數位式影音光碟（ DVD 〕可望成為歷史上普及率最快的家電影音商品， 根據日經 MARKET ACCESS 的預估，今年全球出貨規模可達五千三百萬台。 由於國際相關大廠如新力（ SONY 〕宣布今年擴增 DVD 播放機產能至七百六十萬台；DVD播放機視頻、音頻及數據指標標準 MPEG 2 的晶片大廠 ESS， 公布四月 MPEG 2晶片出貨量達兩百萬套， 並創下歷史新高，加上大陸 DVD 市場在今年的全球市占率可望達到五成以上， 台灣 DVD 零組件供應商聯發科與揚智，不論在業績與出貨量方面，均可望呈現逐季走揚的趨勢。
全年 DVD 出貨量可望上看五千萬台
在大陸市場方面， 目前大陸已成全球 DVD 播放機生產主要地區，預期今年所生產之 DVD 播放機可望達到全球市占率五成以上，因此在大陸已成為全球 DVD 生產重鎮下， 了解大陸 DVD 產業架構，有助於研究國內外相關廠商的競爭與發展。
大陸 DVD 生產地區主要分為華中與華南等兩大區塊， 其中華南廠商以自有品牌為主， 如金正（ Nintus 〉 、金格（ GVG〉 以及萬利達等，主要銷售地區為中國內銷以及香港， 就去年大陸整體 DVD 生產量約一千一百萬至一千二百萬台而言，該地區出貨量約占整體出貨量的四成；而華中地區廠商則主要以代工製造（OEM 〉 為主，去年主要代工品牌，以目前在美國市占率僅次於新力的 APEX 為最大宗，主要生產廠商則以上廣電、宏圖高科，及常州星球等為主，新科則主要與新力合作，以 OEM 代工生產新力的品牌。
不過，大陸 DVD 生產廠商中，除了新科因日商新力的技術移轉，具有 DVD 機構（ Loader 〉 的生產技術外，一般生產廠商均缺乏 DVD 機構組裝技術， 必須依賴台商與韓商等提供的 DVD 機構產品。就去年而言，大陸的 DVD 機構業者主要以台商華德與韓商 DVS 為主。 華德主要以供應華南地區之廠商為主，約占該地區六成的市場； 韓商 DVS 則由於進入市場時間較早，因此華中地區與部分華南地區的 DVD 機構市場，主要仍是 DVS 供應。
華德逐鹿中原態勢日增── DVS 飽受威脅
DVD 機構主要零組件包含光學讀取頭（ pick-up head 〉 與伺服晶片（ Servo〉 的情況下，華德與 DVS 的競爭力與其所配合採用 Servo 晶片的決定，對以大陸 DVD 市場為主要目標的台灣 Servo 廠商，具有決定性的影響。
目前台灣兩大 DVD 播放機晶片組廠商已逐漸區分出勢力範圍： 揚智主要以供應華德為主，而 DVS 則主要採用聯發科技的 DVD 伺服晶片，因此在近年來大陸對外專業 OEM 接單量大幅增加，且聯發科屬早期進入者的情況下， 聯發科在二○○○年至二○○一年初期於大陸 DVD 播放機伺服晶片市場占有率即達到八成左右，幾近獨占的高峰狀態。
由於 DVD 機構供應商扮演了連接下游組裝廠， 與上游晶片供應商的關鍵角色，機構供應商競爭力的強弱，已成為觀察其合作晶片廠商在大陸市場市占率消長的重要依據。 就近期來看，華德進入大陸 DVD 機構市場後，DVS 與聯發科幾近獨占市場之狀況，即出現微妙的變化，尤其在揚智全力協助華德的軟體與硬體調整，大幅提升其機構整合技術水準與產品競爭力下，華德在華南地區的市占率逐漸提升，去年為止已接近六成，成為在大陸市場中僅次於 DVS 之第二大 DVD 機構供應商。
就華德與 DVS 之競爭力而言， 在華德主要生產方式以採用一貫化方式為主（含模具與塑膠射出等〉 ，與 DVS 向外採購機構零組件不同，且在 DVD 機構毛利率亦偏低、約僅一○％至一五％左右， 對產品價格下滑壓力之承受能力不高， 與DVD 播放機市場整體價格大幅下滑，DVD 機構業者亦面臨價格持續下滑的壓力，DVS 在成本無法與華德競爭下，逐漸喪失其在華中地區之固有市場，並為華德所滲透。
揚智蓄勢挑戰聯發科龍頭寶座
另一方面， 由聯發科與揚智第一季 DVD 伺服晶片估計出貨量，分別為四百五十萬至五百萬顆與三百萬至三百三十萬顆的情況判斷，兩大廠商出貨量差距已在逐漸縮小當中， 研判主要原因來自於華德在大陸 DVD 機構市占率，於今年第一季大幅提升的機會相當大有關。
由於大陸是台灣 DVD 播放機晶片廠商的主要銷售地區，而大陸 DVD 生產全球市占率可望在今年達到五成以上， 其中揚智的主要策略聯盟 DVD 機構廠商華德，因本身競爭力持續提升， 並逐漸超越主要競爭對手 DVS 的情況下，預期價近日維持在七十元上下震盪， 今年第一季每股稅後純益（ EPS〉 為○．六七元的揚智， 在 DVD 伺服晶片產品出貨量將可望隨華德出貨量之提升而持續成長，今年每股純益可望達五．○八元。
而帶動電子股下殺的聯發科除了大陸配合廠商 DVS 的問題外， 本身又因市占率過高、成長率有限，加上如威盛、華邦轉投資的奇樂達等廠商亦相繼投入相關市場，聯發科如何突圍，相當值得觀察。（本文作者為中信證券研究部研究員〉
2002年大陸各DVD播放機廠商預估出貨量表
單位：千台
2001 2002
生產廠商 DVD 生產廠商 DVD 生產廠商 DVD
TCL 240 TCL 400
上廣電 1,920 上廣電 1,000
常州星球 1,800 常州星球 1,000
德賽 240 德賽 300
萬利達 180 萬利達 250
廈新 180 廈新 200
創維 480 創維 600
德加拉 480 德加拉 400
宏圖高科 2,160 宏圖高科 500
金正 360 金正 1,000
新科 2,400 新科 4,000
步步高 600 步步高 1,000
APEX 6,500 常州星球 1,000
OTHER 480 長虹 600 長虹 1,000
TOTAL 11,520 PHILIPS 1,200 宏圖高科 2,500
APEX 4,800 OTHER 600 上廣電 1,000
TOTAL 19,550 海信
1,000
註：本資料以2001年底各廠商自行預估之數字為主，然而在成長趨勢高於預期下
，各廠商出貨量已陸續向上調整。
資料來源：國內DVD播放機相關廠商提供，中信證券研究部整理
大陸DVD播放機產業供應鏈架構圖
下游DVD播放機組裝廠 華南地區 華中地區
(自有品牌為主) (以OEM為主 )
DVD機構供應商 台商華德 韓商DVS
伺服(Servo)晶片供應商 揚智 聯發科
資料來源：中信證券研究部繪製
