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海外基金成資金避險新天堂? P.76

海外基金成資金避險新天堂? P.76

美元直直貶,股票急急挫,加上中央銀行又降息了,定存僅剩下不到一%,你的資金究竟該往哪裡避險?債券基金當然是人人閃過腦中的第一念頭,債券基金已經衝破一兆七千多億元,往二兆元邁進,但存了國內債券以外,還有另一個選擇,就是海外基金……

十年前,王小明以定期定額的方式,每個月投資五千元買寶源美國小型公司基金。十年來從不間斷,實際累積總投資額度為六十萬元,現在他帳上的總金額為一百二十九萬元,報酬率為二一五%。

但王小明的朋友孫小華,同一天跟小明一起到銀行買基金,他選擇寶源投顧的另一支基金寶源新興科技基金,一樣也是五千元定期定額投資,十年來,累積總投資金額六十萬元,帳上卻僅剩下四十四萬八千多元,虧損了二五.二%。

同樣是投資,同樣也做定期定額,為何會差這麼多?過去有一句名言說,「科技基金只要買不要賣。」但這理論在近幾年亞洲金融風暴、網路泡沫破滅、科技股慘跌後,已經起了巨大的變化,買基金沒有一成不變的圭臬可奉行,還是要選對時機,並要懂得獲利了結。


科技股大跌──十年定期定額則獲小利

尤其是今年第二季以來,美國科技股不斷受到假財報襲擊而慘跌,那斯達克在六月二十六日盤中摜破九一一的低點,造成全球科技股狂洩不止,全球科技股十年的榮景在網路破滅之後,又受到更深層的重傷。

但若定期定額投資高科技基金十年,不見得就一定虧錢。若買了富蘭克林高科技基金十年下來也有八三.三九%的獲利,而縮短時間定期定額投資五年高科技基金,幾乎就是一片「慘綠」,其中景順電訊基金報酬率還賠了近五成;若投資了三年,則全球科技股的報酬真只能用「全軍覆沒」來形容了。

據非官方統計,目前國人投資在海外基金的金額已經高達四千六百億元台幣,比國內股票型基金高出約兩倍,國人對海外基金的熱愛程度,更甚於國內股票型基金。其中,國人偏好的投資模式則是定期定額,因此,選對基金才能讓人安心做長期的定期定額投資。

就海外基金類型來看,以定期定額十年報酬率來看,有些單一國家基金的報酬率都有一倍以上,如英國小型有一五一.一七%、北歐基金也有一三三.二九%,義大利及南歐等基金報酬率也都有一倍以上,獲利不錯。


怡富、ING 屬意亞洲──寶源獨鍾小型股

就定期定額投資五年來看,即使走了十年空頭,今年大漲一倍的黃金基金依然高居首位,五年定期定額之每年報酬率都有二六.一三%,此外。新興市場債券基金也有不錯的表現,不僅十年來每年平均投資報酬率都有一一.二一%,五年來也有一二.七一%。

若就區域來看,亞洲地區(包含日本〉 股票型基金表現較佳,其定期定額的年報酬率,一年為一一.九%、三年為○.五%、五年為八%,長期投資收益不僅比歐洲、美國股票型好,也超過全球股票型基金。

從近五百檔海外基金上半來的績效來看,除了上漲將近一倍的黃金類股基金以外,表現優異的前五十名幾乎都是印尼、泰國、韓國及東協等基金,亞洲基金在這波美股慘跌下,表現相對抗跌。

怡富投顧是積極力推亞洲基金的投顧,它認為亞洲市場自一九九七年發生金融風暴後,各國政府進行了多年的財政改革,因此,從去年第四季起在股價跌深與資金流動的影響下,亞洲各國股市都有亮麗的表現,如印尼上漲三五%、泰國二五%、韓國股市上漲一二%、馬來西亞有七%。怡富認為,亞洲本益比低、各國內需強勁與企業改造斐然有成等種種利多支持下,下半年亞洲市場會是主流。

近年來,長期看好歐美小型股的寶源投顧,對於歐美小型股的支持態度依然沒變。寶源投顧認為,小型股較不易受國際情勢影響,包括美、歐及日本小型股均領先大型股,其次,美元強勢地位不再,未來投資策略應擴大歐元及日圓資產,以分散匯率風險。此外,新興市場表現也領先成熟股市,年初以來,亞洲及美洲股市都有不錯的表現,但其中以亞洲基本面改善較令人心安。

