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陶冬:新城鎮化拉動力量來自軟需求

陶冬:新城鎮化拉動力量來自軟需求
新興城鎮的產業化是城鎮化最終成功的關鍵。

陶冬

國際總經

攝影/劉咸昌

838期

2013-01-10 14:10

城鎮化並非易事,過程可能比市場想像的更困難。沒有就業、沒有初始消費,小城鎮的炒作未必能持久。長遠投資上看,我們更傾向於區域銀行、保險、醫療、旅遊、IT、教育業中尋寶。

中國城鎮化發足在即,新任總理李克強將城鎮化提高到前所未有的戰略高度,認為是撬動中國內需和促進經濟轉型的槓桿。預計三月公布的「全國促進城鎮化健康發展規畫(二○一一~二○二○)」,文件未出市場已經開炒了。

市場將城鎮化的焦點放在基礎設施投資和房地產業上,筆者認為這種看法並不全面,甚至頗為短視。

的確,基建與住房乃過去幾年拉動經濟的主力,在今後幾年仍是經濟的支柱產業,但是筆者認為,新城鎮化拉動力量更多來自軟需求,從投資的角度看,尋求不為市場熟知的新故事,在長期收益上,理應高過翻炒基建、住房故事。

過去二十年中國經濟發展的法寶,是將農村勞動力吸納到沿海地區,由此讓中國打造成世界加工廠。

今後二十年經濟發展的法寶,是產業發展就地化,發展起二十餘個城市群、一八○多個地級市、逾萬個新城鎮。據國家發改委評估,至二○三○年城鎮化可以創造三十至四十兆人民幣的商機。

走城鎮化之路的大思路,無疑是正確的,但是筆者認為城鎮化並不容易,所謂商機,也並非天上落下來的餡餅。

 

成功關鍵在產業化


筆者堅信,城鎮化的成功關鍵,不在修路,不在賣房子,而在產業化。缺少就業機會,一萬個新城鎮不過是規畫者的水中月,大量興建的住房賣不動,更租不出去。

個別地區也許可以獲得沿海地區轉移過來的生產線,因此產生出新產值、新移民、新稅收;不過多數城鎮未必能建立工業產能,希望寄託在服務業身上。對於他們,初始的消費需求十分重要,初始消費帶來商機,商機帶來商業和就業,由此循環製造需求。

筆者認為,城鎮化成功與否取決於初始消費力的產生,做到這點有兩個途徑,一是改革土地管理制度,大幅提高農地徵用的補償。

農地補償加碼勢在必行,不過,接下來的問題是,失去土地的農民們到底能不能找到工作,能不能保管住賣地所得。中國歷次改朝換代,均與農民失去土地有關,茲事體大。

另外一個初始動力,可以來自統一居住證,在享受醫療、教育、社會保障等福利上,讓農村與城市居民趨同,這是一筆龐大的持續性開支。資金估計來自國企的提高分紅水平,並將資金劃回社保部門。此舉屬於收入重新分配,有利於縮小貧富差距、增強社會安定,但是必然觸動既得利益。

從此角度看,城鎮化並非易事,過程可能比市場想像的更困難。沒有就業、沒有初始消費,小城鎮的炒作未必能持久。長遠投資上看,筆者更傾向於區域銀行、保險、醫療、旅遊、IT、教育業中尋寶。

 

陶冬

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