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印度仍有上漲空間 可逢低買進 P.146

印度仍有上漲空間  可逢低買進 P.146

七年一開年,孟買證券交易所的Sensex指數依然漲勢凌厲,再創歷史新高。事實上,印度股市已連漲五年,過去一年整整漲了四六%。過去兩個月,Sensex指數就漲了一千點,從一三○○○點跨到一四○○○點,如此亮麗的表現,為保誠印度基金的投資人創造了相當優異的報酬率。

基金掌舵人黃明仁回憶起○五年六月,保誠印度基金開始籌募時,Sensex指數飆漲到六○○○點,比○三年的三○○○點,已漲一倍,當時投資人也擔憂印度多頭行情是否能夠持續。沒想到,不過一年半,指數又翻了一倍。

為了創造長期高報酬,黃明仁採取長期投資的選股原則,不隨市場消息起舞,盡量降低基金的周轉率。只要找到績優股,黃明仁就會重押。○六年,保誠印度基金周轉率約在三成左右,換句話說,每檔股票平均持有長達三年,降低不少交易成本。

六年底,黃明仁曾親赴印度考察市場,不僅拜訪了多家當地的重要企業,還有幸與印度鋼鐵大王米塔爾會面半小時,實地掌握印度企業與產業脈動。黃明仁指出,印度企業很重視公司治理,例如董監酬勞就非常透明化,不僅個別申報,還把資訊放在網路上,讓投資人一目了然。

雖然印度基金目前處於高檔,不過黃明仁仍看好○七年Sensex指數將續創新高,有機會挑戰一五○○○點大關。他說,從亞洲幾個主要股市的市值與GDP比值來看,印度的股市市值與GDP比值只有七○%左右,台灣則達一四八%。如果比值提升至一○○%,換算為股市指數,印度股市將可達一九八○○點,距離目前仍有逾四成的上漲空間。

黃明仁建議,仍未進場的投資人,可逢印度股市短線回檔或急跌時進場買進,未來一至二年內,仍有不錯的獲利空間。至於已投資印度基金的投資人,他建議持股續抱,因為印度經濟成長的力道,走的是一個至少十年的長期趨勢。


黃明仁
現職:保誠印度基金經理人
學歷:華盛頓大學企研所碩士
經歷:建弘投信研投部基金經理人、保德信元富國際事務部專員、群益投信投資研究部研究員
06年績效:39.87%
投資格言:股票市場短期內是投票機,以流行題材為導向;但長期卻是體重計,真正有實力者會勝出

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