市場利率直落，國內銀行一年期定存利率已經降至二．四％，首當其衝的要屬壽險業了。保險公司也不得不停售高利率保單，轉而銷售沒有固定利率的變額保險，也就是當紅的「投資型保單」。許多保險公司都趕搭這班列車，目前已有六家壽險公司核准銷售這類保單，還有十八張正在財政部排隊待審，未來市場將是投資型保單的天下。
只是投資要承受風險，買保險是避險，這兩者看似相互矛盾的商品結合成投資型保單，也就是意味著投資風險要由保戶自己承擔，這是該保單與傳統型保單最大不同的地方。
換句話說，「投資型保單絕不是穩賺不賠的商品」。過去傳統型保單，是採取固定利率，保險公司拿保戶的保費進行投資，無論賺錢或賠錢，都不會影響到保戶；而投資型保單則是採分離帳戶，保戶盈虧自付，如果保戶把保費賠光，保險公司還會給付保戶身故、退休的最低保障金額，且最低保障金額隨保費連動。
目前市場上的投資型保單，有宏利的「美」麗遞延年金與「華」麗遞延年金、國壽的「新世紀」遞延年金、保誠運籌人生、保德信的金滿意指標變額壽險五張。
美商宏利人壽的「美麗人生遞延年金」是國內首張投資型保單，屬於退休年金保單，期滿可以領回，以投資美國那斯達克指數、史坦普五百指數及美國無息政府公債為主，將保戶百分之百的保費全數投資於上述投資工具中，分十年、十五年、二十年三種約定期。以十年約定保單為例，投資史坦普五百指數一七．五％、那斯達克指數一七．五％、美國無息政府公債六五％，公債比率隨約定期限降低。
至於宏利今年推出的另一張投資型保單「華麗人生遞延年金」，保單名稱只差一個字，投資內容卻大不同，「華」麗人生投資新加坡摩根台股指數與台灣無息政府公債為主。
財政部定義中的投資型保單，必須合乎分離帳戶、費用透明、盈虧自付三大原則。宏利這兩張保單，為一般帳戶，不採分離帳戶，所以只算是準投資型保單，保戶在同一時期買同一保證期限的保單，其利得或虧損都是同樣的。
所謂分離帳戶，依信託法由基金保管機構管理，如保險公司破產，該筆資金仍為保戶所有，目的是為了讓保戶可以直接分享其投資績效，但保戶也必須直接承受投資風險。
宏利的美麗人生讓保戶很安心
受到去年美國網路等高科技股大跌，及今年九一一事件的拖累，去年底買了宏利美麗人生這張保單的保戶，可能賠慘了，好在有所謂保證本金，即保單期限一到，即使虧損，保戶還是可以將所繳保費全額領回，這是一張讓保戶包賺不賠的保單，只是苦了保險公司本身。
國泰人壽十月推出新世紀遞延年金保單，跟宏利人壽的兩張保單有點類似，差別在國壽採分離帳戶制。
國壽新世紀的投資標的為富蘭克林坦伯頓成長基金，與美國無息政府公債兩種，兩種投資標的的投資比重則是按保險期限分十年、十五年及二十年三種，分別為三比七、四比六、五比五。以十年期保單為例，三成投資富蘭克林基金，七成投資美國政府公債，保險期限越長，基金投資比重越高。
個性比較積極的保戶，如果認為宏利與國壽不能自由調配的話，那保誠人壽的「運籌人生」可是名副其實的「投資」型保單。該保單是與保誠投信旗下基金連結的保單，可投資的基金有四種：股票型保誠外銷基金、平衡式的保誠理財通基金、債券型的保誠威寶基金，及海外基金保誠歐洲基金等。
保誠運籌人生比較偏重於投資，保單保費之六．五％做為投資手續費及保險相關行政費等外，其他的九三．五％則全數投資於基金，保戶可以依照自己的喜好選擇上述基金。當然，如何搭配就要看保戶自己對風險的承擔度，不耐股票漲跌的人，最好還是選擇以債券型基金為主。
不過，由於盈虧自付，因此，保戶很可能一不小心賠光保費，加上保誠這張保單注重投資，有些客戶認為保費費用高達六．五％，還不如直接投資基金。不過保誠表示，這張投資型保單與購買基金最大不同是有保險功能，即使投資虧損，但是身故後，還是會有所繳保費的一．一倍的保額可以領。
壽險保障親人 年金保障退休生活
保誠運籌人生是一張壽險保單，有別於宏利與國壽的年金保單，所謂壽險是保障「死亡」後的親人，而年金則是保障自己的「退休生活」。
受不了股市波動的保守型投資人，可以選擇也是同樣以壽險為主的保德信人壽「金滿意指標變額型」保單，它類似傳統壽險，保有預定利率，且沒有分離帳戶，預計在明年初推出。
保德信金滿意的投資部位是運用保單價值準備金，也就是現金價值來進行投資，一般壽險公司都將現金價值做為保單貸款用。現金價值會逐年增加，保德信則將現金價值投資共同基金與定存，其中八成放在定存，兩成拿來投資保德信投信的金滿意基金，比較偏重於保險本質。
事實上，投資型保單在國外已經有長達四、五十年以上的歷史，而且都是主流保險商品，各國的市占率為：美國、英國五○％、台灣鄰近的香港也有五成、新加坡高達七成、澳洲目前銷售的壽險保單全部都是投資型保單。
據國外統計，投資型保單跟股票、基金一樣，與行情走勢息息相關，多頭市場時，該類型保單就熱賣，股市轉壞，該保單就乏人問津，美國就是相當明顯的案例。中國大陸前年就已經推出投資型保單，由於近兩年，大陸股市大好，民眾相當偏愛投資，因此一推出就造成市場熱賣，保險被認為是另一種投資理財工具。
然而，投資型保單並不是適合每一個國家，像日本就有慘痛的經驗，泡沫經濟破滅，讓日本市場走了長達十年的空頭，市場利率已經降至零，因此保險公司引進投資型保單希望可以刺激保險市場的景氣，卻造成保單績效不佳，保險公司糾紛不斷的現象。因此也有些國內的保險業主管認為，台灣現在正面臨空頭襲擊，此時貿然推出投資型保單，風險不小。
保險的本質在於保障，若將投資型保單視為投資商品，讓保險失去意義。目前國內行情不佳，加上由於業務員要販售投資型保單必須通過財政部考試審核，因此目前可以販售的人數不多，投資型保單在台灣熱賣的情況有待時間觀察了。
.jpg_280x210.jpg)