ING (安泰〉 投顧同樣也看好除日本以外的亞洲股市。ING 認為,出口不再是亞太地區復甦的唯一推動力,區域內各國政府持續刺激內部消費,增進經濟發展,對股市也有推波助瀾之效。亞太地區雖然是九一一以來表現最強勁的市場,但就預估明年亞太區國內生產毛額( GDP 〉 會有六%的成長, 高於美三.三%及歐元區三.一%,建議逢回可適度加碼,並避免過度集中單一產業或國家,應以區域基金為主。

富蘭克林投顧則認為下半年的海外基金布局,應朝全球化基金來分散風險,勿過度集中單一產業,依舊持續建議買進美國政府債券及公司債基金,做為股市震盪、市場信心不足時的避險工具。當然,在美股大跌一段後,持有美國股票型基金則是掌握全球景氣復甦的發動攻勢機會。

大聯看好下半年高科技

一度讓投資人搶購,如今則讓投資人受傷不輕的大聯全球高科技基金,根據所屬的大聯資產管理公司表示,若想在目前多空拉鋸的金融情勢中,享有長期穩定的投資報酬,股票搭配債券的投資組合絕不可偏廢。

大聯仍看好高科技產業,因為今年下半年在資本支出回升、需求面上揚,以及股價調整幅度已大之下,加上本益比相較於網路泡沫化時,已向下調整相當的幅度,科技前景可望轉佳。至於債券基金,大聯認為可在美國政府債券基金及新興市場債券基金上加碼。

「定期定額投資的目的,是透過投資時點的分散,在跌時買多、漲時買少的觀念下來平均成本,以降低投資風險。」雖然採取定期定額投資基金的用意在於長期投資,不過在這個十倍速運轉的年代裡,全球產業的景氣也以十倍速在變化,投資人還是必須要用功點,了解全球趨勢,在適當時機為自己的投資作適當調整,才能在穩健中求勝。


投資越久,領得越多,十年定期定額報酬高?!
基金名稱 定期定額三年 定期定額五 定期定額十年
獲利(%) 獲利(%) 年獲利(%)
寶源美國小型公司基金 28.15 48.48 215.07
富達歐洲基金 14.64 34.29 172.69
寶源環球精選系列-美國小型公司基金 27.09 42.40 164.33
寶源英國小型公司基金 4.90 25.71 151.17
天達環球策略-環球能源基金 31.20 50.79 150.37
富蘭克林潛力組合基金 30.92 39.69 138.13
富達北歐基金 -12.12 0.13 133.29
富蘭克林高成長基金 32.81 38.79 132.78
德利西葡基金 5.78 8.35 117.89
富蘭克林坦伯頓成長基金 16.27 27.65 109.32
富達義大利基金 -0.49 8.63 104.29
德意志英國股票收益信託基金 (英鎊) 2.26 10.54 103.72
百利達美國數量分析基金 -6.42 4.02 102.27
水星MST北美特別時機基金 A -11.36 10.14 100.68
霸菱香港中國基金 11.92 33.18 97.72
富蘭克林可轉換證券基金 10.24 23.38 97.31
水星MST歐洲特別時機基金 A -12.49 -2.49 96.79
富蘭克林坦伯頓世界基金 6.04 14.98 96.18
霸菱澳洲基金 15.03 25.68 94.31
富蘭克林股票基金 -16.16 -0.93 93.14
富蘭克林坦伯頓全球系列-新興國家固
定收益基金 A 25.34 33.80 90.52
霸菱澳洲基金 歐元 12.86 23.26 90.30
怡富太平洋證券基金 -4.70 32.21 87.73
富蘭克林成長基金 -5.46 4.48 87.43
怡富東方小型企業基金 27.01 45.53 87.22
水星MST日本特別時機基金 A -15.48 33.34 86.52
天達環球策略-歐洲大陸基金 A -4.99 3.23 86.21
富達南歐基金 -2.98 -2.69 84.96
富蘭克林高科技基金 -15.22 -3.02 83.39
富蘭克林坦伯頓全球系列-歐洲基金 14.12 18.73 82.97
大聯美國成長基金 AX -24.42 -13.95 80.38
怡富日本科技基金 -17.78 33.64 79.21
怡富南韓基金 54.07 97.99 79.12
寶源歐洲小型公司基金 -12.68 -3.27 78.69
水星MST環球特別時機基金 A -12.76 11.71 78.40
安本環球 - 澳洲股票基金 A 23.07 30.16 77.21
富蘭克林坦伯頓外國基金 10.24 19.78 75.30
水星MST北美洲基金 A -22.23 -16.62 75.21

