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杜松意圖「作掉」思科 P.92

杜松意圖「作掉」思科 P.92

在台灣, 提起網路骨幹核心路由器,一般人會聯想到思科( Cisco ),對於思科的勁敵杜松( Juniper Networks )網路公司,熟悉的人實在不多,但在歷經網路泡沫化的淘汰賽後,現在的杜松不但身價水長船高,甚至有凌駕思科的趨勢。

根據最近的《財星》雜誌指出,近一年來,美國網路股雖然整體表現黯淡失色,甚至有持續下探的意味,但仍有些個股漲聲連連,跌破專家的眼鏡,其中,杜松以高達二三二‧一%的漲幅居冠,傲視其他網路股。

杜松到底有多強?且讓數字來說話。今年五月之前,杜松的股價還在四、五十美元左右徘徊,下半年,股價一路飆漲,直到十月十六日,還創下了二四四‧五美元的歷史新高,這一個多月,由於適逢那斯達克的重挫,價位也回到了一百多美元。

M160 讓思科望而興嘆


反觀早已奠立路由器王國的思科,今年股價的最高點發生在三月,正是網路股一飛沖天的時刻,但比起杜松的高價,八十二美元的價位,實在是有點「小巫見大巫」,十一月三十日,又黯然寫下四五點一八美元的今年新低。

同樣吃的是路由器市場大餅,令人難以想像的是,年僅「五歲」的杜松,何能「以小搏大」,前年九月才推出第一款產品 M40,卻立刻從「老大哥」思科手中,搶下珍貴的市占率?

原來,杜松擁有祕密武器,便是專注在高階路由器的研發,特別是今年三月問世的尖端產品 M160,可以用一秒 10 gigabits 的速度連結光纖網路,堪稱當今世上最快、最無敵的產品,也是思科嚴重落後,只能甘拜下風之處。

擁有了超級無敵的產品,難怪杜松總部在十一月下旬,敢公開地告訴投資大眾:「杜松至少領先思科六到九個月,且讓我們沉浸在領先的喜悅當中。」面對敵陣此番「挑釁」性的放話,思科發言人也不得不出來信心喊話,表示:「同樣的產品,思科明年會問世,屆時,有信心奪回市場。」

只不過,企業大戰講求的就是「卡位」,誰能擠進第一,並強化既有優勢,就有可能續保領先。就算同樣的產品,思科真的在明年端出,但又能搶回多少市場?況且,向來以重視研發聞名的杜松,必定會繼續向前跑,讓思科沒有追趕的餘力。

光就今年的研發經費來看,杜松在第二季花了一千八百萬美元,到了第三季,迅速竄升至二千三百萬美元,展望未來,鐵定是上升的趨勢。

第三季營收成長三級跳


這些驚人的研發費用,自然也替杜松帶來豐厚的收入,主要產品 M40,及剛推出的新產品 M20,都能幫助客戶更快速地連接不同區域與網路,在未來各個單位、企業更需要建置高效能 IP 網路系統,市場胃納量只會越來越大。

更糟糕的是,杜松產品的價格雖較昂貴,但介面彈性與密度都十分良好,整體效能優異,不但可為通訊業者提供高頻寬的電路,又可簡化網路的容量規畫,及行政管理的工作,且進一步地還可與思科產品進行相容,在競爭優勢上,似乎又多了些利基。

從戴爾調查機構所發表的調查顯示,思科在今年的市占率,確實是節節退步,從第一季的八十.二%,退步到第二季的七五.四%,再退到第三季的六九%。

相較之下,杜松成長可期,第一季市占率不過一七.三%,第二季已上升到二二.四%,第三季再攀升至三○%,若再加入第三季整體路由器的三五%市場成長率,杜松在第三季的營收成長高達七八%,思科僅僅只有二三%。

如此「彼消我長」的市占率變化,也具體反映在杜松對未來的獲利評估。杜松財務長加尼在今年年中就表示,明年營收應該可以成長一倍,但就目前情況來看,成長一倍應算是合理且保守的估計。

因為前年第四季杜松的營收還只有三百八十萬美元,到了去年第四季,跳躍式地成長到四千五百萬美元,整整成長了近十二倍,未來,什麼事情都有可能發生。

杜松現有客戶包括 Cable Wireless、MCI WorldCom 與 Qwest 等, 前一陣子,贏得 Metromedia Fiber Network 的合約,帶來近一成的營收增長,除了北美為主要市場外,大陸、南韓、香港、日本,也都有杜松的客戶。

磨刀霍霍準備大舉攻台


站在思科的立場,危機的出現,另一個意涵就是表示轉機的時刻來臨。只是,危機能不能化為轉機,還有很多問題需要克服。首先,不少華爾街的分析師都認為,像思科如此龐大的公司,要像以前一樣,每年營收保有三○%到四○%的成長空間,彷彿是「不可能的任務」,除非公司一分為二,或是延伸出去,才有可能保持大幅成長。

其次,已轉戰電信設備的思科,如何在競爭激烈的電信市場中異軍突起,更攸關思科的「大未來」。 尤其是既有的幾家電信業者, 諸如: 北電( NortelNetworks )、朗訊( Lucent Technologies )等,耕耘此領域已久,短期內,想要有所取代並非易事。

另外,儘管思科在技術上與管理能力都相當優勢,但畢竟電信服務業是個截然不同的產業,當中潛藏多少 know-how,不是思科過去面對客戶使用的方法, 可以完全移植過來。

思科的下一步究竟會如何走,不但牽動著思科的事業王國,也決定了路由器市場未來的版圖變化。對台灣的一般民眾來說,也許了解杜松並不多,但積極擴張海外市場的杜松,正磨刀霍霍準備大舉進軍台灣。

杜松現在台雖有代理商,但也同時代理其他品牌,未能全力衝刺,今年三月底,杜松首度飄洋過海來到台灣,和媒體界展開「第一次的接觸」,不知是記者不識貨,還是杜松不懂得造勢,曝光率極低。此次,有備而來,動作頻頻,不但十二月初針對業者舉辦研討會,重頭細說杜松一系列產品,並將在年底創立台灣分公司,好以較具組織規模與資源的公司形態,搶攻台灣市場,不讓已成立台灣分公司多年的思科專美於前。

到時,一場硬仗開打,將是可以預見的戲碼。

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