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透支未來業績 房市近期難重振 P.129

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去年以來,美國新的家戶數量增加率降低,再加上前幾年景氣大好時,該買屋的人都買了,目前建商要讓餘屋盡速去化,恐是不可能的任務。

建商在房市當紅時,辯稱他們之所以會一窩蜂蓋房子,部分原因是為了要迎合快速成長的需求,尤其是年輕夫妻、剛剛離婚者、晚近移民、以及其他需要自己住所的民眾。

的確,截至去年六月為止的一年中,美國增加了一百六十萬的新家戶,此處的家戶是採用美國普查局(Census Bureau)的定義,一群人同住在一間房屋或是公寓裡。

不過,築巢熱潮卻沒有維持太久,根據七月二十七日的普查局最新調查,截至○六年六月為止的一年中,新家戶的數目已下降四四%,成為八十九萬一千戶;五年來每年平均新家戶數目是一千一百萬至一千二百萬左右,新數據還低於此一平均數。

家戶數成長突然陡降,也可以說明為什麼從建商、次級房貸屋主乃至銀行、當沖基金在此時都坐立難安——衰弱不振的房市可能會持續好幾年的時間。

新家戶數目減少,並不是房市疲軟的惟一原因,就短期而言,人口統計變化與房屋需求之間的關係,會被各種其他因素影響,像是利率、整體經濟狀況、以及投機客的數目等因素而定。

就長期來看,住屋需求與婚姻、出生、移民、以及收入成長的趨勢相當吻合,但建商顯然誤判跡象,興建新成屋的速度高過了長期人口趨勢。

全國營建業協會的首席經濟學家賽德斯(David Seiders)表示:「投資者與投機客大量湧入,現在他們比任何人都更重要。」

根據南加大都市計畫與人口學教授梅耶斯(Dowell Meyers)估計,餘屋去化的時間還需要二、三年;當今的榮景其實是向未來偷業績。因為比起幾年前,現在的人更早就決定買下房子。

建商目前正在亡羊補牢,希望以減少推案的方式,彌補之前過度興建所犯下的錯誤。在○四年末到○五年,新成屋房屋單位的年平均量超過了二百萬,如今已降至一百五十萬——不過要是家戶形成的狀況依然如此低迷,那麼減少的量恐怕還是不夠,這是難以盡速解決問題。

事實上,貸款條件日益嚴苛、害怕一買房子就貶值、以及關於房事的一般性恐慌,都會造成民眾購屋意願降低。

雖然近年來大家看好房市增值潛力,而紛紛進場,但現今情況已經翻轉;所以,建商如果想要等到新客戶,恐怕還有得等。

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