聯合投信事件引發逾三千億資金逃離債券型基金，市場推估，目前僅一千億元回流，其餘大部分資金轉向銀行定存、或債券附條件交易，部分流向海外，最近更有券商趁機推出資產證券化商品，打算向債券型基金吸金。
債券型基金經理人內心的恐慌可以從基金投資比率看出端倪，依投信投顧公會資料顯示，近一個月來大部分債券型基金的投資組合，變現性高的附條件交易（RP）比率明顯上升三個百分點至七個百分點，流動性差的公司債比率則反向減少約一個百分點至五個百分點，可看出各家投信仍處於「備戰狀態」。
奪冠
群益、復華績效搶眼
不過儘管精神緊繃，仍有投信在風雨飄搖中讓績效逆勢表現，群益安利、復華有利、復華信天翁基金的一個月報酬率勇奪前三名，表現最佳。其中群益投信與復華投信更分別有三檔基金擠入績效前十名內，可說是這場風暴中「應對得宜」的贏家。此外，由聯合威利基金改名的富邦吉祥三號基金，隨著風波平息，報酬率也相對搶眼。
投入經營債券型基金市場最早的復華投信，因為基金成立時間早，持有債券的殖利率普遍較高，使得旗下基金在市場擠兌風波中能有逆勢表現。復華執行副總楊智淵指出，復華有利成立於民國八十九年、復華信天翁成立於民國九十年、復華債券更早在民國八十七年就已募集，由於這些基金持有的債券大部分是在中央銀行連績降息前買進，故利息收入自然比近二年成立的新款債券型基金要高。
群益安利基金經理人林金杏則有不一樣的看法，雖然群益安利、群益安穩收益、群益安信成立時間同樣在八十九年以前，但她認為，低點買進的人，績效不見得一定好，主要還是要看資產配置及操作策略。
林金杏指出，七月雖然市場贖回賣壓出籠，但群益相對其他投信來說算是輕微，很多投信急著變現拋出附條件交易債券換取現金，如果有投資人申購更是開大門迎接，但群益投信反而讓欲申購的人繼續排隊，不讓新資金流入，因此形成「反稀釋」效果，基金績效因而能夠逆勢演出。
保本
定存、ＲＰ成避風港
雖然大部分債券型基金七月單月報酬率仍為正值，但整體債券型基金至少還有二千億元並未回流，這些投資人贖回的資金，到底流向何方，國內外有哪些保守型投資商品獲得這些資金青睞，引發市場好奇。
中國信託商銀信託部副總曾清傳指出，法人選擇投資國內債券型基金，是因為投資風險最低，具有保本功能，因此贖回的資金要轉向海外債券基金或連動債等國外商品，大部分會擔心匯率風險，加上海外商品手續費比較高，資金雖然有部分流向海外，但比率應該不高，大部分資金還是流向銀行的定存和RP。
國泰世華銀行銷售債券型基金的市占率達到五％，七月大概流失約一五○億元資金，不過，近期已有上百億資金回流。國泰世華銀行信託部經理呂世惠指出，從債券型基金流出的錢目前大部分是跑到活期存款，近期已開始回流國內債券型基金，因為債券型基金目前看來仍是風險最低的資金暫泊工具。
觀察近期銀行隔夜拆款利率和RP附買回利率皆往下降，部分銀行甚至不收一百萬元以上大額存款，在在顯示市場仍然處於游資浮濫的情況，從債券型基金流出的資金更加重此一情況，楊智淵分析，從債券型基金外逃的資金，目前回流債券型基金的跡象尚不明顯，觀望氣氛依然濃厚，但應該以停泊在銀行體系最多。
升溫
海外高收益債受青睞
儘管大部分資金流向RP和銀行定存，但是，部分代理海外基金的投顧公司近期接到的詢問電話明顯增加。七月，統計個人投資者購買狀況的中國信託海外基金銷售排行榜，三支海外高收益債基金從六月的倒數名次挺進至前十三名，顯示七月分海外債基金銷售的確有升溫現象，近一個月來，台幣貶值了一．一四％，顯示有部分資金確實流往國外找尋新的投資機會。
不過富達投顧協理謝誠晃提醒，美國六月底就確立利率緩升步調，加上台幣貶值，海外債券基金雖有占到便宜，但並不完全占盡優勢，主要仍須視匯率走勢而定。楊智淵也分析，現在台幣兌美元匯率在三十四元附近，部分法人認為此時匯出資金可能殺低，因此流往國外的資金雖有，但應該不多。
呂世惠則分析，除非投資人原本就有外幣部位，否則不太可能將大量資金轉到海外。想要把錢擺在國內債券型基金的客戶，和會投資外幣計價商品的客戶，擁有不同的屬性和目的，前者大部分是因為短期資金融通方便，講求保本和流通性，後者則偏向長期投資。據了解，此波將資金匯往海外的債券型基金法人機構，確實以外匯收入高的電子公司為主。
呂世惠建議，對國內債券型基金仍有疑慮的投資人，可考慮把錢放在台幣結構式商品、組合式存款，或乾脆放活期存款。謝誠晃則建議，可承擔匯兌風險的投資人也可把部分資金配置在海外債券，因為上周美國公布的非農就業人口僅增加八萬人，與原先期預的二十四萬人落差太大，顯示美國景氣復甦力道不如預期，升息步調會放得更緩，海外債存在的獲利空間相對看好。
節稅
資產證券化商品竄起
此外，隨著國內資產證券化日益風行，部分證券公司預估從債券型基金流出的保守資金，未來可能流向資產證券化商品。大華證券債券部副總熊肇穆表示，國內法人投資目前既有的固定收益商品年報酬率僅一％至一．二％，扣除二五％營所稅後，其實年收益率不到一％，相對於資產證券化以六％稅率分離課稅，未來相關商品的發展相當看好。
同時，由於許多傳統產業的財務操作不似電子業靈活，從國內債券型基金市場抽出後，對收益穩定的新金融商品興趣頗高，像大華證八月三日推出額度四十九億元的資產證券化商品，第一天銷售量即六成，短短一周即銷售一空，顯示市場大額資金急著尋找「出口」，看來資產證券化可能繼債券型基金之後，成為新一波投資市場的寵兒。
