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小池塘釣大魚

小池塘釣大魚

林宏文、賴珍琳

科技線上

shutterstock

604期

2008-07-17 10:00

由勤業眾信與《今周刊》合作的「高科技成長Fast 50」調查,今年已步入第三年,在這份名單中,我們再次發現了許多初次入榜的新明星,當然,也有不少大家熟悉的面孔,包括一些太陽能及大集團的轉投資企業。此外,今年光電產業入榜的家數最多,首次超越半導體產業。比較今年與過去的入榜名單,也可以觀察出一種新的成功方程式,那就是「利基市場」+「高成長產業」=「Fast 50高成長企業」。許多成功躥出的企業,都是在高成長的產業中,找到大廠忽略的特殊利基市場,全力聚焦去發展,才取得絕佳的成績單。

竹北市沿河街,在一堆傳統產業的工廠之中,國內最大的自動光學檢測機公司晶彩科技,就低調掩身於其中。

 

晶彩科技是目前台灣惟一能做到LCD全製程檢測的設備商,包括陣列(Array)、彩色濾光片(Color Filter)、面板組合(Cell)到模組(Module)四個流程。尤其是Array端的檢測技術,精密度要求最高,全世界只有少數幾家公司能做。

 

但是不到八年前,晶彩科完完全全是檢測儀器產業的門外漢。董事長陳永華能夠迅速切入精密科技、創造快速成長的祕訣,源自於他對人才的執著。

 

差異化策略奏效/廣鎵以小而美方式切入市場

 

今年入榜的LED上游磊晶廠廣鎵光電,就是一個很好的範例。廣鎵採取的差異化策略,不像其他公司急著切入照明與筆記型電腦等主流應用市場,也幾乎不做一般按鍵用的藍光,而是專攻掌上型產品的中高階藍光晶粒。

 

由於廣鎵的產品亮度夠、品質合乎國際大廠手機要求,因此能以小而美的方式切入LED磊晶產業的利基市場。而這樣的策略也相當成功,過去三年營收成長二.六倍、獲利成長超過十倍的廣鎵,已經順利擠下華上與璨圓,成為LED磊晶廠的二哥。不過,廣鎵的成功,背後也有一段企業改造的故事。

 

四年前,博達案爆發時,廣鎵一度受到母公司拖累股價重挫,後來,穩懋董事長陳進財帶入新團隊,才成就了今天這番新氣象。陳進財當時發現,廣鎵的研發實力相當優秀,只是欠缺經營事業的膽識,不敢快速擴廠增大規模,因此成長緩慢。他挖角在國巨任職的楊桂華,擔任廣鎵的行政副總,憑藉其財務專長,協助調整公司體質。

 

陳進財採取完全授權的方式,給楊桂華很大的發揮空間,而她的第一件任務,也是在建立團隊。她找來光電所LED專家洪銘煌擔任廣鎵總經理,並落實績效管理,只要達成技術突破的工程師,就送每個人一輛車。過去三年間,廣鎵員工從五十人擴展到三百人。○四年,廣鎵的營業額僅五億餘元,是LED上游族群的後段班學生,楊桂華擬定年營收成長一倍的目標時,陳進財還對她說:「妳做不到啦!」沒想到,隔年廣鎵真的做到營收十億元,去年做到十八億元,成為Fast 50中營收成長第四十名的企業。

 

太陽能、通信產業/今年榜上皆有亮眼表現

 

除了光電與半導體業之外,今年榜單中,太陽能產業當然也沒有缺席,包括旺能、綠能、茂迪、益通及中美晶都名列其中。尤其茂迪、益通更是連續三年入榜的企業,顯示這兩家太陽能霸主,自○三年以來始終維持高速成長的腳步。另外以生產LED磊晶為主的新世紀,也是連續三年入榜的企業之一。

 

至於通信產業,今年在獲利成長榜單上也有突出表現,包括智易、萬泰、長盛、立端、兆赫、神腦、倚天與台揚等企業都列入其中。反而是去年入榜的宏達電與華寶通訊,今年都不在榜單上。這也透露出,從去年開始,高成長的網通公司類型,已從手機硬體組裝廠商,轉為無線衛星通訊、網路線材與網路安全的企業。

 

