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黃慶和:基金經理人是有創意的行業 P.98

黃慶和:基金經理人是有創意的行業 P.98

2000-09-24 00:45

我在打羽毛球的時候,才發現自己老了。剛剛升任統一投信執行副總的黃慶和如是說。

黃慶和四十九年次,已經滿四十歲的他,卻說他永遠保持二十八、九歲的心境,因為他要保持和三十歲以下的年輕人一樣的衝勁、幹勁,但是,經過一年五個月的「管人歲月」,黃慶和的白頭髮多了很多,曾經是橄欖球校隊的他,現在打羽毛球也開始覺得累了。

雖然如此,這位曾經掌管元富金滿意基金二十三個月,為該基金創造高達二倍報酬率的基金經理人,雖然經歷了十多年風風雨雨的投信生涯,黃慶和對共同基金還是充滿了熱情,他說,他的最愛就是管理好自己的基金。

在去年四月落腳統一投信以來,黃慶和接起了投資研究部的管理工作,在這一年五個月中,統一投信的基金規模從三百億元膨脹到今年八月底的四九六億元,成長幅度高達六五%,整體戰力在投信界排名第五,旗下基金績效也是屢有佳作,其中統一黑馬基金的績效在八月底止是一般股票型一年期的排名第一,表現算是不錯。對於這樣的成績,黃慶和說,「離我的目標還很遠。」

三個月就不想幹了


去年初的統一投信,正處於改朝換代的陣痛期,內部人事鬥爭傳聞不斷,黑函更是滿天飛,許多媒體也接到不少黑函,連四月十五日到統一投信報到的黃慶和也遭到波及,質疑他雖然是一個績優的經理人,但不見得是一個好的主管。隨即投研部的人員一個接著一個離開,黃慶和則一個一個慰留,當時他至少每三個人慰留三次,並且每次都跟他們談兩個小時,甚至有人還談到五次以上,但是最後還是走了十五個人,只留下了一位。不過,黃慶和很慶幸地說,「總算有人留下來為我當初提出的理念做見證,薪水、福利、地位等都一一實現了。」

「我剛進統一三個月時就不想幹了。」以元富投信管理投研部的經驗,黃慶和原本預期來統一投信三個月就一定可以把績效帶上來,沒想到統一內部問題比自己當初所想像的還大。去年七月,黃慶和在大批投研部人員出走及公司內部的壓力下一度想要離職,但在總經理林弘立的積極慰留下待了下來,林弘立與黃慶和之間也不斷調整溝通的模式,讓投研部從沒有會議室、閱覽室、飲水機、連衛生紙也沒有的狀況中改觀。

在富達投顧擔任過資深分析師的黃慶和對於自己帶領投研部可是信心滿滿,如何運作投資研究團隊,如何正確地對待基金經理人,給他們適度的壓力、應有的機會,及如何充實經理人的訓練,他自有一套模式。

換句話說,他是以富達為師,建立投研部的基本架構,不同於本土投信的方式,他認為基金經理人要有五年的基礎訓練,才能管理基金,像一位原本在別的投信擔任基金經理人,來到統一,即使已經有五年的資歷,還是必須從儲備基金經理人做起,這樣做是為了讓基金經理人不要太早鬆懈,他認為他們還有一些東西必須要學習。

偏愛產業背景出身的研究員


對於投研部的研究員及基金經理人的人選,黃慶和可真的是精挑細選,找來的人還必須經過所有投研部的人員投票同意之後才能任用,以維持研究團隊的和諧。待過三芳化工的黃慶和偏愛用產業出身的人,他認為如果沒有受過產業基礎訓練的話,就只能在表面美化過的數字做文章,摸不出一個所以然來。除了能力、背景、資歷之外,他更看中人的個性,他說,他喜歡用個性溫和的人。

「我的研究團隊裡,除了我個性急躁外,每個都很溫和,其中還有活寶型的人物,讓我們的工作環境每天充滿笑聲。」他認為,統一的工作環境已經走向良性循環,甚至以前統一的員工也有人回籠了。目前投研部的基金經理人加上研究員已經有十七位了,大多來自於富達、中華、元大、元富及國泰等五家投信。

雖然是美式的管理風格,黃慶和的要求標準還是很高,希望經理人及研究員要有榮譽感、要主動,他認為新進員工的心態不應該是來學習的,而是要自我學習,他會給他們必要的協助,並且花很多時間跟他們溝通。

統一投信研究團隊拜訪公司的勤快是業界有名的,即使面對最近惡劣的股市行情,他們還是照跑不誤,對於比較生澀的研究員都有一個基金經理人協助,在研究員拜訪過以後,基金經理人再去,甚至黃慶和也常常親自下海,所以一家他們認為不錯的公司至少會去三次,甚至有某家上櫃剛轉上市的公司統一就拜訪了八次,以確實掌握該公司的基本面。

入行時,先進了制度不錯的外商公司,有了不錯的基礎架構,也許是黃慶和後來在投信界走得比較辛苦的原因吧。黃慶和說,雖然基金經理人各自管各自的,他也必須要為經理人排除不必要的行政雜事,隨時注意他們的想法與情緒,常使得他晚上想到睡不著覺。

至於統一集團如何看待這個投信事業,黃慶和形容就像是小國家一樣,要別人看得起就要自立自強,像陳水扁總統就是一個典型不起眼的鄉下小孩,到現在有誰看不起他。他認為,唯有成績表現出來,才能凸顯這個投信事業的附加價值及創造力,現在的能見度確實升高不少。而今年四月,統一大滿貫的募集成功,又大大增加了林弘立對投研部的信心,並且對投研部真正放心,也對統一的股東們有了比較好的交代。

電子股持股不超過六成


曾經是剎煞基金界的經理人、也曾被封為「東方不敗」的黃慶和,創造過超額報酬年率六五%的佳績,今年五月卻被旗下的前統一黑馬基金經理人尤文毅以七一%的超額報酬年率給打敗,甚至許多投資者對於目前他所操的統一統信基金的績效表現並不理想,而有所惋惜。

對此,黃慶和也很坦然地面對,「我來統一投信掌管投研部後有一個心態,就是我要顧到大家,我要讓大家先吃飯之後我再吃。」他說,他整個心思都花在統一旗下基金的績效上,而不再是個人的好壞,他個人付出的心血遠超過他自己的想像,他不諱言地說,剛接手的統一投研部確實是很不好整理,過去的元富也是如此。

不過還好,這些已經成為過去,他認為統一投信真正力量的發揮是在明年,他希望大家可以拭目以待統一投資處的表現。

目前管理統信基金的黃慶和,還是堅持他一貫的投資管理,也就是一旦選對股票,就能抱、能熬又能等,並且遵守自己「由下而上」的價值投資判斷,他說,他所持有的股票都有他的觀念,目前台灣基金的現象都往電子產業擠,持股九○以上,但他一向持有電子股最高不超過六○%。而對於台灣的傳統產業,他認為出路有兩種,一是技術外移到大陸,另一是發展新的技術、開發新市場,這樣的傳統產業才可以投資。

「基金經理人是一個充滿創意的行業。」從剛開始投入投信這一行一個月就想離職的人,到變成一位名基金經理人,再從資產管理者轉變為人的管理者,「畢竟基金管理還是我個人的事業」,喜歡管基金、不喜歡做行政工作的黃慶和,還是想總有一天一切都上軌道後,回來管好自己的基金,以便對投資者有所交代。

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