海外子公司成為掏空公司的最新黑洞，三年前訊碟買下Mediacopy，就悄悄埋下日後引爆訊碟掏空大風暴的地雷。Mediacopy，它是個怎麼樣的地雷？它與美國影視鉅子米高梅又有什麼不為人知的關係？
訊碟掏空案疑雲，經過金管會與檢調單位的調查，逐漸抽絲剝繭，釐清疑雲。其中，○一年訊碟以一億美元代價購併的美商Mediacopy，成為訊碟資金流出的大漏洞。金管會調查發現，儘管訊碟在○二年與Mediacopy創辦人John Roth達成降低一千六百五十萬美元協議，購併金額成為八千三百五十萬美元，但金管會發現，○一年時Mediacopy淨值已為負，而訊碟實際匯到賣出人帳戶的金額更只有一千二百五十萬美元，逾七千萬美元（約合新台幣二十三億元）資金流向不明。
不僅資金流向不明，訊碟從○一年迄今，累計投資Mediacopy高達六十七億元。但半年報出爐後，Mediacopy資產只剩三億五千萬元。這宗購併案疑點，暴露出Mediacopy的人謀不贓。也讓人好奇，Mediacopy到底是家什麼樣面貌的公司？
砸大錢──設計經費超過二億台幣
Mediacopy昔日廠房位於加州San Leandro，廠辦大樓面積為二十八萬平方英尺。在由舊址遷到位於San Leandro新址時，設計裝潢費用達八百五十萬美元（約合新台幣二億八千萬元），費用之高令人咋舌。
負責幫Mediacopy重新設計裝潢的公司，是家位於美國西雅圖的Lawrence L. Craig/ Architect（LCA）設計公司。LCA還特別將設計Mediacopy的成績，列為該公司網站上工業製造類辦公大樓的首選介紹。
點進這個網頁，可以發現辦公室內的樑柱依序排列，辦公樓層裡的原木櫃與花瓶的擺設，讓身處其中工作的人心情愉快。Mediacopy創辦人，當時身兼執行長職位的John Roth辦公室，更是美輪美奐。
這樣的廠辦大樓設計，依一位美國當地的建築師估計，確有可能花費近千萬美元。這位建築師舉例，廠內有潔淨室，從抽風口觀察，這座潔淨室的標準並不高，並非做高檔產品，但以其地面鋪設，看來非常講究。只是，這位建築師的疑問是：工廠辦公室的裝潢為何如此華麗？
只是，這個讓Mediacopy耗資近三億元台幣裝修的廠房，如今據Mediacopy美國分公司表示，已經關門大吉了。原來呂學仁自○一年接手Mediacopy後，發現美國DVD生產線成本過於高昂，已經全部移回台灣廠。
套交情──與美國影視大戶關係密切
Mediacopy是由美國VHS錄影帶大王John Roth一手創辦。從他辦公室豪氣來看，John Roth與發跡時一擲千金的呂學仁相比，毫不遜色。John Roth是從VHS錄影帶製造起家，早早就與美國Blockbuster（百視達）、MGM（米高梅）等美國影視產業大客戶打好關係。
矽谷壓片業者AC Media創辦人蘇家村表示，當初看到訊碟要花大把銀子買Mediacopy時，便不看好，「太貴了，划得來嗎？」堪稱矽谷華人DVD壓片最具規模的雙訊（TwinSoft）創辦人劉照烈直言，呂學仁買Mediacopy是當年「最大的笑話，他買的只是一個空殼子。」
劉照烈參觀過Mediacopy，他以「漂亮得誇張」來形容，加上大而無用的潔淨室，都沒有實質作用。而廠房VHS的機器，也毫無價值，「連搬走這些機器都要花錢請人。」但似乎就是這個廠讓呂學仁動了心，花了大筆銀兩買下華麗的辦公廠房。
而John Roth是何種人？若訊碟給他的錢遠少於實際購併金額，他不也成了掏空案幫凶？
投身VHS錄影帶製造前，John Roth是靠在美國舊金山灣區開設成人錄影帶出租連鎖店而發跡。但真正讓Roth賺大錢不是色情片，而是他轉而投入的錄影帶工業。從此，他從灣區的錄影帶店老闆，慢慢躋身為全美最大的錄影帶製造商。到了一九九五年，他已經是年營業額近億美元的錄影帶片供應商。之後，Roth再從錄影帶製造轉移成為DVD壓片公司。
不過，Roth的Mediacopy在一九九八年，決定從加州跨往美國德州設廠時，卻被美國媒體踢爆，涉嫌僱用非法外勞，更藉此壓榨外勞的醜聞。
在當時，Mediacopy約九百位藍領勞工，其中八○％是拉丁美州裔移民，來自墨西哥、薩爾瓦多與尼加拉瓜。早在一九九七年一月，Mediacopy就被美國移民局與舊金山警方聯手突襲，查獲多名非法移民並且遣送出境。
美夢碎──團隊出走留不住大客戶
不過，呂學仁當初著眼Mediacopy能為訊碟帶入MGM（米高梅）等美國客戶訂單，借由Mediacopy與美國影視娛樂業的關係，而鞏固訊碟霸業的美夢，全然落空了。
首先，在購併Mediacopy二年後的○三年三月三十一日，訊碟與Mediacopy創辦人John Roth達成協議，將原本購併合約的一億美元，調降至八千三百五十萬美元。原因是John Roth於購併合約中，保證的VHS業績未能達成，於是雙方經過長期溝通，同意將購併金額減少一千六百五十萬美元。
除此之外，John Roth發跡時的大客戶之一米高梅，也沒有讓訊碟牢牢掌握在手中。今年六月，訊碟與米高梅的合約屆滿卻未再續約。這讓訊碟當初購併Mediacopy時，希望帶來的訂單算盤全部落空；也顯示Mediacopy的經營團隊出走，同時帶走了客戶人脈。
如果早知道Mediacopy是家不好啃的蘋果，也許意氣風發的呂學仁就不會這麼急切。他還曾沾沾自喜地表示：「能把購併金額從三億美元殺到一億美元。」訊碟事件讓人們再度看到公司遭到掏空的新手法，隱藏在海外長期投資項目下的海外子公司，會是隨時引爆的新地雷。
