最近，我們華晶網際網路創投( CIVF )進行討論明年的規畫，以及未來的挑戰。面對瞬息萬變且險峻的投資環境，我們必須要預先做好準備。但是，當一些像我們這樣的創投，都在努力尋找出路的時候，我看到在台灣及大陸，對網路產業的反省或討論，卻相對少了很多。
從根本來說，大陸人上網的習慣與美國是很不一樣的，幾乎有九成以上的人都是從入口網站進入，新浪、網易及搜弧三大入口網站，又可以說囊括全中國大陸的入口網站。
在台灣，上網人口第一個進入的網站，選擇就比大陸多很多，至於在美國，上網的花樣就更多了。但是，還處於高成長期的大陸，上網人口約三、四千萬人，每個人每天幾乎都要接觸並使用到新浪、網易及搜弧。
所以可以說，這三大入口網站對中國大陸的網路使用者的重要性，現階段是無可替代的。但是，他們對社會產生的價值似乎並沒有得到市場的認同。歸咎原因，就是因為他們都在美國那斯達克上市，美國市場並沒有充分體會到他們的價值，只是跟著市場的波動起起伏伏，當股市好的時候，華文網站跟著飆漲，當市場修正時，也就一樣被棄之如敝屣。
想想看，如果中國大陸的網際網路市場沒有價值，那麼美國線上為什麼還要和聯想到大陸合作設網站？對於許多關心網路發展的人，這是很值得深思的，過去台灣總是跟隨美國，當美國網路業進行大修正時，台灣股市也跟著慘烈地反應，但是，大浪來襲市場修正之餘，美國有很多深刻的反省，並且努力地想找出新的向，理出一條新路，但是在台灣，一般媒體多得是報導矽谷的工程師住進無業遊民收容所啦、網際網路公司的 CEO 繳不出房租啦， 之類的「你看吧」幸災樂禍新聞，忽略許多大變革仍在進行著，這是我最憂慮的地方。
例如像 ISP 的起源是從美國開始，但是， 隨著市場的變化，這個經營模式也不斷在修正， 進行新的實驗， 到現在演變為 MSP ( managed service provider )， 協助企業管理資料、演算及儲存等設備及功能，因此表面上雖然股市不斷地在下跌、大撤退，但是產業還是不斷在演變，許多人不斷地進行嘗試、修正及反省，希望能夠為企業找出新的出路。
台灣的網路產業跟著美國做大幅度修正，但是在另一方面，卻缺乏美國的反省及修正，反而大家都陷入相互指責、只會說是誰錯了，甚至還開始質疑創業家的動機，打壓創業者的空間，也因為如此，我發現最近有很多網路創業家「逃離」台灣，跑到中國大陸或新加坡另起爐灶，這股風潮的出現，影響非常巨大，嚴重性甚於產業外移。
過去，台灣的產業外移，我們可以想出折衷辦法來解決，例如把營運及接單中設在台灣，根留台灣，解決製造據點外移的困境。但是網路業不需生產線，創業人才跑掉了，就等於根被拔除了，過去台灣在亞洲是創業風氣最盛的地方，即使經歷金融風暴的洗禮，台灣仍然安好無恙，就是因為台灣有很多靈活彈性的創業家， 他們是能夠在混戰後存活下來的 street fighters， 是有能力的survivors。現在這些人外流了，在他處扎根，怎麼會不讓人憂心？
從這裡，我也想談到 VC ( Venture Capital )的角色與責任。台灣翻譯成創業投資，大陸有時候翻成風險基金，但是我覺得創業投資更能彰顯 VC 的意義，我不得不佩服李國鼎先生當時如此翻譯的遠見。創業投資家是必須和創業者並肩打拚的夥伴， 是要提供附加價值( value-add )的，而不只是一種風險錢而已。
有人認為，風險基金是有錢人或大企業的賺錢手法之一，因為有財力可以冒風，投資了許多公司來賺錢，如此而已。然而，創業投資是完全不同的的意義，最近一年來， 投資環境出現大變化，這兩種不同的 VC，其不同的經營態度也清楚地顯現。
有人說，風險投資有什麼不好，資本主義就是要賺錢。沒錯，但是，一旦風險投資的作法走火入魔，就會變成哪裡有錢賺，就瘋狂湧入，吹脹了投機泡沫，一旦發現局勢不行了，也不想花時間解救，先把公司關了再說。很不幸地，過去一、兩年，這種作法在創投業就非常普遍。
我不是要唱高調，我百分之百同意創投業的目標是賺大錢，但在賺錢的過程中也有社會責任的，創投家賺錢的方式，是先協助新公司的創立，創造就業機會、創造稅收、增加產業環節中的新價值，然後回饋給投資人，最後目的還是賺錢，但是過程卻很不一樣。
好比說，投資人給我們一億美元，我們因為與許多公司一起創業，賺了三億美元還給投資人，整個過程中，不只是投資人賺錢，創業家也因而實現夢想，結果雙贏。但是對風險錢來說，結果就不見得是雙贏了，因為很可能最後只有風險基金家賺到錢，創業家卻受到傷害，社會、經濟及國家也沒受益。
過去幾年，股市大幅波動，投資市場及觀念都有失序的情況，我認為有部分原因是我們創業投資家的錯，因為很多創投沒有把專業的精神及作法在台灣實行，當台灣的創業投資環境不夠「 friendly 」(友善)，也失去了對創業家的吸引力，結果人才跑到大陸及新加坡尋找機會。其實台灣有可觀的創投產業規模與歷史，為全球第二大，僅次於美國，沒有理由不要求自己再升級。