此外,在最成熟的電腦及周邊產業中,去年榜單中還可見到華碩、精英、華擎等主機板廠商,但今年則完全不見蹤影,取而代之的是掌握特殊利基的關鍵零組件廠,例如從事電池模組製造的西勝國際、電子連接線廠商萬旭,和樞紐軸承商兆利,這些與筆記型電腦產業息息相關的族群,也顯示過去三年筆記型電腦產業一枝獨秀的盛況。

 

搶到入門票/西勝打入NB電池供應鏈

 

其中,西勝國際是國內惟一能從手機電池跨入NB電池領域的公司,近年來已打入惠普、蘋果等國際品牌供應鏈,成為韓國電池芯大廠樂金化學的模組廠商。在去年電池芯大缺貨時,西勝順利晉身為國內第四大NB電池模組廠商,次於已上市櫃的新普、順達科及加百裕。

 

電池是NB的關鍵性零組件,由品牌廠商跳過ODM直接發包,想要切入供應鏈必須通過非常嚴苛的條件,因此新普、順達、加百裕前三大廠幾乎已囊括全球NB模組六成出貨量。為何西勝可以從低階的手機鋰電池廠商,快速轉型為NB電池模組商、並且順利切入大廠供應鏈?

 

西勝國際董事長黃宗偉坦言,能夠如此快速成長,是二年前遇上了重要貴人。他偶然間認識了惠普的國際採購,得知當時惠普正想要換掉原本供應商之中的一家模組商,他把握這個機會,努力說服對方給西勝一個證明自己的機會。有幾次,他大老遠飛到美國,只為了陪對方吃一頓飯,聊聊天。

 

終於對方為他的誠意感動,將西勝介紹給樂金化學作為其外包模組廠商,而黃宗偉也沒有辜負這個大好機會,一次就通過認證,從此握有大品牌廠與大電池芯廠的重要關係。「我們算是搶到了最後一張門票。」黃宗偉說。

 

讓創投跌破眼鏡/太瀚獲得聯電集團青睞

 

此外,擁有特殊利基的零組件廠,也是此次入榜的主軸,包括筆寫輸入模組廠商太瀚科技,和從事連接器公司劼皇科技,都是今年榜單上新鮮面孔。

 

營收排第三十三名的太瀚科技,原本屬天瀚科技一個事業單位,擁有獨家的「電磁感應技術」,就是早期平板電腦(Tablet PC)所使用的「筆式輸入」技術,可用於電子白板、手寫板、平板電腦等產品。例如微軟的未來學校計畫中,取代黑板的「互動式智慧板」,就是使用這種技術。

 

太瀚四年前就從天瀚獨立,但在○六年才有足夠資本接單營運。太瀚董事長陳金營談起往事,不覺道出一段辛酸往事。天瀚十年前原本就是靠這門技術起家,自從公司轉進獲利較高的數位攝影領域後,本業萎縮成一個小單位,漸漸被邊緣化,因此部門內的員工要求與天瀚分割、成為獨立公司,天瀚指派當時人事主管陳金營,擔任新公司的執行副總。

 

一向從事內勤行政工作的陳金營,意外接手一家新公司,他發現那些年輕的員工們是懷有抱負的,公司需要更多的資源才能發展,但是天瀚卻無法提供幫助,因此他決心尋求外援。

 

他敲了許多創投的門,換來都是冷淡地拒絕。甚至有創投說:

 

「即使低於股票面額,都不會投資。」陳金營並不氣餒,終於獲得聯電集團旗下宏誠創投的青睞,○六年三月,以一·二億元取得太瀚四○%股權,自此公司營運也日漸步上軌道,去年營收五·六億元,獲利為五千六百萬元。

 

新入榜的劼皇科技成立於一九九四年,原本以連接器(Connector)為主要業務,華碩、技嘉為其主要客戶。四年前開始幫大廠代工記憶卡(Flash Memory),爭取到新帝、金士頓、美光、三星的代工訂單,營收成長了四到五倍。

 

劼皇董事長吳文森與總經理童蒙是同學共同創業,他們過去都曾在連接器產業歷練過,後來引進在產業界有三十年經歷的黃癸森擔任專業經理人。

 

劼皇過去十多年的連接器產業經驗,練就一身精密加工技術,透過模具之自行開發、沖壓、塑膠射出成型,能夠縮短研發時程,並進行特殊規格設計。

 

吳文森坦言,連接器是一門低毛利、高資金、技術密集的行業,只有像鴻海、華碩這樣的大企業才願意投入。而資本額只有二·三億元的劼皇,憑著彈性與靈活,專接「鴻海、華碩不做的生意」,才能夠生存下來。

 

切入大廠忽略之處/善用利基創造核心競爭力

 

分析這些入榜的企業,很明顯都是切入大廠忽略的利基市場,而且要能掌握高素質的人才與團隊。智融集團董事長施振榮表示,利基型公司要隨時保持警覺狀態,因為只要有後進者加入,藍海隨時都可能變成紅海。善於利用利基創造出來的機會,加深核心競爭力,墊高競爭門檻,才能長保快速成長的優勢!

