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索羅斯寶刀未老 P.118

索羅斯寶刀未老 P.118

「我生活的重心不是金錢,錢只是達到目標的手段,哲學才是我生命中最重要的東西。」(《索羅斯傳》,時報出版社)

這段話出自曾經被馬來西亞總理馬哈地點名批判的國際金融大炒家,實在令人難以置信,但是從他的眾多著作透露出來,卻又有幾分真實性。索羅斯第一篇公開發表的論文, 是談論他的老師卡爾巴柏開放社會觀念的論文; 在夫子自道的《Soros on Soros 》一書中,也自視為「交易間裡的哲學家」。 只是世人想了解的索羅斯,還是投機客身分的他,以及與英國中央銀行對作、在一九九二年放空英鎊大賺十億美元的祕訣。

索羅斯在一九六九年成立量子基金,雖然不是最早成立的對沖基金,但肯定是最成功的基金。這支基金不對社會大眾開放,只有富豪與大型投資機構才是他的客戶。他的名聲會流傳到一般大眾,肇因於九二年看衰英鎊,大膽與英國央行反向操作,最後大賺十億美元的事蹟。除了賺得又多又快之外,還是贏大莊家的錢,操作過程宛如戲劇一般曲折離奇,所以才會被反覆報導。

這支基金早年大量操作外匯,因為外匯市場交易量大,且常有劇烈波動。索羅斯認為,很多央行僵化地固守某一匯率水準,未真實反映經濟形勢的變動,在累積一段時間壓力後,會快速調整至市場接受的均衡價位。而這段強烈的合理化過程,就是他大顯身手的時候,當年的英鎊操作,就是這套理論的應用。

但是九三年作多日圓賠了六億美元,九七年掀起東南亞貨幣劇挫的亞洲金融風暴,也沒撈到多大好處,這幾年就以股票操作為主,投資範圍幾乎遍及全球,連過去幾年台灣大型電子股的起落,都有量子著墨的痕跡。

與一般基金不同處,量子基金以立體操作與傳統的基金做區隔。亦即運用財務槓桿及衍生性金融商品,擺脫一般基金只能先買、後賣的限制。例如他在九五、九六年一度看好黃金,除了金礦公司股票之外,黃金期貨、選擇權,甚至交易所的席位都可以成為從「金價將會上漲」這個想法賺錢的標的。

索羅斯這幾年較不活躍,甚至可以說有點流年不利。年初日本一家名為「永福基金」的對沖基金破產,量子基金集團成了最大受害者,損失數百萬美元;去年年底被法國政府進行司法調查並被罰款兩百萬美元,原因竟然是十五年前的興業銀行購併案的陳年往事;原本已經交棒的量子基金集團的管理與投資事宜,也因為這幾年表現不佳,在去年進行組織改組,老帥只得重披戰袍上陣。

索羅斯去年七月接受電視訪問時預測,美元將會貶值三○%,過去幾個月已經在外匯市場實現了,顯示功力猶在。老先生最近又說:雖然長期看貶美元,但是短線要小心,因為國際匯市會以美元大漲方式慶祝攻打伊拉克的勝利。
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