註:十年定期定額報酬率前四十名
以2002年6月25日往前推算三年、五年、十年之績效
報酬率為以台幣計算的絕對報酬
資料來源:Lipper(怡富投顧)


半年來海外基金績效前五十名(1/1-6/25)
名次 基金名稱 今年以來績
效(%)
1 友邦黃金基金 87.37
2 興業黃金基金 78.71
3 水星MST世界黃金金礦基金 A 美元 78.14
4 德盛龍虎精選基金-印尼 72.9
5 富達印尼基金 67.91
6 寶源黃金基金 57.3
7 富達泰國基金 41.18
8 怡富泰國基金 40.44
9 德盛龍虎精選基金-泰國 38.53
10 富蘭克林黃金基金 33.47
11 寶源南韓基金 28.43
12 匯豐印度股票基金 26.09
13 霸菱韓國信託基金 23.71
14 怡富南韓基金 22.63
15 水星MST世界礦業基金 A 美元 21.6
16 景順韓國基金 A 21.38
17 怡富東協基金 20.62
18 德盛龍虎韓國基金 20.31
19 德盛東協增長基金 19.98
20 富蘭克林坦伯頓全球系列-亞洲成長基金 18.28
21 百利達日本小型公司基金 15.99
22 德盛龍虎精選基金-馬來西亞 15.04
23 友邦日本小型公司股票基金 14.6
24 怡富東方小型企業基金 13.77
25 怡富日本店頭市場基金 13.14
26 百利達東歐基金 13.03
27 富達韓國基金 12.79
28 怡富馬來西亞基金 12.65
29 安本環球 - 亞洲股票基金 A 12.45
30 霸菱東歐基金 12.4
31 寶源亞洲小型公司基金 11.73
32 景順東協基金 A 11.3
33 德盛小龍基金 11.02
34 安本環球 - 澳洲股票基金 A 10.12
35 天達環球策略-環球能源基金 9.61
36 富達日本小型企業基金 9.59
37 瑞士銀行(盧森堡)澳幣基金 9.09
38 駿利世界基金-靈活入息基金 A1 歐元 9
39 霸菱全球資源基金 8.83
40 富達澳貨幣基金 8.78
41 友邦債券基金 8.6
42 駿利世界基金-高息債券基金 A1 歐元 8.39
43 富蘭克林美國房地產證券化基金 8.34
44 寶源環球新興市場債券基金 8.3
45 安本環球 - 澳幣債券基金A 8.21
46 寶源環球亞洲債券基金 7.86
47 瑞士銀行(盧森堡)日本中小型股基金 7.72
48 瑞士銀行(盧森堡)中歐基金 7.66
49 德意志日本小型股基金 D 英鎊 7.66
50 水星MST新興歐洲基金 A 歐元 7.46

註:報酬率以台幣計算
資料來源:怡富投顧


主要類型基金定期定額之累積報酬率
三年(%) 五年(%) 十年(%)
黃金類股型基金 99.17 102.38 53.91
新興市場債券型基金 20.95 31.81 --
美國債券型基金 15.81 22.41 58.66
歐洲債券型基金 15.26 12.61 --
能源類股型基金 11.28 21.86 146.38
美國小型股基金 6.03 20.54 121.51
亞洲(不含日本)基金 -3.20 3.61 10.89
美國股票型基金 -13.08 -3.96 78.15
歐洲股票型基金 -16.81 -11.26 35.98
日本小型股基金 -21.57 9.62 26.29
日本股票型基金 -25.00 -15.12 -5.78
全球科技股基金 -49.36 -40.88 93.29
計算至2002/6/21,新台幣計價
資料來源:標準普爾 製表:英商寶源投顧

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