四十五家投信之中 ，基金規模最大與最小的投信竟有近千倍的差距，面對債券基金的贖回可能壓力，使得小投信不得不走向合併之路。
這背後確實存在泛新光集團兄弟鬩牆而導致四兄弟每人都要一家投信的笑話，台新金控抓到一家投信可以反制台証證券下的台新投信，進可攻退可守，但還有更深遠更重要的是，富鼎急著嫁掉的更大動力是這波債券基金贖回的壓力。
聯合投信風暴後，債券基金成為眾矢之的，一有風吹草動，就成為投資人狂贖的對象，小型投信根本沒法招架這樣的賣壓，連投信二哥保誠投信的債券基金也受到波及。
如此，造成投信間的基金規模差距愈來愈大，以國內最大的富邦投信規模逼近二千億元，但最小的投信第一富蘭克林規模到八月底只有二．六四億元，倒數第二的台育投信加起來也只剩一檔六億元規模的基金，四十五家投信之中竟有近千倍的差距，難怪連投信公會理事長林弘立也直言，債券基金的贖回可能讓小投信走向合併之路。傳山投信及富鼎投信就是如此。
聯合投信事件之後，富鼎債券基金規模從六月底的五百七十億元降到九月中的四百五十億元，降幅達二六％以上，沒有金控及銀行的奧援，甚至動用到大同及華映兄弟集團來申購，富鼎投信今天火速嫁給金控，絕對是在幫自己找到金援的靠山。
基金規模縮水──拿不出好條件論婚嫁
小投信之一的傳山投信也是多事之秋，大股東從北商銀換到大華證，因中信證入主中華開發，一度有中信證旗下的凱基投信想合併，但聯合投信事件之後，中華開發先是決定改名為中華開發投信，不到一個月，中華開發金控代子公司大華證券賣掉傳山投信七成股權，售予太平洋證券。
傳山投信六月底債券基金規模還有一百五十六億元左右，到九月中剩下一百零五億元，規模縮減更達四八％，最後被金控在認定買賣投信賺到價差之下，給踢出金控門外；至於規模最小的第一富蘭克林投信，大股東之一的一銀為解決金控旗下兩家投信的問題，已寄出意向書徵詢富蘭克林是否買回，據了解，富蘭克林坦伯頓同意吃回一銀股權。
另外，除了聯合投信的牌照有建華金控接手外，帶著一檔基金及牌照的台育也有意出售，但投信有人明白點出，台育沒有了債券基金，只剩下一張執照，除非是金控還缺投信，否則一點價值也沒。
台育在今年三月間曾有某知名投顧想要以換股方式將研究團隊整個進駐，但因價格沒談成，如果當時談成此交易，也許跟現在的命運差別就很大了。
規模過小的投信還有國票投信，至八月底只有二十六億多元，雖然一樣有金控照顧，但債券基金從募集以來至今都是三億多元，根本乏人問津，過去也傳言國票想把投信賣掉，或是採合併之路，現在一切要看母公司金控的動作來決定。
合併勢力愈滾愈大──非金控背景投信生存難
到現在還傳要出售的則有聯邦和中興投信，中興投信在盛況之時還有逾四百億元的規模，但現在剩下三百億元出頭，中興投信總經理陳華元表示，確實一直有人來探詢出售意願，但如果富鼎可以賣三十七元的話，中興投信的價值還可以另當別論。
統一投信傳出大股東有意出清金融版圖之下，也成為大家覬覦的對象，從沒有投信的中信金到投信規模較小的兆豐金及國泰金，都放話想買，反而規模過小的投信，不再是考慮的重點，金控合併的原則勢必是大者恆大，投信規模在取得執照之後，一定也是愈搞愈大，如果未來的路是如此發展，現在還剩下國際投信花落誰家尚未確定。
現階段規模在三百億元以下的還有友邦、凱基、瑞銀、ING、倍立、聯邦、台壽保及聯邦等投信，在這波債券基金的贖回風波過去，規模全部縮水，未來沒有金控及銀行的大股東背景，可能走得更是辛苦。（本文轉載自今周刊第405期）
.jpg_280x210.jpg)