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現代CEO不敵老掌櫃 P.112

現代CEO不敵老掌櫃 P.112

當明星 CEO 向下沉淪、六標準差和先進科技無法保證企業獲利, 美國一項研究發現,血濃於水竟然是企業最大的策略性利基之一。

美國《商業周刊》近日宣布,他們發現了美國企業界最大、最保密到家的祕密:家族企業原來是獲利的利器。在代表美國績優企業的標準普爾五百指數企業當中,高達三分之一仍然有創始人或是其子孫涉入,而且平均表現竟然擊敗同一指數非家族企業。

標準普爾五百指數企業當中,高達一百七十七家被歸類為家族企業,該調查係以創辦人及其家人在該公司擔任高階主管或是在董事會列席為分類標準,因此戴爾電腦或是微軟等創辦人仍在位的企業都被歸為家族企業。

數字說話 多項指標領先


家族企業的弊端可以想見古今中外皆然,類似摩托羅拉的前例所在多有。摩托羅拉在第三代接班人克里斯多夫蓋爾文手裡大栽跟頭,在其掌舵七年的最後半年裡,摩托羅拉跌掉了八○%的市值,迫使其不得不在最近(九月下旬︶辭職。然而,《商業周刊》卻是讓數字說話,替家族企業做了大平反:

‧家族企業的股東投資報酬率(一五.六%),高於非家族企業(一一.二%)

‧家族企業的資產報酬率是五.四%,非家族企業為四.一%

‧年營業額平均成長率方面,家族企業高達二三.四%,非家族企業只有一○.八%

‧盈餘成長也是大不同,家族企業平均成長率高達二三.四%,非家族企業是一二.六%

最成功的知名家族企業莫過於威名百貨( Wal-Mart ),華頓家族現今在公司董事會仍有兩席,控制三八%股票;對於華頓家的人來說,公司對他們的意義不只是他們所擁有的東西而已,更深遠的意義是忠於託付和維護傳承。

投注熱情 勝於專業經理人

《商業周刊》指出,家族企業贏的利基就在於管理者願意對公司投注的熱情遠遠超過雇來的經理人。 非家族成員 CEO (執行長)視他們所分到的公司股票為他們的所得,通常是盡快換成現金落袋為安,這是和家族企業成員截然不同的心態。 美國大學( American University )教授安德森認為,家族持有公司大量股票「具有龐大的經濟誘因,值得關切這家企業」,因為這是在向投資人保證︰「有人在看頭看尾」。

《商業周刊》找出了家族企業成功的五個祕密,可以提供所有企業檢視:

第一、從餐桌上便開始熟悉某一家企業,這是外姓絕無機會得到的薰陶。

第二、決策快速,前提是家族成員關係緊密,可以讓官僚習氣的企業瞠乎其後。

第三、家族企業相對而言,對忠誠度要求較高,但給與忠誠員工的回饋也很大方。

第四、投資於成長的動機強烈。去年,標準普爾五百指數企業當中的家族企業投入六億一千七百八十萬美元於研發,比非家族企業的同儕多了七百九十億美元。

第五、外界經常拿家族企業缺乏外部董事等理由質疑他們的企業治理,但是近來有些專家反過頭來發表截然不同的看法。

視員工如家人 梅瑞特獲利是對手兩倍

家族企業有個中外皆然的特徵:對員工要求很多,但是,對於忠誠的員工經常給與慷慨的回報。在美國,家族企業提供員工托兒福利、給員工的孩子獎學金、賺了錢發紅包等等,換得的是較低的流動率和較高的生產力。而在景氣欠佳時,這類企業會抗拒砍人的可能性,因為他們相信,他們得這樣做。

拿梅瑞特( Marriott )這個家族做例子,一九二七年創業,不過是賣沙士的小攤,一路擴張成為全球性的旅館連鎖。創辦人魏勒梅瑞特致力於「找到、雇用和訓練好的員工,把他們視為自己的家人。」現在雖已由兒子接班,還是承續這套用人哲學。過去三年,旅館業景況慘澹,梅瑞特竭力將北美地區的裁員率限制在一%以下。

但這樣做,有什麼實質好處呢?梅瑞特的員工流動率低、顧客服務好,還有,獲利更高。過去十年來,這家年營業額八十四億美元的企業竟然能夠每年創造一二.六%的獲利成長,幾乎是對手希爾頓飯店的兩倍。

《商業周刊》指出,由於家族成員的個人及財富和企業的未來緊緊相繫,這種董事會成員反而有獨立董事所欠缺的動機︰他們希望管理階層能夠認真負責,而且會發揮影響力要管理階層達到他們的要求。

箭牌口香糖 四代傳承光榮遺風

製造箭牌口香糖的 The Wrigley Company 是一個家族企業模範生。 現任執行長萊利( William Wrigley, Jr. )現年四十歲,已經是家族企業的第四代,他的父親、祖父以及曾祖父都曾經為這個以家族姓氏為名的企業打拚過。這或許就是家族企業最大的資產,以過去的光榮歷史為基礎,期許將家族名聲發揚光大,正是每個成功家族企業的靈魂。

這個全世界最大的口香糖製造商,從一九九二年來資產報酬率平均年成長達到二○.三%, 讓競爭對手賀喜( Hershey Foods Corp. 成長率九.八%)相形失色,標準普爾指數企業總體表現(平均四.五%)更是望塵莫及。

這家全球性企業的執行長萊利沒有明星 CEO 的丰采, 對著股東講起話來讓人有跌入時光隧道的感覺,他在今年初的股東大會上說︰「我們企業的核心價值就是我們願意承擔可預期的風險。」聽起來實在是非常老式。萊利自一九九九年上台以來,一直秉持著家族傳統,迴避媒體、專注於產品,不主動對華爾街發布企業獲利消息。

不過,精明的投資人是不會錯過真正的鑽石。在二○○三年的《商業周刊》精選五十支股票,Wrigley 就從去年的第一百三十四名躥升到第四十六名。

當全世界被熱錢充斥,投資人瘋狂追尋「下一個大好的投資標的」,奇怪的是企業成功最好的指標之一卻被隱藏起來,而且不遠,就在家裡。

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