「金融機構合併法」(以下簡稱合併法)十一月二十四日正式經立法院三讀通過。回顧十一年前的民國七十八年，在自由化的呼喚下，政府修改了銀行法，訂定商業銀行設立標準，奠定了懸宕已久的進場機制。
當時有識之士，包括已故央行總裁梁國樹，認為銀行業之自由化宜按序漸進，先把公營行庫民營化，然後再開放新商業銀行之設立，但仍擋不住商業利益者之遊說。彷彿現今有識之士認為解除戒急用忍，必減少企業升級的誘因，加速台灣產業之空洞化，房地產下跌，失業增加，但仍擋不住一波波商業利益者之圍政一樣，令人惋惜。
經濟上之爭論，往往只能等待時間與經驗來判定其是非，但當結果出來之時，均為時已晚。且與人生只有一次一樣，也不能再回頭重試一次，只有老大徒悲傷、徒喚奈何而已。
財團金融夢碎
民國八十年七月財政部一口氣核准十五家新銀行的設立，民國八十一年再准一家，這是我國金融史上最大一次進場機制的啟動，隨後又陸續開放了保險、投信及票券金融公司之設立。
自由化滿足了財團夢寐以求的金融夢，但自此金融機構營業據點急遽增加。財政部也為了財團背後的政治勢力，雖然對公營行庫之申請增設分行極盡刁難，對新民營銀行之分行增設卻大開方便之門。
對舊銀行言，一年五家分行之增設(通常只准二、三家)，只不過三％左右之分行規模之擴充，但對新銀行言，即幾近一○○％。新銀行的分行網迅速擴充。這一優惠，若發生在民國六、七十年代經濟快速成長時期，或可收營業、利益雙贏的功效。但民國八十年代又是台灣傳統產業成群出走登陸的時機，新銀行分行網之擴充、資產的膨脹在這一種經濟環境之下，反而成為致命的藥方。
不久台灣農畜漁業深受大陸水貨、瘟疫之打擊，登陸的台商開始或可填補台灣母廠產能之不足，不久即起而代之，並進一步打擊在台不思登陸的同業，有的關門，有的跟著西遷大陸，傳統產業轉眼之間迅速自台灣的土地消失，換來的是行庫的呆帳。
對三商銀、合庫、中小企銀等老行庫而言，與中小企業、傳統產業之關係有如共生結構，三者都與台灣經濟同時存在，共同發展。因之，傳統中小企業群是甩也甩不掉的老客戶。
老行庫的不良資產跟著傳統產業之出走，資金之外流，年年攀升。明眼的新銀行經營層即巧妙地躲開了這一群地雷產業與地雷客戶層，而朝消費金融發展，因而逃過一劫。但不少新銀行卻深深踩進這一致命的大泥淖致無法自拔。久之，問題終於表面化，泛亞、中興、央票、宏福、中聯等一一浮上表面，也引發了一場金融風暴是否到來之爭議。紅極一時的銀行股票自去年初來，紛紛破底，有的甚至淪落到水餃股的悲運。
此一時彼一時也，要求銀行合併的專業立法，建構銀行退場的機制，以降低銀行間過度競爭的聲音，代替了十年前開放的浪潮。金融機構合併法於焉誕生。但合併法能否解決現今的金融問題，能否藉此避開金融風暴之發生？情況似乎不那麼樂觀。
合併法確實可以降低銀行過密的現象，因為合併法對規費、印花稅、契稅等給予免徵優惠，土地增值稅准予記存，商譽、所得稅得予攤銷、抵扣等租稅優惠，對金融機構間之合併具強有力的促進效果。
國內銀行合併利多出盡
但如上述，今日金融逾放問題，非僅因銀行過多，惡性競爭所造成。資金外流、傳統產業空洞化才是主因中的主因。且合併本身也蘊藏著不少不利因素，有時甚至凌駕規模利益及撙節成本的優點。
合併雖然也追求規模，但金融機構合併，尤其屬於脫困型的金融機構間的合併，必馬上帶來資產的清理與瘦身。
如資產五千億元、淨值四百億元、B1S 比八％的銀行Ａ與資產二千億元、淨值一五○億元、逾放三○○億元（估計損失一半）、B1S 比七．五％的體弱銀行Ｂ合併。合併時Ｂ銀行扣除呆帳損失後淨值為零。合併後的Ｃ銀行之資產增為七千億元、淨值四百億元、B1S 比降至五．七％，Ｃ銀必須增資一六○億元，不然就要瘦身二千億元資產。
資產減少所代表的就是放款的收回。台灣全國若同時有幾個類似合併案，在市場增資重重困難之情況下，瘦身的額度必相當可觀，對產業必產生嚴重的緊縮效果，加速邊際客戶的資金周轉失靈。
台灣有異於外國的是，台灣有一個龐大的大陸等候你的遷移，瘦身與緊縮必掀起另一股產業的大陸熱潮，造成經濟進一步的惡化，逾放隨之攀升，到頭來演變成金融股好的壞的統統被打入水餃股範疇的困境。
合併與裁員是一對連體嬰，合併本身求的是規模經濟之外，就是撙節成本。德意志銀行合併信孚銀行馬上就裁員五千餘人。規畫中的台銀、土銀、中信局保證不裁員的合併是難於想像的特殊案例。
國外銀行合併本國銀行是大利多
將來若因逾放而進行合併，裁員更是不可避免的事，但我國失業人口已達九萬多人，失業率三．一九％的情形下，銀行合併是否會火上加油，加深社會的動盪，也是合併時主管機關不可掉以輕心的地方。
合併馬上會發生的就是部門人員的重疊，人事整合、協調雙方企業文化，就成為最難擺平的問題。高層的爭權、中下層的抵制若無法解決，一加一必發揮不了二的力量，花了一大筆購併費用，換來的卻是永無止境的風波，合併利多不成，反變成利空。
國內銀行間之合併儘管有如上述的種種困難與可能衍生的弊端，但合併法亦給予外國銀行合併本國銀行之法源依據。以目前銀行股價之低迷，甚至已到票面之下的價位言，確能提供外國銀行凱覦本國銀行的強烈誘因。
突如其來的一舉高價吃下，必將震驚國內股市。這種可能不是沒有，而且有相當高的機會，也是合法併三讀通過後，銀行股價一片通紅的主要原因。投資者若能仔細觀察，保持機警，合併法或許會帶給你一筆橫財。
