破浪前行瑞銀伴您贏在下半年！短短幾個月前，你一定想像不到，高舉自由、民主價值的美國，會對幾個主要貿易夥伴發動貿易戰。當全球貿易版圖裂痕加深，金融市場波動隨之加大，今年投資人該如何安度風浪、贏在下半場？今周刊與瑞銀財富管理合辦「2018 UBS國際前瞻趨勢未來」講座，吸引滿場聽眾聆聽。
「川普上台後，每天觀察國際局勢，心裡都會多一個驚嘆號！」首先登台的東吳大學政治系教授劉必榮笑說，向來不按牌理出牌的川普，在完成「川金會」後接連對中國出招：先是提出五百億美元加徵關稅清單，其中有三四○億美元馬上將在七月六日生效；當中國揚言回擊，川普又強調，一旦美國利益受損，他將對中國祭出更嚴厲的兩千億美元關稅報復，霎時間，貿易戰儼然全面升級。
劉必榮指出：「許多經濟學家研判，由於中國五月份統計數據全面走弱，在經濟轉型未竟全功之際，若中國真的實施報復，GDP成長率可能蒸發0.8%！」但中國並非只有關稅報復這一種武器，中國正在積極拉攏日本、韓國和印度，例如在美國產棉花受到中國制裁後，印度總理莫迪正好積極走訪中國，有意趁機推銷印度棉花，藉此鬆動美國在亞太的外交戰略。劉必榮坦言，中美雙方的貿易戰如何妥協收場，目前仍難以評估，這種詭譎情勢持續下去，將令企業更加觀望，進而拖累全球經濟成長，這也是聯準會主席鮑威爾最擔心的前景。
聯準會升息影響有限 全球股市估值相對合理
「市場波動顯著加劇，去年MSCI全球股票指數跌幅低於2%，今年已超過9%，」瑞銀財富管理執行副總裁顏明宏呼應劉必榮的看法。在眾多風險因素中，顏明宏認為中國信貸風險危機、聯準會升息的威脅較小，貿易保護主義升級是真正的風險。顏明宏分析，假設這次經濟復甦延續至明年底，已是1949年以來最長的一次擴張循環，但經濟成長幅度平平，表示景氣並沒有過熱；而且今年美國及全球企業獲利年成長率，預估都將達到十％以上，意味著全球股票目前的估值相對合理。
顏明宏最後強調，在景氣持續加溫時，堅持長期投資、均衡配置股債，仍是在市場勝出的不二法門。他分析，追求買最低、賣最高的決策，往往會導致錯過牛市初期與末期的大幅上漲，影響整體報酬率。投資人不必急於發現最誘人的機會，安步當車、穩健布局，才是最有把握的法則。
與會貴賓(由左至右)今周刊社長 梁永煌、瑞銀財富管理執行副總裁 顏明宏、
東吳大學政治學系教授 劉必榮、今周刊顧問 林宏文，對智慧理財新趨勢有精彩討論。
瑞銀財富管理執行副總裁 顏明宏
東吳大學政治學系教授 劉必榮
