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○九年新興市場投資全掃描

○九年新興市場投資全掃描

Frederik、譯者/陳曉夫

國際瞭望

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628期

2009-01-01 17:39

沒錯,新興市場這一陣子的狂跌看起來很嚇人,但對大膽的投資人而言,它們的報酬也豐厚。

許多投資專家認為,開發中國家的股市,受到全球金融海嘯的拖累,近來一直遭到不公平懲罰。雖說進軍新興市場風險自然較高,但長期報酬也可能超好。

 

想在這個領域投資,最簡單的作法就是買進專精新興市場的共同基金。
 

中國


一旦總金額5820億美元經濟刺激方案展開行動,中國可望在2009年下半年開始復甦。

 

上海股市搶在他國股市之先重挫,在今年跌了60%,也可能搶在他國市場之先復甦。

 

策略:JP摩根的中國問題專家李晶說,中國的刺激方案中,

   機場、高速鐵路,與發電廠的營建占45%,

   有鑑於此,水泥製造業者安徽海螺與發電業者中國神華能源的股價看來不貴。

   Pegasus基金管理公司的龐寶林說,運動服裝業者李寧將因北京奧運餘輝而受益。

 

印度


印度不大可能重見近年來那種8%以上的成長;除非外國投資人重拾興趣,在2008年重挫54%的印度股市,復甦的可能性也不大。

 

但相對於其他亞洲國家,印度對全球貿易的依賴度較低,因此以印度國內市場為主的公司應該能見到穩定的需求。

 

策略:Prudential資產管理公司的蓋.史卓普(Guy Strapp)認為,

   全力經營能因「挖掘、建築,與設計」而獲利的公司,一定錯不了。

   史卓普建議投資印度最大工程公司Larsen & Toubro,

   以及GMR基礎設施公司,GMR刻正在建造3座機場與11座發電廠。

 

東歐


一旦全球經濟重新站穩腳步,捷克共和國與土耳其有許多價廉物美的便宜可撿,可望迅速復甦。

 

受重創的俄羅斯股市,很可能因中國與印度迅速成長,帶動商品需求而反彈。

 

策略:Pictet資產管理公司的艾妮.吉庫(Agne Zitkute)說,這是「十年一遇的購買機會」。

   她對土耳其的前景充滿信心。土耳其有年輕的人口,需求甚為可觀,

   像BIM這類折扣零售業者應能在土耳其大行其道。

   俄羅斯也有許多價廉物美的好股票可以投資,

   美林新興市場策略專家麥克·哈奈(Michael Hartnett)說,

   俄羅斯股價僅及翌年收益的2到3倍。

 

中東與非洲


油價直直落,重創杜拜與阿布達比房地產價值,也使波斯灣前景一片撲朔迷離。

 

在非洲,剛果民主共和國、辛巴威等地的動亂令人擔心。不過,擁有9000萬消費者的埃及,應該是下注的好對象。此外,安哥拉與尼日利亞成長率可能高達8%,前景也頗為可期。

 

策略:Templeton新興市場基金的馬克.墨比爾斯(Mark Mobius)表示,

   南非人正運用本國的專業知識,進軍次撒哈拉各國。他目前的持股,

   包括已經擴展、進入次撒哈拉地區的南非手機業者MTN,

   以及擁有龐大現金流通的時裝零售業者Foschini。

 

拉丁美洲


拉丁美洲地區遭到商品價格崩盤重創,貨幣紛紛暴貶。但巴西與墨西哥兩國各擁龐大的國內市場,可以迅速反彈。相形之下,阿根廷與委內瑞拉仍似乎難以脫困。

 

策略:安本資產管理公司 (Aberdeen Asset Management )的迪凡·卡魯(Devan Kaloo),

   喜歡巴西零售業Lojas Renner,與經受過風暴的大型巴西銀行Banco Bradesco。

   維多利亞1522基金的喬瑟芬,則推薦哥倫比亞金礦業者Mineros,

   以及墨西哥銀礦業者Penoles,作為通膨下的避險工具。

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