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商品投資大師提醒漲多回檔逢低加碼

商品投資大師提醒漲多回檔逢低加碼
黃金價格持續攀升,專家建議居高思危,等待回檔再進場。

莊芳

國際瞭望

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764期

2011-08-11 14:53

受到全球經濟負面消息影響,金價又站上每盎司一千七百美元歷史新高價位,商品投資大師羅傑斯認為,疑慮未消除前,金價仍會上漲,未來只要出現修正,就是進場布局好時機。

這一、二年來,全球股市總是跟著市場消息上下起伏、震盪不斷,從美債問題到歐債危機,幾乎沒有一件事能給予投資大眾肯定的答案。在此不確定的氛圍之下,黃金這項商品,卻非常確定且毫不猶豫地直線往上。

受到標準普爾(S&P)五百指數調降美國債信評等影響,全球資金亟欲找尋安全的避風港,就在八月八日,金價正式突破每盎司一七○○美元,來到歷史新高價位。只不過,看似一去不回頭的金價,還能繼續往前進嗎?《今周刊》特別訪問商品投資大師羅傑斯(Jim Rogers)與台灣銀行貴金屬部副經理、有「黃金王子」之稱的楊天立,為既期待又怕受傷害的投資人,找尋正確方向。

 

問題一:為何近期金價一直飆漲?


從七月初至八月八日為止,不過一個多月時間,金價漲幅已達到一六%。對此楊天立斬釘截鐵地說,金價快速飆漲站上高點,完全是由「風險」二字為主導力量。簡單地說,就是擔憂經濟前景不明,造成資金湧入具有避險功能的黃金。過去雖然有「現金為王」的觀念,但如今處在低利率時代,又有許多國家面臨通貨膨脹壓力,再加上全球貨幣市場的不確定性,主要流通貨幣美元目前持續走貶,「幾乎只剩下黃金,相較之下讓人沒有太多疑慮。」

羅傑斯表示,從近期股市驟跌,明顯反映出投資人對未來已經失去信心。「尤其在印鈔環境之下,紙幣的價值愈來愈薄,人們自然會選黃金、白銀等商品來保護手中資產價值。」而且,債務問題並非一朝一夕就可以獲得解決,至少得要花上一、二年時間才行,也就是說,黃金價位還將維持高檔。

 

問題二:未來黃金價格還會繼續上漲嗎?


每當看到金價上漲過快,羅傑斯心裡也不免有點懷疑,「還會再漲嗎?」不過,只要想到美國不斷印著鈔票,金價就會有所支撐。「就我看來,美國政府一定會再推出貨幣量化寬鬆政策,因為他們也只會做這件事而已。對於金價的預期,羅傑斯雖說無法預知價格走勢,「但因疑慮未除,至少未來幾周內,黃金仍會持續上漲。」只是,當一項資產價格直直上漲,勢必會出現修正、趨緩,他卻一點也不擔心,「這樣一來,就可以逢低買進更多部位。」

楊天立特別提醒,世界上沒有任何商品價格可以「無限上漲」、永不回頭。目前除了資金面有利金價攀升,若以基本面來看,可發現到黃金供給不足的情況愈漸明顯,近幾年市場需求卻愈來愈大。因此,金價長期確實將會持續走揚,但短線隨著價格急速飆升,已經產生極高風險。
 

問題三:有哪些指標可用來觀察金價走勢?


「坦白說,現在幾乎完全得靠消息面,連技術分析也失效。」楊天立說,技術指標已經出現與價格嚴重背離的情況,這在去年也曾經發生過,大約維持一個月就回檔。而目前,此情況發生已連續兩周左右,「換句話說,黃金價格短期內下跌的機率頗高。」

楊天立進一步解釋,由於無論股債匯市表現皆不穩定,就連各家研究報告也都莫衷一是,所以未來最重要的觀察,將會是「市場信心」。


舉例來說,美國聯準會(Fed)九日召開的利率會議,還有八月中旬國會的聽證會中,針對第三波貨幣量化寬鬆措施的決策,以及主席柏南克對經濟前景的表現態度,都成了影響投資人信心、金價漲跌的關鍵。

 

金價

 

問題四:現在進場投資黃金的時機是否正確?

 

這一波金價漲勢若真持續攀高,甚至推升至每盎司一八○○、一九○○美元之多,楊天立認為,恐怕今年底前不會再次出現高點。但若碰觸一七○○美元之後下修,那麼今年就可能再創新高。

 

假使目標是長線持有,或是有避險需求的投資人,他建議不妨先採取觀望態度,等待回檔再行買進,避免承擔過高風險。至於期望短線獲利的投資人,他則認為必須更加謹慎,只要消息面並無反轉跡象,則可採取區間操作的方式。

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