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頭頂水資源光環 九檔個股今夏最夯

頭頂水資源光環  九檔個股今夏最夯
中國大力改革水利建設,將帶動水資源相關商機。(圖片來源:Top Photo)

吳美慧

傳產

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748期

2011-04-21 15:58

春雷打了沒?是最近台灣最關心的話題之一,將攸關夏天是否有足夠用水,而中國也將投入二兆人民幣發展水務;看來,兩岸跟「水」題材有關的個股,將成為長線可關注的族群。

四月十五日,中國水利部舉辦「二○一一中國水戰略與水安全」高峰論壇,會中,中國水利部部長陳雷強調,中國積極推動水利改革的決心。

而今年元月,中國公布「中央一號文件」,是中國成立以來,第一個水利綜合性政策文件,並列在「十二五規畫」中。因此,中國政府將投入二兆元人民幣,進行水利改革,且金額遠高於「十一五規畫」期間的三.三倍。

 

建設水利 水泥、鋼鐵受惠

 

在中國加大力度進行水利改革的同時,已經開始帶動周邊產業,最明顯的就是建設水利工程所需要的水泥,不光是帶動兩岸水泥價格同步上漲,連水泥股的股價都頻創新高,台泥就是最明顯的例子。在中國的水利改革與台灣對水資源的重視下,兩岸水資源概念股,將是長線可以投資的族群。

觀察中國政府的水利改革規畫,灌溉、防洪和供水是三大主要方向,代表未來資金會投放在加強農田灌溉、泛汛期洪水防範,以及讓二、三線城市居民和農民有乾淨的飲用水,涉及的範圍與深度,足以有機會形成「水利產業鏈」。

以最簡單的飲水和農田灌溉為例,中國規畫在二○一五年前,全面解決農村飲水安全問題,把鄉鎮的水管網絡延伸到農村,這時,就需要大量的水管,包括水泥管、碳鋼鋼管、不鏽鋼管或是塑膠管(PVC管)。換言之,水泥、鋼鐵以及塑膠的需求會因為管線鋪設增加而提升。

在農田灌溉方面,中國第一階段將進行大中型灌溉區改造,並規畫在二○一五年要完成一九○處大型、八百處重點中型,和一千五百處一般中型灌溉區的節水改造任務。並計畫在二○二○年基本完成大型灌溉區、重點中型灌溉區的配套和節水改造任務。改善灌溉區,會帶動水管、幫浦、灌溉機具、馬達、閥件等產品需求;若要讓飲用水潔淨,就有興建淨水廠或是汙水處理、海水淡化廠的需求。加上中國準備大力疏浚內河河道及興築水壩,屆時帶動及衍生出來的商機不小,台灣的廠商有機會跟著沾光。

 

淨化水源 中宇、力麒勝出

 

對台灣來說,雖然這幾天開始下雨,但不足以供應夏天的供水量。天氣風險管理公司董事長彭啟明,在年初就預估今年春雨不夠、夏季將出現乾旱現象。一旦夏天缺水,能夠處理廢水回收,或是取得充裕水資源的公司,會是第二季與第三季最夯的公司。目前國內具有汙水處理和海水淡化純熟技術的中宇,有機會成為缺水下的大贏家。

 

屬於中鋼集團旗下一員的中宇,因長期承攬母公司中鋼的汙水處理,所以有相當純熟的技術和實績。去年,該公司與大陸武鋼合資設立武漢華德,以從事汙水處理為主,除了擁有武鋼這個大客戶外,也進軍四川、河北等地,是國內少數能夠深入中國,承攬中國汙水處理的公司。

 

該公司去年營收七十四.九億元,稅後純益五.○二億元,EPS(每股稅後純益)四.四四元,三項數據全部刷新歷史紀錄。日前董事會暫訂配發三.二元現金股息,若以近期收盤價六十二元計算,股息殖利率約五.一%,仍高於定存。

 

同樣具有汙水處理與淨化能力的是力麒建設。力麒轉投資的東山林開發與綠山林開發公司,分別以BOT的方式承攬宜蘭羅東,以及高雄楠梓的汙水處理廠三十年的營運權。東山林去年獲利約四千餘萬元,綠山林則獲利約一.七億元,合計對力麒的每股獲利貢獻約○.四元。未來隨著汙水處理量與汙水處理的能力增強,將是力麒長達三十年的穩定收益。

 

延伸利益 華夏、東元出線

 

而在水管延伸的商機中,南亞、華夏與大洋都是受惠最多的公司。華夏的產品以PVC粉與PVC布為主,是生產PVC管與防水布的原料,都是水利建設上需要的產品。該公司林園廠十七萬噸的新產能,預計在今年第三季加入營運。在產品售價調漲,與即將進入傳統旺季,業績提前表態,三月分營收刷新紀錄達十.一三億元,年增率約三成。

 

此外,在興建水利工程或是改造灌溉區,如何把水引導到需要的地方,此時馬達的角色就很重要。

目前,國內馬達品質最好且產量最大的首推東元,該公司在中國江西、武漢等多處設立馬達廠且深耕已久,中國對馬達機具需求增加,東元就有發揮空間。該公司去年營收二三二.四億元,稅後純益二十四.九二億元,EPS一.三六元,雖然還不及金融海嘯前的二○○七年營運表現,但相去不遠。

 

在水利建設過程中,興築水壩是重頭戲,會帶動水泥與建築用鋼需求。近期,中國在香港掛牌的中國交通建設公司(簡稱中交),股票從年初迄今大漲近三成,股價得以有好表現,是因中交屬於國營企業,有機會承攬到較多的水壩以及內陸河道的港口工程,因此股價走勢遠比水資源概念股亮麗。

 

水利個股

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