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英國拋金大震撼 P.44

英國拋金大震撼 P.44

十九世紀初,舉世最早建立金本位制度的英國,突然在五月七日宣布,將在未來三至五年內,計畫將黃金儲備七一五公噸減少為三百多公噸,預計售出四一五公噸黃金,在本財政年度內,分五批出售一二五公噸黃金,首次標售日期是七月六日。英國曾在一九六九年到七一年大舉售金,當時黃金儲備由一三○○公噸降至七一五公噸。如今相隔三十年,英國又再大舉拋金,不但使市場震驚,金價也隨之重挫。


英國政府做出拋金動作,宣布將改吸納外國債券,主要目的是,英國政府有意將黃金占總儲備的比重降至一五%,與歐洲央行看齊,不過英國做出拋金動作後,瑞士在四月間也修改憲法,容許政府出售黃金。IMF 也準備釋金,都使得金價充滿沈重壓力。五月七日金價一日之內大跌七美元,創下九八年二月三日以來最大單日跌幅,加拿大多倫多金礦股更是在一日之內大跌一一%,創下十二年來最大跌幅。大國不斷有拋金動作,金價沈淪似成定局。

金價在一九八○年創下一盎斯八七三美元的天價後,近二○年來都在三三○美元以下浮沈,且走勢愈走愈低。主要原因是需求增加有限,但供給面卻有增無減。八○年代以後,金價大跌,美國已不再拋金,但其他國家則競相拋金,例如九七年澳洲與阿根廷不約而同地宣布減持黃金,增加外國債券比重,一度令金價暴跌二二%,如今英國跟進,似乎有為加入歐盟做準備。

目前英國的黃金儲備四三%是黃金,拋售黃金後,比率將降至一八%,歐洲銀行則是一五%是黃金準備,換言之,英國只要保持三○○公噸的黃金準備,即符合加入歐盟條件。明年一月一日英國只要將一四○公噸黃金存入歐洲中央銀行,其餘外幣四○%美元,四○%歐元,二○%日圓,而到了明年三月三十一日英國還要再減持黃金一二五公噸,才完全符合歐洲中央銀行的要求,在這種情況下,英國政府從七月六日起,每月要售出黃金二十五公噸,一直到公元二○○一年為止,未來金市籠罩大賣壓,恐將易跌難漲。

目前全球十大持金國,歐盟總計持有黃金一二五七四公噸,高居首位,其中德法都超過三千公噸,排名第二的是美國八一三五公噸,約二億六千一百六十萬盎斯,約值八○○億美元,若以單一國家計,美國是最大黃金持有國,在英國拋金後,美國會不會跟進?已成為金市最受矚目的焦點。IMF 持有三二一七公噸居第三位,然後分別是瑞士、日本、英國、俄羅斯,台灣居第八位,九是中國,第十名是印度,台灣躋身全球十大黃金持有國之列。我國央行在外匯存底中購入相當高比重的黃金準備,未來在英國拋金衝擊下,央行如何自處也值得注意。

回顧過去三十年來,黃金與石油一向是通貨膨脹下的產物,油價上漲則金價跟進,這次油價大漲八成,黃金卻跌落起漲區,各國控制通膨手段神乎其技,在歐美主控下的金市恐怕難越雷池一步。

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