回顧○六年，歐洲股市在世足賽加持下，成為全球表現最亮眼的區域。匯豐歐洲精典組合基金，以近三成報酬率，奪得同類型績效之冠，且大幅領先第二名超過十個百分點。
經理人楊曜維說，儘管占產品特性之利，基金過去一年成績斐然，但真正脫穎而出的關鍵，其實是當時匯率策略正確，光是匯兌收益貢獻，就占整體報酬率近一○％。
原來，楊曜維判斷歐元去年表現應該不錯，所以沒有做匯率避險。隨著歐洲央行升息態度轉趨積極，歐元升值幅度也超出市場預期。加上企業獲利捷報頻傳，股市表現自然比其他成熟市場出色。
在此之下，楊曜維不僅幫投資人利差、匯差兩頭賺，還省下一筆避險費用，相當不容易。
除了為投資人「精打細算」外，組合型經理人還要有挑選全球優質基金的本領。楊曜維表示，由於集團資源豐厚，篩選標的時，可減少大海撈針的困擾。藉由與海外歐洲團隊討論、溝通，較能選出符合基金投資精神的標的。
像匯豐歐洲精典組合，偏向價值型投資，楊曜維挑選時，就會參考基金短中長期績效，搭配風險數據判斷基金屬性。
甚至直接拜訪經理人，透過「質化分析」，掌握經理人選股邏輯，及操盤風格。還有些基金「掛羊頭賣狗肉」，雖號稱價值投資，但持股多以成長型為主，心口不一，也要特別留意。
展望○七年，楊曜維雖不敢保證還能拿出報酬率三○％的成績，但在歐洲企業購併情況普遍、獲利成長持續下，以大型股投資為主軸，合理報酬預期在二成左右，自認應該不是問題。
楊曜維
現職：匯豐歐洲精典組合、匯豐新日本動力組合、匯豐環宇精選平衡組合基金經理人
學歷：美國伊利諾大學企管碩士
經歷：大華投信金融商品部分析師、台灣工銀投顧研究部研究員
06年績效：29.56％
投資格言：投資流程嚴謹，才能看到績效
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