今（9）日中午12:00國際電子盤開盤，WTI輕原油暴跌逾30%，跌破30美元/桶水位，黃金一度站上1700美元/盎司大關，而美股盡數鎖在電子盤跌停5%限制、美債10年期殖利率跌至0.5%，全球風險情緒大幅攀升，3月FedWatch降息3碼機率來到64.2%、4碼機率35.8%，顯示上周全球債市殖利率的重挫以及OPEC與俄羅斯的談判無果，讓全球信心崩潰。
一、全球債市殖利率重挫，市場信心成行情止穩關鍵
上周二（3月3日）晚間11點，美國聯準會為因應新冠肺炎(COVID-19)衝擊，緊急發布聲明稿下調基準利率50bp至1.00%~1.25%，引發市場對於緊急降息作法感到擔憂，並預期全球央行都將跟進，主要區域債市，如美債、德債、日債等殖利率均大幅重挫，顯示市場在疫情及緊急降息的雙重夾擊下信心已嚴重不足，而截至文章完成前，今早(3/9)電子盤開盤，美國10Y美債已跌至0.506%(-42bp)、2Y跌至0.315%(-27bp)，信心不足加計油價大跌，長債跌幅大於短債，市場擔憂通膨轉通縮，殖利率曲線更加平坦化。
避險情緒高漲，市場信心持續反映疫情及經濟前景的擔憂，短期政府及央行的動作，能否止穩市場信心將成為短期行情止穩關鍵，而美國10-2Y公債長短利差將是關注重點。
二、OPEC與俄羅斯談判破局，沙特再度啟動價格戰
上週OPEC與非OPEC國家擴大減產談判失敗，沙特為回擊俄羅斯不願配合減產，展開報復性行動，宣布大幅調低其主要出口原油定價，削減的幅度創下近20年來最高 ( 4月出口亞洲原油定價下調4~6美元/桶、出口美國下調7美元/桶、出口歐洲8美元/桶 )，其中最低現貨售價來到10.25美元/桶。
另外，整理彭博、路透引述知情人士消息，沙特有可能將於下個月即開始恢復產量為價格戰做準備，預計產量將再度突破1000萬桶/日，甚至短期最高閒置產能可以將產量拉高到1200萬桶/日。而目前沙特最新上月產量為973萬桶/日，於原先OPEC減產協議中，減產量達90.4萬桶/日，超額減產達41.5萬桶/日。
綜合以上，2020年Q1新冠肺炎打擊需求面情況下，OPEC與俄羅斯談判失敗，沙特重啟價格戰將進一步打擊供給面，油價面臨短期供需嚴重不平衡預期的重擊。
靜待未來關注兩項重點及一張關鍵圖表：一、OPEC與俄羅斯談判是否有重啟機會；二、全球央行是否有進一步寬鬆以及挽救殖利率曲線(市場信心)舉措。另外，建議投資人緊盯美國-信用風險利差圖表，油價以及殖利率(市場信心)的重挫，可以使用能源業債佔比高達2成的信用風險利差觀察，其能否順利回落10%將是關鍵，否則再度向上即透露美國能源業將出現問題，並將進一步延伸影響市場對於美國股市信心。
三、海外疫情持續蔓延
截至3月8日，最新全球確診數(排除中國)持續攀升，全球疫情仍未有止穩跡象。
全球目前案例：109,935，死亡數：3,805
美國：
確診537(+102)，死亡人數21(+2)，紐約州長發布警急命令
歐洲：
義大利：確診 7357 (+1492) 且 死亡人數 366 (+133) 也大幅攀升
德國：確診1040 (+240)，所幸仍無死亡病例出現
法國：確診1126(+177)，死亡人數 194(+49) 歐洲中嚴重程度居二
亞洲：
中國：確診 80703(+8)，新增人數出現趨緩
韓國：確診數7,313(+272)，死亡人數50(+2)
日本：確診數502(+41)，死亡人數7(+1)
總結：
現階段，長債跌的比短債深，債券平坦化的原因是因為原油，市場擔憂通膨轉通縮。
油價看法： ( 本文節錄自財經M平方，詳全文 )
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