉宇環大舉投資了第一商務( CommerceOne )、Fantastic、Intraware 等股票,當時雖然都還沒有實際的經營成績,但卻都是切入各個事業領域的基礎技術,例如第一商務目前被視為是企業對企業( B2B )中的亞馬遜( Amazon ), Fantastic 則是寬頻路中的明日之星,今年以來,這三家公司陸續上市,光是第一商務股價就大漲二十倍, 中經合因為早期就以低價投資, 投資獲利倍數高達七十倍, 至於Fantasic 及 Intraware 也分別有四十六倍及二十六倍的獲利報酬,光這三件案例回收就超過新台幣五十二億元,足足是原基金規模三五○○萬美元的五倍之多!


第二基金結合兩岸三地資源

在第一個基金獲得空前的成功後,劉宇環又積極募集第二個基金北京高科技基金,這個基金規模增加到七千萬美元,投資股東除了美台兩地的舊有股東外,還有包括香港及中國等地的資金,包括新鴻基集團、九龍倉、數碼通、北京控股等,是少數能夠結合大中華地區人才、技術、資金等背景的創投集團,目前北京高科技創投基金已投資了近十家公司,連同第一個基金所投資的三十餘家公司,中經合所投資的公司領域愈來愈擴大,而且明年預計可以上市的公司高達七家到十家,劉宇環的事業版圖愈擴愈大。

最近,劉宇環乘勝追擊,計畫募集第三個取名為「數位媒體基金」的創投基金,預計募集新台幣二十億元,投資標的將以線上內容提供、電子商務、網路相關軟體、網際網路相關媒體等產業為主,至於募資的對象也將會以媒體業者及具有財務背景的公司為主,預計三個月就要結案。劉宇環一提出這個想法後,目前已有許多資金找上門來並允諾投資,預料很可能不需要三個月就可募集完成。

負責募集數位媒體基金的中經合集團副董事長黃齊元指出,去年網路流行的是企業對消費者( B2C )類型的公司, 今年下半年至明年流行的是企業對企業(B2B )的公司,預計明年以後無線及寬頻的公司將會興起,每一波高潮都會創造網路產業無窮盡的商機,過去中經合已經累積了許多網路上的投資,即將募集的數位媒體基金,將把投資目標更精確地定位,創造新一波的高峰。邀請黃齊元加入 募集數位媒體基金

黃齊元是在去年八月加入中經合集團,並已成為中經合集團中僅次於劉宇環的第二號人物。談起黃齊元,投資銀行界恐怕很少人不知道,因為過去十餘年以來,黃齊元歷任里昂證券大中國地區的投資銀行董事總經理、怡富證券投資銀行台灣區總經理,在這兩個外商投資銀行中,黃齊元總計完成了大中國地區十三個可轉換公司債( ECB )、全球存託憑證( GDR )等大型案件,其中還包括許多香港與大陸的主要投資案,包括新世界基建、恆基、華潤等分拆上市案,同時也完成了包括台肥及台翔等公營事業民營化的案子,在以大中國為主要區域的投資銀行界中,黃齊元的資歷無人能及。

由於黃齊元是少數擁有包括台灣、香港、中國三地投資銀行經驗的外商總經理在投資銀行界的資歷不輸現在任何檯面上的人物,因此早在十年前,他就有機會認識劉宇環,最近幾年,劉宇環急需人手幫忙,積極延攬黃齊元加入,但黃齊元因為工作相當吃重,一直沒有首肯。一直到一九九八年的亞洲金融風暴發生後,外商投資銀行的策略面臨相當大的挑戰,黃齊元也開始思考自己的發展方向,最後才決定跨到創投業界,讓自己的事業生涯有更大的發展格局。

黃齊元說,要做高科技的投資,一定要結合矽谷與大中國區兩地的優勢,劉宇環正好擁有這種利基,這也是他願意加入中經合的原因,對於中經合來說,他可以提供最佳的貢獻,對於他個人來說,則是從投資銀行界轉到高科技時代的投資,也是職業生涯中一個很好的轉換。

由於劉宇環傲人的投資績效, 也吸引了國內專業內容網站創始公司 PC home 出版集團的青睞, 由詹宏志所代表的 PC home 集團日前與 W.I.Harper 宣布結盟, 未來 PC home 集團的新投資都將邀請 W.I.Harper 評估參加,PC home 也將加入 W.I.Harper 的數位媒體基金,並邀請劉宇環先生擔任投資顧問。

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