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大陸股票怎麼買怎麼賣? p.46

大陸股票怎麼買怎麼賣? p.46

在全球股市一片哀鴻遍野聲中,唯獨中國大陸的股市強強滾,吸引全球投資人的目光, 使得大陸股市屢創新高,以上海 A 股指數為例,從年初的一三六六點一路上揚,七月底正式登上二千點,漲幅約達五成,大陸及香港股市已經成為國際投資者的最愛。

紅潮席捲全球, 主因是受到中國大陸即將加入 WTO 的激勵,以及中國經濟已從谷底攀升,消除外資投資大陸市場的疑慮,加上大陸官方不斷地釋出 A、B 股可能合併的訊息,使得大陸 B 股漲聲連連。 反觀國內股市一蹶不振,大陸股市熱潮吸引不少台商的注意,台灣的投資人當然是充分發揮「哪裡有錢賺,就往哪裡鑽」的本性,大舉「入侵」大陸及香港股市。

許多專家都認為大陸股市跟台灣二十年前的股市相似,目前只是初期的上漲階段,未來持續上漲的空間相當大。面對大陸這樣的新興市場,台灣投資人由於是同文同種,進入障礙比較低,想要搶搭這波大陸熱,最為簡單的方式就是買基金,只要向銀行申購投資於大中華地區或中國市場的基金即可;其次,就是直接買賣中國股票。


台灣人只能投資 B 股

中國大陸的股市分為上海及深圳,兩個股市都有 A 股及 B 股,股票面值都為一元人民幣,其中 A 股限定中國境內人民才可買賣, 如果外國人想投資,則必須借用當地人的名義作為人頭帳戶,只是要承擔未來人頭戶翻臉不認帳的風險。 B股則是限定由境外人士買賣, 若中國大陸的人民想要投資 B 股,則必須透過國外券商或借用國外人頭戶才行。由於中國當局視台灣人為境外人士,所以台灣人投資大陸的股市是以 B 股為主。

另外, 香港股市中也有中國概念股,包括 H 股及紅籌股,所以此次大陸股票大漲,連帶的香港的 H 股及紅籌股也跟著紅不讓。 紅籌股是在香港註冊、在中國大陸登記的公司;H 股則是中國大陸的國營企業,在中國大陸登記、註冊,但在香港上市的公司。

大陸公司在 A 股上市,通常也可以在 B 股及香港 H 股上市, 但並不是所有的A 股都一定有 B 股或 H 股,不過有 B 股就一定會有 A 股。 在 H 股上市的公司不一定可以在 A 股上市,但近一兩年來, 大陸當局為了協助國營企業集資,都會准許國營企業在 A 股及 H 股市場上市。

由於過去中國上市公司隱瞞財務狀況、做假帳的情形時有所聞,使得外國投資人對大陸 B 股望之卻步,致使目前同一公司 B 股與 A 股之間約有四倍的價差,H股則與 A 股有二倍至十多倍的價差,B 股與 H 股股價之低相當吸引投資人。

不過,必須要事先提醒投資人的是,由於國內目前實施戒急用忍政策,國內資金不能直接投資大陸股市, 所以規定國內台灣投資人是不准買賣大陸 B 股,也不能買賣香港 H 股,不過紅籌股則不在此限。


下單下限三十萬元新台幣


至於如何買賣大陸的 B 股?管道有兩種, 一種是客戶自己親自到中國大陸的券商開戶,但由於中國券商是國營企業,營業效率不佳,且必須要親自下單或委託代理人在中國券商下單,很少券商接受電話或傳真下單,雖然手續費可能比較,但手續相當麻煩,加上大陸當局實施外匯管制,資金要匯出相當困難,有一位台灣投資者,就是自己到大陸券商下單,錢進去相當快,但要匯出來卻要等上一個月才能拿到錢,最後他只好選擇台灣在香港的券商開戶。

另外一種則是最適合投資大眾的方法,由於香港券商可以直接買賣大陸股票,所以投資人首先就是要尋找台灣或外資券商有在香港成立子公司者,通常都有替客戶代辦開戶的窗口,協助客戶在香港券商開戶,以便客戶在香港下單,甚至可以幫忙客戶轉下單,目前國內一般大型的證券商都有提供這樣的服務與諮詢。不過,由於政府不鼓勵國內投資人投資大陸股市,因此國內的券商也相當低調地處理這項業務,通常都是以友人介紹為主。

