在生技產業中，技術與資金能互相配合，方能創造更高的價值，政府大力推展生物科技，並放寬生物科技公司的上市櫃規定，目的就是要讓生技公司籌資的管道更加暢通，使生技公司有足夠的資金投入研發工作，以便創造更大的價值。五鼎、必翔等有獲利的生技醫療器材類股掛牌，一般仍能以本益比等方式來評估其股價合理性，然未來將有未獲利的生技公司陸續掛牌，投資人在熱情關注之餘，應把握理性評估原則。
一、懷特新藥：預定五月十三日掛牌上櫃，為第一檔未獲利即掛牌的生技公司，公司主要是從事新藥開發及授權，而營收來源則設定在將來對外技術授權費或產品開發權利金。
懷特目前已接受技術授權或正在簽約的藥物有五項： (一) PG2 癌症化療血球提升劑， (二)失憶症治療藥，(三)暈車藥，(四) Guanoplatin 抗癌藥物，(五)抗老化中藥，未來將朝向植物萃取新藥、目前無法治癒之疾病藥物(如癌症)及疾病診斷(如生物晶片)等技術評估及接受授權，目標為每年將一項藥物推向新藥研發進入臨床試驗階段。
懷特新藥預估二○○二年尚無營收，每股稅後純益為負一．一八元，在未有營收獲利的情況下，懷特新藥的營運模式及生技發展理念，是否能發展成功並獲投資人認同，仍有待時間考驗。
二、進階生技：成立於一九八九年，以實驗器材的代理及銷售為主要業務，近年積極朝生物科技研發發展，二○○○年成立基因轉殖中心，二○○一年從中央研究院分生所取得基因轉殖技術，並從國家衛生研究院技轉蛋白質交互作用技術，初期以基因轉殖及蛋白質作用技術為基礎發展，未來將朝功能性基因研究及基因轉殖技術相關應用方向發展。
進階能否「進階」 端視發展進度而定
進階代理的生化產品為目前主要的獲利來源，公司二○○一年自結營收一．八億元，每股稅前盈利約○．七五元，主要營收來源為生化產品的銷售。二○○二年預估營收成長至二．四億元，每股稅前盈利將在一元左右。在生化產品穩定的獲利下，使基因轉殖及蛋白質相關研究經費較無後顧之憂，且因其代理產品所擁有的行銷通路，也為將來生技研發的產品或服務在行銷上奠定基礎。
進階預定於二○○二年底掛牌上櫃，而因其具有器材代理及生技研究雙重身分，若以本益比來評估，享有的本益比當較一般儀器代理商為高，但由於公司轉型在生技相關研究尚屬初期，未來在生技方面的發展進度與實際獲利將是投資觀察重點。
三、國際精鼎：核心團隊來自於健亞生技的臨床試驗服務部門，目前提供的服務可分為兩類：新藥開發服務(臨床前動物試驗及臨床人體試驗)，以及生技計畫顧問(專案計畫撰寫)。目前國際精鼎擁有的客戶大都分布在美國、歐洲及亞太地區，包括台灣、日本及澳洲，其中歐美客戶占了約八成，有超過六成的營收來自於跨國新藥開發委託案。
國際精鼎積極與國際級的臨床試驗委託公司合作，並在亞洲地區廣設據點，為台灣在國際化投入最多的臨床試驗委託公司，在新藥研發全球化的腳步下，公司經營策略將具發展潛力。公司預估將於二○○二年達到損益兩平，二○○三年掛牌上櫃，相較於其他生技類股，臨床試驗委託公司具有投資風險小、先獲利等特性。
投入醫療器材 優盛前景佳
四、優盛國際：為手腕式血壓計大廠，公司經歷過三次轉型，初期從製造文具禮品組合至電話撥號器。一九九一年開始投入電子式血壓計之研發與製造，目前主要的產品有手臂式電子血壓計與手腕式電子血壓計。
優盛國際的電子式血壓計有九五％以上為外銷，而未來將主攻目前數位血壓計最大的美國市場。優盛自結二○○一年營收六．一億元，每股稅後純益五元，預估二○○二年營收可達十億元，每股稅後純益則希望維持五元以上，預計今年將增資為三億元。有了五鼎、必翔等醫療器材類股掛牌的經驗，優盛將以相似的條件接受股價的評估。
五、中天生技：為植物性生物技術產品(營養補充品、藥物)之研發、製造、生產、銷貨之垂直整合式平台，核心技術為多重菌種與植物共生發酵量產技術，並在桃園龍潭設有 GMP 的生產基地。 目前透過公司發酵平台而製的大豆萃取液MS-20， 已在榮總進行新藥臨床三期的試驗，而以低濃度的大豆萃取液製造的健康食品，將是今年營收的主要來源。
生技環境不成熟 投資宜停看聽
中天的多重菌種與植物共生發酵量產技術適用於多種天然植物，平台衍生性強，且目前發展的多項產品初步療效令人滿意，而在未通過藥證前，公司先以發展低濃度的健康食品販售，充分發揮「以短養長」的經營策略。目前中天於兩岸三地布點行銷，積極拓展市場。
在美國，生物科技雖在近年發展快速，但由於投資人過度期待，反而造成股價容易暴漲暴跌，因此在二○○二年生技產業無重大研究突破題材，以及投資人已被充分教育的情況下，研判二○○○年及二○○一年的生技大行情再現機率並不高。
台灣生技產業及投資環境不若美國生技產業成熟，投資人在投資國內生技公司更應小心謹慎。在台灣的生技公司間的價值鏈尚未有效串連之前，生技類個股表現將大不相同，與美國生技類股更無太大的連動關係。
為避免漫天喊價的不理性投資，與隨意套用本夢比而造成的股價泡沫化，投資人應以個案理性評估，切勿看到「生技」二字就盲目跟進，最好能諮詢專業的投資機構再行投資。
