新光美麗人生年度壓軸講座日前盛大舉行，會中邀請新光投信國內投資部副總李文宗、新壽證券財富管理部經理喻燿芬與電子商務部經理毛志龍，暢談二○○八年投資展望。《今周刊》擷取其精髓，讓讀者能及早規畫理財方向。
灰心之際，打開報紙一看，國際利空消息不斷傳來，不是美國次級房貸餘火未熄，就是中國再度宏觀調控，加上國內政局紛擾不休，可能許多投資人不由得心想：「是不是空頭就快來了？」
新壽證券財富管理部經理喻燿芬倒是給了投資人一句簡單扼要的答案：NO！儘管目前悲觀氣氛濃厚，但她認為展望二○○八年，「絕對不是空頭！」而頂多是「多頭的修正」。
新興市場動力強勁
喻燿芬並不是空口說白話，而是有本有據。她指出，雖然美國次級房貸風暴並非「星星之火」，比預期要嚴重許多，但是綜觀明年全球經濟成長，新興市場，尤其是中國，動力依舊強勁，只是小幅下滑而已。
所以，就算明年美國經濟果真倒退，新興亞洲也能帶領全球穩步成長，況且美國硬著陸的機率並不高。喻燿芬以香港為例，她指出，過去只是著眼香港興盛的金融、房地產題材，但卻忽略了香港基礎建設的潛在商機。像是連結香港、廣東珠海、澳門三地的港珠澳大橋動工，以及廣深高速鐵路等，都將藉由這些交通建設，引發龐大的經濟效益。
而且，中國國內游資太多，泡沫化疑慮的聲音不小，釋放資金到外界，是必然之路，因此十一月臨時喊卡的「港股直通車」最終一定要通，這起碼帶給香港九百億至二千五百億美元的資金動能。喻燿芬表示，港幣還有升值潛力，是投資人不可忽略的重點區域。
規避風險從省小錢做起
雖然喻燿芬認為，明年新興市場能夠撐起半邊天，但從她的言談中，還是可以聽得出一絲明年景氣趨緩的憂慮。由於美國經濟受挫，全球難免容易遭遇震盪，因此如何控制投資風險，就顯得更為重要。
逢高宜先獲利了結
新光投信國內投資部副總李文宗同樣看好新興市場，不過他認為若想要安然度過動盪的一年，就得學習如何降低投資風險。李文宗指出，國際貨幣基金（IMF）已經調降全球經濟成長預估值，從今年五．二％到明年的四．八％。而且從數據來看，全球七大工業國都進入景氣收縮期，經濟趨緩是不爭的事實。
最重要的是，全球經濟成長最快的中國，明年變數不少。李文宗表示，由於明年八月中國奧運題材將發酵完畢，屆時中國為了抑制過高通膨，避免提早泡沫，而使出重手壓抑股市，今年底中國已經祭出勞動合同法及兩稅合一等宏觀調控政策，就是中國朝向降低資金持續流入，擺脫「世界工廠」角色的證據。
李文宗認為，如果定期定額投資新興市場基金，由於整體趨勢向上，並非空頭襲來，大可不必遇到短暫回檔就選擇贖回。若想要單筆投入基金，最好還是趁回檔時尋找低點再敲進。
李文宗提醒投資人，「不論投資哪個市場，都不宜追高」。
若是從今年上半年觀察，中國和香港股市幾乎是一路向上，鮮少回檔，但從今年下半年開始，次級房貸風暴釀成系統性的風險，加上中國宏觀調控，中港股市都出現往下修正，這樣的態勢可能會延續至二○○八年：指數向上拉升，但途中會遇到回跌，然後再繼續向上。因此，投資人應隨時要有「居高思危」的心理準備，逢高應該先考慮獲利了結。
為防止追高殺低，李文宗提供投資人一項指標：日圓匯率的變化。因為日本通貨緊縮，且維持出口競爭力，日圓幣值相對各國貨幣弱勢，加上利率又低，許多投資客會借日圓出來，轉到其他高成長的國家，做高報酬的投資，這稱作「套利交易」。如果一旦日圓升值，那這些投機客由於部位龐大，必須換回日圓，匯回日本平倉，否則損失慘重。
自從次級房貸風暴以來，聯準會屢次降息，美元走弱，日圓相對升值。李文宗表示，若是投資人察覺到日圓走勢不升反貶，顯示套利交易可能再度活絡，這些錢最有機會跑到全球成長最快速的新興市場，此時投資新興市場多半沒錯。
為防止追高殺低，李文宗提供投資人一項指標：日圓匯率的變化。因為日本通貨緊縮，且維持出口競爭力，日圓幣值相對各國貨幣弱勢，加上利率又低，許多投資客會借日圓出來，轉到其他高成長的國家，做高報酬的投資，這稱作「套利交易」。如果一旦日圓升值，那這些投機客由於部位龐大，必須換回日圓，匯回日本平倉，否則損失慘重。
自從次級房貸風暴以來，聯準會屢次降息，美元走弱，日圓相對升值。李文宗表示，若是投資人察覺到日圓走勢不升反貶，顯示套利交易可能再度活絡，這些錢最有機會跑到全球成長最快速的新興市場，此時投資新興市場多半沒錯。
從日圓利差交易助漲助跌的特性，可以追蹤到新興市場的起伏，避過風險。
想要在詭譎多變的二○○八年明哲保身，「控管風險」將是投資人必須做好的功課！
想要在詭譎多變的二○○八年明哲保身，「控管風險」將是投資人必須做好的功課！
