今年以來，國內光碟機廠商的營運在第一季表現相當優異，整體產值及產量分別成長了七○．一％、四七．七％，不過第二季起開始下滑。從營運情況來看，光碟機廠商的表現快者六月、慢者七月落底，接著將逐月好轉，九月應出現明顯的回升。
而 Combo 機種也在今年度大幅成長，正式突破一千萬台的規模， 換言之，未來光碟機的成長重心將落在 DVD 及 Combo 上，尤其是 Combo 機型， 在今年達到一千萬台的產業經濟規模後，未來兩年仍是以每年倍增的速度擴張，可預期的將是成廠商競爭的焦點。
複合式光碟機是廠商競爭焦點
從應用端區別，光碟機可再分為桌上型及薄型光碟機兩大類，其中薄型光碟機因為機構設計難度高，且有客製化及少量多樣的特性，進入門檻高，普遍來說，利潤率及產業集中度較高，國內廠商在取得桌上型光碟機領導地位後，未來挾著筆記型電腦全球六成的市占率優勢，薄型光碟機將會是下一階段進軍的目標。
由於光碟機的應用主要配置於個人電腦上，因此兩者間有絕對的關聯性。就大環境而言， 桌上型電腦明顯成長趨緩，去年更呈現負成長，而根據 IDC （網路資料中心）的研究顯示，未來成長幅度將在五％以下，成長幾乎停滯，亦即桌上型光碟機的大餅規模再擴大有限，現存個別廠商競爭的重點，在於誰能具備該產業掠奪性的優勢，如生產成本、良率、採購等，更重要的是在倍速競賽，如 36 倍→ 42 倍→ 52 倍，與產品世代交替，如 CD ROM → CD RW → DVD ROM 的過程中搶得市場先機，在這裡國內廠商以明基與源興獨立出來的建興電最為成功。
建興電高獲利主要原因在於 CD RW 的領域中投入最早， 除了讀寫頭以外的機構套件皆能自製，因此成本端較其他廠商來得低。相對於桌上型光碟機，應用於筆記型電腦上的薄型光碟機，國內成長空間便十分寬廣。首先，從筆記型電腦未來幾年仍舊維持在一五％的高水準，市場的大餅持續擴大中，另外在低價化趨勢下，未來薄型光碟機將逐漸由少量多樣轉而出現標準規格，這可以由過去筆記型電腦沒有 Clone （組裝市場），現在卻陸續出現看出端倪， 此一轉變對於想新加入的廠商而言，無疑降低了進入障礙。
寡占市場逐步走上完全競爭
就新投入廠商在接獲 OEM （專業代工）訂單之前，需要 Clone 市場磨鍊一段時間，尤其薄型光碟機的機構設計難度高，精密度要求嚴格，認證時間有時長達一年，因此過去該產業呈現寡占態勢明顯，以前五大廠市占率高達八五％以上即可得知。不過，未來寡占的態勢似乎有逐步開放的跡象，特別是主導市場的日系廠商有陸續退出的情形， 如 Toshiba （東芝）已宣布退出薄型 CD ROM 市場，而SONY （新力）也宣布不再投入 Combo 產品開發，這些都是後繼者未來潛在的商機所在。
再就今年以來國內光碟機廠商營運能在第一季表現相當優異，究其因主要有兩點：首先受到去年景氣不佳影響，廠商過度悲觀，致使產能縮減過度，尤其日系廠商更為明顯，使得當需求略為回升，即出現供不應求的現象，這也是許多零組件，如讀寫頭，第一季逆勢漲價的原因。
其次，廠商在去年底庫存已降至過低的水準，因此第一季重新建立新庫存至正常水準，所以需求的回溫較預期來得好。當廠商庫存回補結束後，時序上進入淡季，業績明顯下滑，整體而言下滑幅度在兩成以上，不過進一步檢視這些數字的內涵，有幾件事情值得注意：一為第一季將會是全年表現最好的時候，然後逐季下滑，第四季再回溫。二則是從廠商的表現來看快者六月慢者七月落底，接著將逐月好轉，估計九月出現明顯回升。
留意廣明、建興後勢
從業績的波動來看，一線及二線廠商差距甚大，不過二線廠也較早在六月落底，就接下來的成長幅度，二線廠優於一線廠，因此從股價的角度初期二線公司優於一線公司。 惟須注意的， 是下半年開始逐漸進入下一世代的產品轉換期， 即Combo 機種的發燒，亦即這是具備堅實研發能力的一線廠商，明年成長力道及超額利潤來源，反之今年的主流產品 DVD-ROM 及 CD-RW 成長漸緩，廠商勢必會再進行一場價格戰，這對二線公司又相對不利。從上述的分析可歸納出以下結論：
一、光碟機產業今年第一季為全年景氣的高峰，而七月則為谷底，所以不應過度悲觀。未來雖然將逐月好轉，在全球景氣仍有疑慮下，也不可過度樂觀。
二、下半年景氣回升初期，二線廠商可望有較佳表現，即如大騰、英群等公司，但是明年適逢新產品 Combo 由導入期進入大量出貨的階段， 一線廠商如建興電、建碁等公司，有機會取得較佳的競爭優勢及利潤。
三、將掛牌的廣明，因有廣達的全力支援，已正式站穩薄型光碟市場，預期未來將能享有二到三年高成長的蜜月期，也是值得注意。
國內主要光碟機廠商營運情形 單位：億元
公司 建興電 建碁 英群 大騰 聯發科 總計
第一季營收 112.05 47.75 36.05 52.48 69.59 317.93
第二季營收 100.17 41.28 14.48 30.05 67.86 253.86
上半年 -10.6 -13.5 -59.8 -42.7 -2.5 -20.2
季成長率（％）
每股稅前 8.81 － － － 13.89
盈利(元)
註：第二季與上半年每股盈利為公司預估數
全球光碟機市場規模預測
年度 2001 成長率 2002 成長率 2003 成長率 2004 成長率
（萬台） （％） （萬台） （％） （萬台） （％） （萬台） （％）
CD-ROM 9440 -13 8630 -8.6 6945 -20 5035 -28
CD-RW 4785 49 5930 23.9 6520 10 6885 6
Combo 500 150 1100 120.0 2400 118 4450 85
DVD-ROM 6610 27 8900 34.6 11660 31 14700 26
DVD-W 79 155 221 179.7 545 147 1223 124
資料來源：Deutsche Bank Research
國內主要光碟機廠商營運情形 單位：千元
第一季 第二季 上半年
營收 營收 季成長率 每股稅前
盈利(元)
建興電 11,205,027 10,017,549 -10.6% 8.81
建碁 4,775,369 4,128,534 13.5% -
英群 3,605,525 1,448,198 -59.8% -
大騰 5,248,684 3,005,179 -42.7% -
聯發科 6,959,124 6,786,823 -2.5% 13.89
Total 31,793,729 25,386,283 -20.2%
註：第二季與上半年EPS