再談談全球創投最活躍的美國，最近美國商務部長歐尼爾說，今年美國經濟成長率可達到三％。美國股市跌得這麼慘，但消費者指數還是沒有降，美國那麼大的經濟體，能成長三％是相當驚人的，這種可怕的國力，到底是藏在哪裡？
答案其實很簡單，就是在美國有「不怕失敗的精神」。你可以看到很多人從失敗中爬起來，不斷地嘗試，儘管他們臉上都還有傷痕，但是沒有人看不起他們，在這種勇於創新、不怕失敗的文化中，創業家愈挫愈勇，創業投資家也願意去投資他們，這種精神讓美國能夠永遠保持極強的復原能力，而且超越全世界其他地方。
現在，網路被視為髒字眼，但是，許多人投資網路的腳步反而加快了，很多美國大企業努力地引進網路技術，尤其是從改善本身的供應鏈及後台製造流程，把企業內部及外部都改為以網路為基礎，許多軟體公司也都發展以網路為中心的產品，不再有過去那種只可給自己使用的專屬架構，這種發展趨勢，未來將產生極大的影響，並且徹底改變未來美國企業的面貌。
例如，奇異電氣( GE )最近就對外表示，因為他們大量採用網路技術，因此可以將成本降低二七億美元，至於其他企業也有很多類似的案例。過去很多人排斥網路，不了解這個技術能夠帶來什麼好處，但是，很多企業開始大力應用後，一年竟然可以個別省下幾億美元的成本。儘管股市依然一蹶不振，這種「寧靜革命」仍正在各地發生。
其實，台灣也有很多企業在進行類似的寧靜革命，像很積極的富邦集團，他們正在整合銀行、保險、房地產、證券及信用卡等五大部門，總共涵蓋七、八百萬名的客戶，全部用網路基礎連成一個平台，未來用這個平台做各種客戶行銷及服務，不只客戶服務可以提升，本身的經營成本也可以降低。
台灣創投的發展歷史已近二十年，許多創投的規模已很可觀，但是台灣具有附加價值的創投是否應該大幅地增加？我們可以經常問自己這個問題。台灣在創業投資的精神上可以再提升，做創投的人，要有經營企業的經驗，不管對技術、對財務、對市場都有很深的認識，要經歷過賺錢，也賠過錢，雇過人，也解雇過人，要有足夠的遠見，才能擔任一個夠好的教練，才能與創業家一起做事，創造真正的價值。
台灣的創投經驗不僅在亞洲是第一的，在全球也僅次於美國，雖然大家都知道未來中國大陸會追上來， 但是現在他們還在「 brute force 」(蠻幹)的階段，摸索學習，台灣的很多經驗都領先中國大陸，台灣不應該看輕自己，但是台灣必須把這些優勢及價值發揮出來，有些人現在到大陸重新開始，但我不認為這樣一定是對的，台灣創投仍可以台灣為事業的基礎，然後再進軍中國大陸，而不是把過去二十年的經驗全部拋開。
大陸之 VC 還甚為早期，甚至風險投資在當地有時還只是個臭名。像最近王志東離開新浪網，結果很多大陸網友都在罵，「全是風險基金的錯」，其實這是不對的，可是大家把氣出在風險基金的身上。台灣在創投業的經驗及對企業的價值，有機會在大陸發揮更大的影響力，台灣不應該妄自菲薄。
台灣幾個大型的創投家，應該起帶頭的示範作用，發掘有潛力的創業家，創造出更多世界級的公司，這種事情必須由規模及實力都足夠的創投家來做，並且在過程中，尊重創業家，不再發生有些創投欺負創業家的情況。
為什麼我會說「創投家不要欺負創業家」？過去，很多創投沒有真正尊重創業家，得到一份投資案，往往派個乳臭未乾、剛拿到 MBA 的年輕人去看， 結果，三個已有博士學位的創業家，花了三個小時教這個年輕人了解市場、了解技術，這不是欺負人嗎？創業家有時候真怕這些人，因為他們如果回去說了幾句壞話，說不定就拿不到創投的資金，就因為如此，創業家還是得花時間、耐心地教這些學歷、經驗都比他們差很多的人。
真正願意做好創業投資的人，應該由總經理親自去看案子，並且真心地去幫助他們。如果總經理、副總經理都要親自去看案子，那麼，你會說，「那我就沒有辦法投資五十個案子了」，我的回答是，沒錯，那就不要投資五十個案子，只要投資二十家就好了，做很早期的二十個案子，把這些公司照顧好，好好地培養他們，跟他們一起解決困難，把他們帶到市場去打拚，如此的成果，絕對會比濫投資五十家公司好。例如過去投資 eBay 的創投，一個案子就賺數十倍、數百倍，對一個創投來說，這就夠了，很多創投的獲利，其實都是來自極少數的公司。
目前，台灣面臨空前的信心危機，許多人對台灣的前途非常擔憂，我覺得在這關頭，正是發揮台灣創業投資家精神的時候，同理，好的企業家或投資人，是能夠勇於實驗，勇於反省，絕不放棄。這也是他們與盲目的投資人最大的區別。如果我們能夠發揮這種不怕失敗的精神，台灣一定有希望，台灣一定有明天。
(曾煥哲 Joseph Tzeng， 華晶網際網路創投( Crystal Internet VentureFunds: "CIVF" )執行合夥人， 歡迎讀者來信交換意見：jt@crystalventurecapital.com， 若您要給我們您的創業計畫書， 請寄至：submit@crystalventurecapital.com。)
