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五大題材編織台股夢幻行情 P.84

五大題材編織台股夢幻行情 P.84

國內法人認為,二○○七年台股最值得注意的五大題材包括Vista效應、高鐵通車、奧運商機、網通技術及購併風潮。這五大題材將輪流醞釀出台股的作夢行情,成為最亮眼的標的。

Vista新作業系統為PC(個人電腦)及NB(筆記型電腦)市場帶來的效應,將在○七年持續發酵。其中PC相關產品如固態電容使用量增加,加上Intel點名要求高階主機板搭配固態電容,預料固態電容需求將大增。在產業趨勢下,原固態電容大廠如立隆將擴大產能,成為Vista效應下的受惠者。

高鐵可望於○七年元月正式通車,在南北差距可望在高鐵通車而拉近下,相關高鐵概念股十分值得留意。統一證券自營部副總經理楊凱智認為,高鐵通車可創造「一日生活圈」價值,提振內需效果顯著。在高鐵通車的效益發揮下,預料將帶動板橋及南港的房地產市場更上層樓,相關上市櫃公司自然受惠。

厚生 新板特區資產豐厚

其中,擁有新板特區土地資產的公司,以厚生最具代表性。厚生在板橋地區有兩筆土地,分別為板橋新板段土地,約三六○○多坪,另板橋中山段土地約一千多坪左右。由於該兩筆土地開發案都是採用全部完工入帳法,預料在二○一○年入帳,據市場估計,若以目前新板地區房價平均每坪三十二萬元計算,總銷金額將達到一二○億元,對厚生潛在獲利約七十二億元左右,預估對EPS貢獻度約十五元左右,相當可觀。

同時擁有南港資產、包機直航與中國內需等多項長多題材的國產,其南港舊廠房共有九五八○坪土地,已於○六年八月送件變更為住宅用地,預期最晚在○八年就可完成所有土地變更作業。

國產在扣除捐地及土地容積移轉後,可開發銷售的建築面積達到二.六萬至三萬坪,目前南港地區預售價格每坪三十二萬至三十五萬元,總銷售金額可能將達一百億元以上。

由於當初國產以每坪成本僅二.五萬元取得該土地,總成本在二.四億元,若扣掉建築成本、人事成本管銷及土地增值稅等,開發利益可達六十六億元,每股獲利貢獻將高達五.五元以上。

康和證券自營部總監廖繼弘指出,○八年北京奧運開幕,中國股市多頭力道提前爆發,帶動台灣相關奧運概念股開跑,直接受惠的運動器材用品的寶成、百和,股價也同創波段新高。

寶成 本益比上修機率高

寶成在中國大陸布局通路已久,全球擁有約三百二十九條運動鞋生產線,將在奧運商機下受惠。寶成目前在大陸自營的通路已經有六百三十家,預計○八年將增加到一千家。

以寶成目前鞋業的市占率,未來雖然較不容易再見到爆發性的成長,然而,鞋業是寶成發展通路及地產等領域的後盾。目前寶成在東莞黃江、江蘇昆山等地已跨入觀光飯店領域,同時也在台中蓋好裕元花園酒店,瞄準大陸觀光客來台的商機。寶成的多元發展,加上搭上越南經濟起飛的列車,未來本益比再向上調整的機率非常高。

美利達在○六年自行車銷售成長率及平均出口單價,均領先其他成車廠業者。受惠於美利達投資Specialized品牌銷售傳捷報,美利達○七年第一季訂單能見度提高,預估整體銷售量上看十六萬台,較○六年同期成長近二成,預料第一季的獲利表現也相當可期。

八年北京奧運即將進入倒數計時階段,具備奧運概念的相關族群,走勢將優於大盤,因此,目前除了可持續留意中概族群外,LED個股如光磊因受惠於奧運用大型看板的接單,也成為奧運題材下的受惠者。

光磊的事業群分為LED、矽感測元件及戶外看板等三大塊,預估○七年出貨皆大幅成長,整體毛利率將可達三成,創下近年來的毛利率新高。由於光磊已減資打銷累計虧損,並註銷股本,每股獲利可望往上翻揚。

正文 出貨進度領先同業

展望○七年,新世代無線區域網路技術WiMAX的高成長動能樂觀,烘托網通產業景氣逐步升溫,正文、建漢、友訊、合勤、明泰、友勁及天線製造廠商的譁裕是追蹤觀察標的,其中正文因出貨進度領先同業,成為推薦首選。

正文與力推WiMAX的半導體巨人Intel關係密切,○六年第四季WiMAX模組出貨遠高於前三季的總和,顯見WiMAX效益成長驚人。

譁裕是RF無線射頻天線專業製造廠,主力產品為無線路由器的外接式天線及手持式裝置的內建式天線,主要客戶包含正文、廣達、友訊及鴻海等。未來,譁裕的產品線將逐漸轉為毛利較高的GPS天線等產品,同時有望○八年成為全世界最大的RF天線廠。

譁裕 RF天線執全球牛耳

○六年來,譁裕在天線新產品陸續出貨帶動下,業績穩定成長,不過,受到銅價高漲影響,占公司產品比重達三五%的線纜產品,獲利大幅縮水。隨著近期銅價回穩,將有助於譁裕的未來獲利順利向上提升。

金鼎概念型基金經理鍾心怡表示,近年來因國際資金豐沛,因此歐洲企業積極合併繼而帶動股價揚升的風潮,逐步吹向台灣。購併題材可分為兩種,一種是私募基金收購上市公司,另一種產業上下游的策略整合。

渣打銀行收購新竹商銀,點燃了○六年台股購併熱潮,隨後捷普(Jabil)以三百億元高價收購綠點,創下台股電子廠商被收購的天價,緊接著國際私募基金凱雷再宣布擬以五十四億美元的更高天價收購日月光,也都有助帶動股價上揚。鍾心怡認為,這股購併熱潮○七年仍繼續延燒,同時也將形成趨勢。

除了外資來台收購外,全球EMS大廠鴻海購併的題材和市場傳言滿天飛,被點名的個股,股價均表現不凡,○七年將繼續成為股市熱門話題。

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