高盛集團對大多數投資人而言是一個神祕又陌生的名詞，因為他們服務的客戶是全球知名企業、金字塔頂端的高所得者，除非你的所得能夠高人一等，否則想要和高盛接觸，或是透過高盛專業的服務品質提高個人資產，是難上加難。
兩年前， 高盛把以交易為主的私人財富管理部門（ PWM 〉 和顧問性質的資產管理部門（ AMG 〉 合而為一，成立投資管理部門（ IMD 〉 ，IMD 亞洲部門的負責人高立德（ Douglas C. Grip 〉 日前來台灣訪問， 接受本刊獨家專訪，高立德表示，台灣資產管理市場發展潛力雄厚，多年來高盛默默耕耘，已經掌握到相當多的高所得客戶，現階段要積極拓展共同基金客戶。以下是專訪內容：
一千萬美元資產才能成為高盛客戶
《今周刊》問（以下簡稱問〉 ： 高盛為何在兩年前把資產管理部門（ AMG 〉 、私人財富管理部門（ PWM 〉 合併成投資管理部門（ IMD 〉 ？
高立德答（以下簡稱答〉 ：主要是因為我們注意到這個產業有一個發展趨勢：從交易型（以買賣為主〉 的管理方式，走向收取穩定管理費的方式，不管是來自金字塔頂端的客戶，或是中低收入消費者，都有往這個方向移動的趨勢，所以，以高盛的產品和客戶網，我們認為 PWM 可以和 AMG 合在一起。
以產品來分，我們有兩種，一個是買賣交易行為為主，是屬於一般客戶的產品，也就是 PWM，一種是顧問形態，以法人為主的是 AMG，現在我們發現，大部分的客戶開始選擇顧問形態的資產管理方式。
問：PWM、AMG 服務的客戶門檻各是多少，兩個部門合併之後， 能被高盛服務的客戶門檻又是多少？
答：這兩個部門客戶的年所得、資產規模幾乎是一樣的，現在比較多的客戶發現如果由專人管理，第一個好處是風險分散，第二個是可以把資產分散管理，因此，後來就把兩個部門合併成一個部門叫投資管理部門（ IMD 〉 。
高盛的行銷策略，一直是以大宗規模的客戶為主，也就是以法人客戶為主，和匯豐銀行、美林證券、德意志銀行、摩根士丹利的偏向中小型客戶的策略不同，像他們會提供信用卡、消費性商品等，我們的長處是設計一些產品跟服務，提供給機構法人、金字塔頂端的富有客戶，及透過銀行來銷售我們的產品。
問：以台灣而言，高盛能夠服務的客戶年所得是多少？
答：我們的目標客戶資產規模是一千萬美元到兩千五百萬美元（新台幣三億五千萬元到八億七千五百萬元〉 ，另外，如果客戶在當地有影響力，將來具有發展潛能，我們也很重視。
掌握到全球四五％的有錢人
問：高盛已經掌握這樣的客戶了嗎？
答：當然有，很幸運的，我們已經建立了目標客戶，規模都相當大，以《富比世》報導的全球富人為例，其中四五％的富人跟我們有往來。
問：高盛為什麼會鎖定高所得者作為主要的客戶？
答：由於我們服務的客戶人數比較少，因此，能夠讓客戶在服務的過程中有比較好的品質，我們的產品也符合這類型客戶的需求。
問：為什麼選擇在這個時點來台灣布局？
答：我們選擇重點市場發展是依據過去五年高盛各部門的經驗，物色到一些有潛力的市場來發展資產管理業務，台灣的優勢是經濟穩定、客戶財富夠多。我們已經耕耘台灣市場很多年了，並不是今年才進軍台灣。因為過去高盛很低調，默默在做，所以，大家只知道高盛在台灣有投資銀行部門，並不知道高盛資產管理早已在台灣布局。
問：對台灣資產管理市場的策略是什麼？
答：就現階段而言，把產品（共同基金為主〉 直接銷售給銀行、證券商的管道，再透過銀行、證券商的管道把產品銷售出去是最重要的業務。但對財富多的客戶來說，對高盛的品牌比較有認知，這個部分就比較重要。
問：以資產管理這個市場而言，你認為亞洲哪一個國家的成長潛力最高？
答：我比較看好四個國家，從潛力高到低依序是台灣、香港、南韓、中國大陸，不過，大陸恐怕要再一段時間。高盛在資源分配上，北亞是分配最多的，也就是上面提到的四個國家都是資源分配最多的，相對這四個國家，東南亞、日本就少很多。台灣有一個特別的優勢，高盛三種客戶群（有錢人、機構法人、政府單位〉 ，台灣都有相當大的成長空間，這是一個獨特的地方。
台灣資產實力比日本好
問：日本景氣低迷了十年，你怎麼看日本的市場？
答：長期而言，我們相當積極看待日本市場，我們觀察的原則是看到他們壞帳的改進、公司營利的成長、房地產流動性轉好、租稅的結構以及消費者信心等，都有明顯改善之後，我們才會考慮耕耘這個市場，現階段不會放太多的資源在日本。
