從花旗集團購併南韓KorAm銀行的動作，觀察家指出，亞洲金融風暴後的南韓銀行已走出陰霾，逐漸獲得外資青睞。
花旗集團將在四月完成這項購併的動作，使南韓的外資投資達到有史以來的最高峰。對某些觀察家而言，這意味著外資對九七年金融風暴後紛紛倒地，然後多半收歸國營的南韓銀行體系投下了信任票。花旗集團「發出肯定南韓經濟發展的訊號。」大和證券（Daiwa Securities）的銀行業分析師李正熙（音譯）表示。
但是在某些南韓媒體和政界人士的口中，外資對南韓資產的興趣，卻是一種危險的徵兆。
拯救銀行產業的及時雨
說剝削太沉重
他們指責外資圈，尤其是像Carlyle這類的私人資產集團，正剝削南韓來牟取暴利。而南韓得到了什麼回報呢？這些評論者認為南韓在這場交易當中是當然的輸家。「短視近利的外資基金可能導致國家財富的外流。」南韓主要反對黨大國家黨（Grand National Party）的國會議員姜宰燮（音譯）表示。
他們實際上是大錯特錯。的確，南韓的某些私有資產交易的利潤相當高。Carlyle與J.P. Morgan的這筆聯合投資，在賣給花旗集團後，可獲得一三○％的報酬率。自從達拉斯的遠星基金（Long Star Funds）在去年斥資十二億美元買下韓國外匯銀行（Korea Exchange Bank）的五一％股權之後，股價漲幅還超過五成。去年，高盛（Goldman Sachs）的私有資產部門，將手中持有對韓國最大信貸業者國民銀行（Kookmin Bank）五億美元投資，絕大部分獲利了結，這筆為期四年的投資，報酬率高達三○○％。
但是這些利潤實在稱不上是剝削或者牟取暴利。相反地，外資投資在這些當時風雨飄搖的銀行產業，可是冒著相當大的風險，現在只不過是獲取應得的報酬而已。「這些股票基金可以說是拯救南韓銀行產業的及時雨。」韓國宏毅大學（Hongik University）的經濟學教授鍾宋亦（音譯）表示。
拒絕企業低利貸款關說
講自私太權謀
此外，私人投資戶也對南韓銀行業的管理方面有所助益。它們絕大多數停止對南韓企業集團的融資，開放機會給尋求消費性貸款和抵押借款的一般消費者，同時也拒絕政府官僚幫助企業客戶取得低利率貸款的關說行為。
這些銀行的新管理者大刀闊斧地整頓這些組織。舉例來說，在購併韓國第一銀行（Korea First Bank）之後，舊金山的Newbridge資產集團就被媒體和政客貼上了「自私」的標籤，因為其拒絕參與由南韓政府主導的企業紓困方案。不過事實上，韓國第一銀行只是執行了它們認為最能維護股東利益的決定而已。
Carlyle與J.P. Morgan的這筆壓注，和其他交易的成功，將會吸引更多的投資者。花旗集團的競爭對手匯豐控股（HSBC Holdings PLC）和渣打（Standard Chartered）都表現出極高的興趣。而這種賺取高額利潤的機會，也促使南韓國內開始籌募自己的私人股票基金。由於南韓國內的投資法規不利於這類交易，使得這些基金的投資標的自然拓展到國外市場。
「過去的辛苦經驗，讓我們把目光延到北亞地區的其他機會。」私人智庫韓國證券研究學院（Korea Securities Research Institute）的副總裁金永太（音譯）（Kim Hyoung Tae）表示。這意味著中國這個逐漸成熟到金融改革階段的經濟體，將可能因為這些自私的外國投資者而大舉獲益。
（By Moon Ihlwan , BusinessWeek）
_20251229115149.jpg_280x210.jpg)
