股王大立光（3008）今（11）日召開法說會，儘管因為營收規模下降造成毛利率走低，但在客戶華為訂單帶動下，大立光首季營運表現優於預期，展望後續營運走勢，執行長林恩平表示：「4月會比3月好，5月不會比4月差。」
大立光首季營收98.24億元，較2018年同期成長11%、較2018年第4季則季減21%，儘管因為傳統淡季，毛利率降為64.2%，低於去年第4季的69.4%，但略高於去年同期的63.3%，每股盈餘則為37.68元，表現優於市場預期。
在產品出貨比重的部分，受華為P30、三星S10系列旗艦機帶動，大立光2000萬畫素以上鏡頭出貨占比約20%~30%，1000萬畫素以上鏡頭約50%~60%，800萬畫素鏡頭約10%~20%，其餘產品線則約10%。
儘管大立光的主要客戶之一蘋果iPhone拉貨疲軟，但另一個大客戶華為則是強力拉貨，讓大立光的淡季不淡。
至於華為拉貨的力道可以持續多久？林恩平抱持一貫保守的態度表示：「看不到那麼遠。」僅願意說明「訂單看起來還是有上來。」至於第2季毛利率是否表現可期，林恩平笑著說：「到時候就知道了。」
法說會上，多位法人對手機鏡頭未來技術主流、手機鏡頭數提出疑問，林恩平皆回應：「要看客戶怎麼設計。」但整體來說，目前客戶對手機主鏡頭的規格需求還在不斷提升當中。
也就是說，客戶從手機鏡頭數、鏡頭內塑膠片數，到對鏡頭畫素、解析度、變焦倍數的表現追求都還沒有停止，可望讓技術領先的大立光穩坐高階市場霸主寶座。
後續，大立光還有兩項利多可讓投資人期待，首先是產能擴充，其次則是新科技。
在產能部分，大立光近年來積極獵地、徵人，於台中的新廠區已經提出動工興建的申請，只要一通過就打算要馬上動工，因為林恩平表示，大立光擴充產能的計畫主要是依據客戶給的預估來做準備，言下之意似乎只要產能一開出，做多少、客戶就會收多少貨。
另一方面，市場高度期待大立光尚未出鞘的「秘密武器」New Technology（新科技），目前還在跟客戶談，且出貨的時程尚未確定。
林恩平表示，公司隨時都有新科技推出，也積極送樣給客戶參考，的確有部分技術已經被客戶看中，只是出貨時程主要還是掌握在客戶手中，目前對公司營收並沒有貢獻。
不過，水能載舟亦能覆舟，由於華為上半年拉貨力道強勁，有許多法人認為，大立光下半年營運表現的一大觀察重點，在於華為拉的貨是否真能熱銷出去，還是變成庫存？另外，下半年蘋果新手機銷售也將左右大立光營運。