跟一些對手銀行相比，高盛仍然堅守日本的崗位，其他有的已經關掉日本據點，有的則大幅削減人力，我們也知道他們這樣做的考慮，就現今的狀況，台灣會比日本更有機會。
問：全球利率走低，你如何建議投資人的資產配置？
答：我有三個建議，第一投資人要考慮的是長期的資產配置，這個部分應該是依分散風險方式，來設計投資組合，第二投資人要認識一些跟大盤方向比較沒有關係的投資，這是指股票、共同基金、債券等傳統投資工具以外的投資工具，第三是由於利率走低，可以考慮短期間到期的債券。
問：你所謂非傳統的投資工具是指什麼？
答：非傳統的投資工具包括四種：第一種是避險基金。第二種是投資未上市公司的創投基金。第三是壞帳的機會，壞帳是指投資在一些經營不善、資金周轉不靈的公司，因為這些公司的價值可能被嚴重低估，這是現階段很適合投資人的工具。第四種是房地產投資，不過，現階段並不適合投資房地產。
問：你會建議投資人現階段把資金放在風險比較高的投資工具方面嗎？
答：剛剛提到這些投資工具並不是風險比較高的，所謂風險高低必須看投資組合裡面的絕對風險，單一產品的風險，像創投基金的風險比較高，第二個要考慮的是這個產品跟其他產品的互動性，也就是投資組合裡面的風險不能是同向，必須是逆向的，這樣才能讓投資組合的風險降低。
問：高盛有沒有計畫多久以後會赴大陸布局？
答：中國中外合資的法規月底前會出來，我們希望大陸在規範外國人前來投資，以至於將來走向百分之百的外資企業，能有一套方案出來，在過程中如果有機會，我們會去把握。
問：高盛是一家股票上市公司，從合夥人制到股票上市的過程，所有合夥人也吵了很久，最後還是選擇公開發行、上市的路，這樣的轉變，你認為對高盛的文化有沒有影響？價值有沒有改變？
高盛股價好像心電圖
答：我認為我們的價值並沒有改變。有改變的是，因為股票上市，財務、業務資料必須跟美國證管會報告，這是以前不需要的，而公司團隊合作的精神、對客戶服務品質的要求並沒有改變。
此外，在我們的年度報告裡面也提到，每兩年我們會選擇合夥人，高盛對於合夥人另外設有一個基金，讓合夥人可以得到報酬的基金，每一個合夥人能夠得到的回報跟公司的獲利能力有關，這是我會選擇高盛的原因。
問：身為高盛的合夥人，你認為高盛目前的股價合理嗎？
答：（看著股價圖大笑〉 這個線圖好像是我的心電圖。我認為看高盛的股價圖不能只看單一股價，必須考慮整個產業的表現，以及和同業的比較，高盛的股價為股東所創造的價值是超越其他對手的表現，從上市至今一直是如此。
問：你認為投資管理部門（ IMD 〉 成立之後，能為股東創造多少價值？
答：先不直接回答 IMD 對股價的貢獻。 過去五年來，高盛資產管理部門所管的資產有五百億美元，去年底達到三千億美元。 從 IMD 對公司的貢獻及重要度來看，未來也是這種高成長的趨勢，由於我們不斷提高對全球資產管理市場的能力及品質，我認為將來應該對高盛集團的成長、盈利會有相當大的幫助。
問：你為何會選擇擔任亞洲地區主管？是自願的還是被派的？有沒有想過下一個職務會派在哪裡？
答：兩者都有。在高盛如果要成為一個非常資深的主管，一定要有國際經驗，必須在這方面磨練自己，其實大家對這方面的機會都非常渴望，希望能提升自己的經營能力，我個人雖然有意願，不過，剛好也有人打電話給我，希望我擔任亞太區的主管。
另外，我現在在香港住的地方離公司只有八分鐘的車程，過去在美國要一個小時的車程，所以，現在可以常常看到小孩，非常好，太太也非常喜歡。
問：你個人如何理財？
答： 除了高盛的股票，以及過去任職的麻州金融服務公司（ MFS 〉 所投入的退休基金之外，目前也投資一些房地產、高盛所管理的未上市公司創投基金。
高立德小檔案
出生：1962 年
學歷：美國 Ithaca 學院學士
現職：高盛董事總經理暨亞洲區（含日本）投資管理部門總裁
經歷： 麻州金融服務公司（ MFS ）工作十二年， 期間擔任 MFS 顧問團成員、
MFS 退休服務公司總裁，曾經主管過年金行銷、產品推展、美國國內業務
1996 年加入高盛集團，1997 年成為董事總經理，同時也是高盛合夥人之一
婚姻：已婚，有兩個女兒，現定居香港
