外資今年買超台股五千多億元，是加權指數從四千點上攻六千點的主力，面對源源不絕流入的外資，散戶投資人該如何因應？
一九九九年起，台灣放寬外資投資比率及限制後，外資開始較為積極地投資台灣股市，直到現在，這段時間是外資進入台灣的第一階段。 未來一年，MSCI ︵摩根士丹利資本國際機構，簡稱大摩︶即將加重台股在各項指數中的權值，許多追蹤 MSCI 指數的基金經理人，也會加重台股投資，這將是外資進入台灣的第二階段；這項舉動將引進多少外資，從一百億到六百億美元眾說紛紜，無論如何，外資還會持續加碼台股。
未來一年 MSCI 加重台股的投資權重後，最後的階段就是將台股從新興市場納入已開發國家，目前全球投資資金的配置，放在已開發國家的金融資產，是新興市場的幾千倍，一旦台灣被認可納入已開發國家，將會引發更大的投資熱潮。屆時流入的資金量也比目前的百億美元多上好幾倍，當然，要納入已開發國家，必須國民所得、證券市場制度、國際化程度等諸多因素配合。
不聽明牌 以中長線追蹤基本面
在台股迎接外資進入的同時，投資人首先應該要改掉看報紙、聽明牌買股票的習慣，而應該以中長線的眼光，追蹤基本面變化，用投資的心態買股票。
其次，所謂﹁知己知彼，百戰百勝﹂，外資的強項在於有全球研究資源，掌握產業整個供應鏈的資訊，進而做出趨勢性的判斷。而且，外資的資金量大，在多頭市場買股票有其影響力，但是在空頭市場也可能因為流動性問題，比散戶更不容易出脫股票，因此，在多頭市場跟著外資，才容易賺到錢。
從操作面來看，外資除了基本面以外，也很重視流動性；一般而言，上市櫃公司市值至少須達到四億美元︵約一百四十億元台幣︶、每天的成交金額達到二百萬美元︵約六千八百萬元台幣︶，才能引起外資券商的興趣，進而撰寫研究報告，推薦國外法人客戶買進。目前外資在台灣的電子股、大型金融股及權值股著墨較深，散戶可以跟著外資投資上述三類股票；至於小型股，本來就不是外資的專長，比如外資突然買超某檔小型金融股，便不必太過在意。
了解外資的強弱項及操作模式後，還是要建立本身在基本面上的基礎，才不會每天受消息面左右；目前在媒體最常見到以本益比來選股，但在實務上的經驗，只看本益比做股票，賺錢的機率並不高。其實，在財務數據上，外資最重要的是看淨值報酬率︵ ROE，return on equity ︶、股價淨值比︵ P/B ︶，ROE 代表公司替股東賺錢的能力，P/B 值則代表股價與清算價值的比值。
選定標的 追隨外資分析師報告
在投資決策時，可以縱軸代表 ROE、橫軸代表 P/B，將相同類型公司的值點標在座標軸上，盡量選擇高 ROE、低 P/B 值的股票即可。金融股可以 ROE 在一○％以上、P/B 在一．五倍以下， 電子股可以 ROE 在一五％以上、P/B 在兩倍以下為標準，如此篩選下來，大約只有四十家以下的公司入圍。
初步找到投資組合後，依照外資的選股邏輯，還要評估公司的經營團隊、公司治理；首重專注本業、避開業外收益比重過高的公司，觀察其本益比與過去歷史、競爭公司的比較，評估公司未來的成長性，並與歷史紀錄相較，這些都是選公司的基本功課。接下來，還要看整個產業的變化，例如要看電子產品的趨勢，最好勤跑光華商場，可以知道所有產品的價格、品質競爭力，哪家公司的新產品最好用，也可以從這裡一探究竟。
如果不想自己做研究，也要從外資券商的報告找到線索。研究台灣的外資分析師就有三百人，其中良莠不齊，最好是依照 Asiamoney、Institutional Investor等專業雜誌所評選出的前二十名分析師，追蹤其報告即可。分析師當中，本質學能強者如摩根大通證券亞太科技研究主管夏鮑文︵ Bhavin Shah ︶、 花旗環球亞洲科技研究部首席分析師楊應超︵ Kirk Yang ︶； 業界長青樹者如瑞銀證券董事總經理蘇豔雪︵ Sharon Su ︶、 摩根士丹利證券董事總經理何資文︵Dickson Ho ︶、美林證券台灣研究部主管程淑芬 (Sophia Cheng) 等， 都經歷三到四次的景氣循環，經驗豐富；最後則是青年才俊型，例如里昂證券亞太區半
導體分析師鄭名凱 (Ming-Kai Cheng)， 分析理路清楚，以上分析師的看法都值得參考。
台股從四月底到現在，指數已經上漲五成，如果現在才想進股市，最好是找MSCI 成分股中權值占一％以上、且外資持股不高的公司，潛力較為看好，例如開發金、兆豐金、國泰金等。至於明年的投資趨勢，TFT 面板股到明年第一季仍然安全， 但不會像今年一樣有漲兩、三倍的本事，IC 設計公司能領先推出 LCDTV、手機相關晶片的公司最具有爆發力。