 

另外,綜合分析Fast 50三年來的榜單變化,可以發現過去三年Fast 50企業營收成長加速,但獲利成長卻有些減緩。今年營收成長率大於五倍的公司,遠高於前兩個年度。但在獲利成長率上,則有稍微減弱的跡象。

 

勤業眾信會計師陳清祥分析,主要在於原油、基本金屬等各種原物料價格飆漲,及美元貶值等諸多因素影響下,提高企業的營運成本,造成高科技企業獲利降低。因此,即使今年營收Fast 50企業的表現比過往優異,但受到上述原因拖累,使得獲利成長有限。

 

此外,在名單中,未來最被看好的是哪些產業?本刊特別專訪普訊創投總經理何正卿、華鴻創投總經理何殷權,以及聚鼎科技董事長張忠本,請他們挑出未來仍可保持高成長的潛力產業,其中IC設計、LCD及LED都是焦點所在,但包括能源、材料也是未來可注意的趨勢,值得投資人參考。


三大名家 看未來潛力產業:

 

何正卿(普訊創投總經理)

普訊投資的公司:瑞鼎、旺能、穎台、茂林、兆利、精材、光洋

看好的產業:
1. LCD上游零組件及材料
2. IC設計的功能整合
3. 能源產業如薄膜技術
4. LED產業中的新技術

 

何殷權(華鴻創投總經理)

華鴻投資的公司:連營、友威、志超、廣鎵、兆利、智易

看好的產業:
1. LCD、LED、觸控面板、  雷射
2. 無線、藍牙、3G等
3. 零組件上游材料、濺鍍等表面處理技術與材料
4. 精密機械加工

 

張忠本(聚鼎科技董事長,並擔任瑞鼎及通嘉獨立董事)

看好的產業:
1. 太陽能相關的能源產業還會高成長
2. IC設計業優勢愈來愈強
3. LCD產業將持續成長
4. LED還有3至5年的榮景

 

勤業眾信台灣高科技Fast 50調查說明

每年「勤業眾信台灣高科技Fast 50評比」皆會評選出營業收入及純益成長最快速之50家公司。選取對象是針對約1000家的上市櫃、興櫃及公開發行公司的財務資料進行評比。此外,勤業眾信還特別篩選約500家非公開發行公司參與評選。

在以上公司中,選取符合以下條件者進入篩選名單:公司成立至少3年以上,第1年營業額達到160萬元以上。

接著,以過去3年(05年到07年)的營收成長率高低來排行,選出「營收成長Fast 50」;再以過去3年(05年到07年)的獲利成長率高低來排行,選出「獲利成長Fast 50」,然而「獲利成長Fast 50」入選企業,必須符合「05年獲利達160萬元、過去3年獲利皆為正成長」的條件。若對照營收及獲利成長前50強的兩份名單,今年有包括力奕科技、廣鎵光電等14家企業同時入榜。

由於「營收成長Fast 50」與過去只重營收總額或市值總額來排名的評選方法相當不同,更可體現在快速跌價、瞬息萬變的科技產業中,高速成長企業的重要價值與意義。而「獲利成長Fast 50」則是鼓勵企業追求有利潤的成長(profitable growth)。

本次入選的台灣企業也將繼續參加「德勤亞太高科技Fast 500」評比,與其他亞太國家共同角逐亞太高科技500強,過去台灣在亞太地區一向表現傑出。

勤業眾信與《今周刊》已經是第3年進行此項調查。今年勤業眾信特別設置了「白金獎」,表彰連續3年入榜的績優企業,包括益通光能(08年營收第25名,07年營收第8名、獲利第24名,06年營收第1名)、茂迪科技(08年營收第42名,07年營收第37名,06年營收第26名、獲利第46名)與新世紀光電(08年營收第47名、獲利第2名,07年營收第30名,06年營收第10名)。

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