找好了券商,第二步就是要攜帶身分證與護照兩項證件到券商香港代辦處的窗口開戶,日後的交易以護照上的簽字為認定標準,除了填寫委託書及合約外,券商會給客戶一個投資專戶的帳號。

由於香港與台灣買賣股票的方式不同,並不是每一個投資者都有自己的銀行專戶,由券商以法人戶頭統一持有。以此種方式,客戶買的股票,先匯入券商法人戶頭,再由券商匯入投資人在該券商的子戶頭中。

接下來就是正式的下單了,客戶可以直接打電話或傳真到香港券商下單,或由國內券商代為轉下單。 要特別注意的是,大陸證交所規定,大陸 B 股必須以現金購買,類似台灣的全額交割股或二類股的買賣方式,換句話說,必須先要將想投資的金額匯款到券商指定的外幣帳戶,才能打電話或傳真向券商下單。雖然香港H 股沒有先匯款的限制,但為了方便及風險控管起見,券商都會比照大陸股市的買賣方式辦理。

券商都會要求客戶每筆下單的交易金額在一定的金額以上,通常為一萬美元、二萬美元,甚至五萬美元不等,換算成台幣,每下一次單,金額都要在三十萬元台幣以上。


交易費用貴的嚇人


大陸 B 股股價雖然便宜,但是交易費用卻貴得嚇人, 台灣股市一買一賣的交易費用,包含手續費及證交稅總共才不過是千分之五.八五,但大陸股市每交易一筆就要約有一.五至一.九%的交易費用, 以美元計價的上海 B 股及以港幣計價的深圳 B 股,收費方式又略有不同。

以上海 B 股來說,每筆交易除了要收取○.三%的印花稅外, 還要收取結算費,一般約為四美元,但若每一筆委託分成幾筆交易,則上海結算所將對每筆交易收取一美元的費用,最多收到二十四美元,另外還有經紀佣金一%、交由大陸證交所及證監會交易規費○.○三%、過戶費則按成交股數的五五○○分之一算起,起點為一美元。

而深圳B股則除了有印花稅外,結算費則為○.○五%,上限為五百元港幣,紀佣金至少一%、交易規費為○.○三四六%,不用過戶費。除此之外,每筆金額匯進匯出,銀行都要扣匯費,台灣匯入香港的資金,銀行都要收取一五○元港,這個部分則由客戶自行吸收,至於匯入大陸的匯費則由各券商自行訂定。

以在上海 B 股掛牌上市的東方通信為例,每股為○.八五美元, 上海股市是以每手一千股為單位,若買十手,也就是一萬股,總價為八萬五千美元,以交易費為一.六%計算,投資人要繳交一三六○美元的交易費,折合台幣約四萬二千多元,交易費用相當高。

至於賣單後的提款,由於買賣都是由券商以法人身分在銀行統一開戶,賣單後的款項是匯入法人帳戶中,因此客戶必須在賣單並完成交割後,填上提款通知單傳真或通知券商,券商再將款項匯入客戶所指定的帳戶中,這樣交易就算完成了。

雖然上海 B 股每手是以千股為單位、深圳B股則是以一百股為單位, 但由於賣出是可以零股賣出,所以客戶所買到的一千股可能是分成多次撮合出來的。另外,大陸股市有漲跌幅一○%的限制,大陸當局規定「沒有錢不能買;沒有券不能賣」,但是上午買到股票,下午就可以賣出。至於投資人要看大陸股市的盤,則只能上網或打電話詢問券商了。

大陸股市強強滾,投資人應該如何選擇大陸股票呢?元富證券上海代表處建議,投資人最好選擇 WTO 概念股及基礎建設股為投資標的。 另外,群益證券香港子公司也相當看好中國市場,認為大陸股市適合中長線投資。不過,也有大陸專家認為, 由於大陸國營企業及上市公司體質不良,目前的上漲是反映 WTO 的題材,一旦大陸正式加入 WTO,這些公司將不敵國際市場的競爭,大陸股市有可能反轉下挫,投資人要投資大陸市場時要相當留意。

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