你看了《窮爸爸富爸爸 》這本書了嗎？也想見賢思齊，開始過資本家的生活？是不是卡在現有的資本不夠，不能實現理想？很多人都說：「等到累積足夠的錢，我就要……」但是，多少錢叫夠了？
這數字，跟有錢人的定義接近。專做有錢人生意的私人銀行，門檻大都定在一百萬美元，正好與讓人感到幸福的財富等值。講這段話，並不是鼓勵大家去私人銀行開戶，而是作為不同階段投資策略的分類標準。
《窮爸爸富爸爸》那本書，只是闡揚做資本家的好處。何謂資本家？傳統經濟學對資本家的定義是以收入來源區分，指那些依賴地租、利息收入為生，而不是因提供勞務或專業技能換取所得的人。開頭問的問題，可以量化成，要用多少錢去賺錢，才能維持良好的生活品質？這個問題的答案，也是動態的。一來，每個家庭對生活的品質要求不同。再者，房子是租的或是買的，房貸繳完沒？都是要考慮的變數。
為了討論方便，以台北市四口之家，每月房租或房貸支出五萬元的條件為例，一年的收入目標為兩百萬元。沒達到標準的，要想方法累積財富來過好日子；已經有這筆錢的，要維持購買力，不受景氣循環的影響。
舉例來說，在二十世紀末，銀行定存利率在六％以上，一百萬美元的存款約等於三千萬元台幣，一年可以產生一百八十萬元的利息收入，足供中產家庭維持一年都會水平的生活。但是這兩年利率下降，本金的購買力雖然沒有衰退，可是利息所得卻大幅減少，同樣的金額，已不再能滿足資本家的定義。所以，不論有錢沒錢，都要理財，只是目標不同，方法亦有差異。
台灣的理財學，似乎在本土化風潮中被遺忘了，不管是學校教的理論，或街上賣的書，都是翻譯居多，用的案例也都是國外的，這些搬到台灣還能適用嗎？黃培源寫的《理財聖經》曾經風靡一時，書中的「隨時買、隨便買、不要賣」 的名言，更在市場中廣為流傳。一九九八年的本土性金融危機，以及過去兩年的風暴中，證明這種不經判斷的隨意投資，是拿自己的錢在開玩笑。
筆者在二○○○年進行一項理財實驗，所投資的標的，都是一般人很容易接觸的工具，以不到兩千萬元的資本，在去年創造接近兩百萬元的股息收入。目的在證明，藉由審慎的投資，小卒子也可以做資本家。
這個組合在景氣循環低檔時候建立的，所以不求賺取價差的資本利得，決策的依據在於企業的財務安全性、配息政策，配現金股利的比率。最好是產業發生系統風險的時候，股價最容易被低估。像投信與票券股，是在九八年地雷公司債無法償債時投資的，配息率都超過一○％甚多。
附表中的投資組合，兩家投資三年多的創投基金約占了一半，從去年開始進入回收期。前年底完成，去年就提供良好的投資報酬。今年是分配去年的獲益，受到全球不景氣的影響，預估配息收入將較前一年下降四○％，但預計仍可保持在一百萬元以上。
這當然不是最佳化的投資組合，像台灣汽電共生這些電力股，就被忽略了。事實上，去年還有另一筆一百多萬元的資金，用在可轉債的套利。先後投在名佳利、嘉益一與華建二等不具轉換價值的可轉換公司債，總報酬率超過三成。所以蛇年整體市場表現不好，仍然可以用組合的方式，以不到兩千萬元的資本，達到收入兩百萬元股息的目的。
因為具套利價值的可轉債越來越少，今年可能只有全友一還有利可圖，所以這不是可長可久的投資策略。好消息則是，電信法修正案已在立法院的上個會期通過，電信服務的全面競爭才要展開，不論新業者可因此而施展拳腳，而中華電信也可視為利空出盡，若 3G 執照標售合理的話，電信業者將成為可投資的標的。
談到套利，這也是資本家占優勢的地方。例如最近剛到美國發行存託憑證的台積電，你我所擁有的台積電，只能在台灣賣八十幾元，能在一月底之前賣九十元以上的，都是技術分析本領高強的。倘若你有一萬張以上的台積電(這絕對是資本家了)，又持有超過一年，就可以申請去發存託憑證，用一百一十幾元，把股票賣給外國人。其他僅供富人使用的投資工具，還可以列出一大串。
在不同的財富階段，因為所擁有的資源差別，所採行的理財策略應該不一樣，這裡所談的，只是剛入門的有錢人持盈保泰的法門之一而已。
