美林環球證券總經理程淑芬，素有外資金融天后之稱，八年前因對營建產業研究透徹，拿下了第二屆「金鑽獎」傑出研究人員獎。由於她對工作充滿熱情，不但是掛牌公司的「保母」，更是對政府財經政策勇於發聲的「評論家」。
程淑芬投入產業研究已十三年，至今仍是樂此不疲。相較一般工作，這個行業最大特性，就是「刺激」。因為，證券分析師是上市櫃公司與投資人間的橋梁，主要工作，是幫客戶賺錢。在這個殘酷舞台上，股價總是一翻兩瞪眼，若推薦下跌的股票，或停止推薦上漲的股票，都會挨投資人罵。
積極態度 不斷強化工作正面的價值
只要經歷過股價上下震盪的分析師，內心都曾忍受煎熬。那種感覺，有時就像在走鋼索，身處險境，但卻沒轍。程淑芬樂在其中，並非幸運到不用面對這一切，而是她不斷強化這個工作有趣的部分，以柔軟的態度，坦然接受市場給她上的每一堂課。她笑說，自己是個會在無聊中找樂趣的人。
「我想不到有哪個工作可以這麼好，有全球資訊可以讀，還能言之有物、說服別人，行情判斷是否正確，馬上便能獲得印證，還可同時跟這麼多優秀的人才一起工作，實在很幸運。」程淑芬的眼中，散發出對研究工作的熱情，堅定的語氣背後，則有一股強大的使命感在支撐她。
九九年，程淑芬還是荷銀投顧研究部協理，當時她投入不算熱門的營建業領域，想要竄紅，自然比科技業分析師困難。但她的研究熱情，打動了「金鑽獎」評審委員，在眾多參賽者中脫穎而出，拿下第二屆傑出研究人員獎。得獎評語是，「研究精神可為表率，對產業實際狀況之關心與了解，堪值嘉許。」
強烈責任感 念玆在玆台灣金融國際化
她認為，研究員應肩負起社會責任，而規範良好的金融秩序，才能使台灣在國際上受到尊重，念茲在茲，充分展現「大我」精神。也正是這股研究熱忱，及推動台灣金融市場發展的使命，讓程淑芬在工作崗位上，不但是個「拚命三娘」、掛牌公司的「保母」，還是位對政府財經政策勇於發聲的「評論家」。
事實上，美林證券從不避諱接觸敏感的政治議題，每有相關報告出爐，必能引起市場騷動。但報告內容謹守分寸，秉持專業、中立原則，堅持一切讓數字說話。令人印象深刻的，是○五年底的三合一選舉，美林在「台灣策略深度報告」中指出，如果執政的民進黨選輸，市場反應會趨於正面，才能迫使民進黨考慮鬆綁兩岸政策。
這份報告，成了對手國民黨最佳「助選員」。不但舉行記者會，引述這份報告內容，還一再強調「市場不支持民進黨，若民進黨大輸，對兩岸開放幫助更大」來爭取選票。對此，民進黨也不甘示弱回應：「美林證券近期還大幅加碼台股，代表對台灣深具信心。」對於無端捲入政治口水戰，成為兩黨拉攏的對象，程淑芬感到相當困擾。
她說，當初做這份報告目的，是想藉由年底三合一選舉可能的結果，給予投資人建議。所有數字，都是利用田野調查的方式、一步一腳印，針對各縣市民調得到的結果進行分析。但其實報告也指出，「從未表態選民多為泛綠支持者來看，國民黨應該不會大勝」。報告中，絕不會明顯地站在任何一方。
除了以實際行動，關心選舉結果帶來的投資影響外，程淑芬對台灣金融業發展，也顯得心急如焚，並提出五項「迫切」的改革建議，追上國際腳步。包括一、永續發展的經濟規畫，二、開放更多元的金融商品，三、稅制改革，以免錢流海外，四、提供誘因，吸引更有成長性的公司掛牌，五、加快整合金融市場腳步，達到一定經濟規模。
問她這些建議的時程規畫？她差點沒急得跳腳說，「就是現在，而且從來沒那麼急！」程淑芬對台灣金融環境感到憂心，並直言，金控整併若只是將兩個爛蘋果湊在一起，那是毫無助益的。過去兩年，中國、印度、香港等亞洲國家，金融股大漲，但台灣金融業市占率沒有整合、海外布局又慢，再不改革，恐怕將陷入難以彌補的困境中。
率直俠女性格 為小股東的荷包仗義執言
程淑芬的個性直率、不懂得討好，是個有什麼就說什麼的人。她比一般分析師更具理想性，不只想幫客戶賺錢，還希望對台灣金融發展，貢獻一己之力。除了對政府政策展現求好心切的態度外，她也相當重視公司治理，「每個公司對我來說，都是Baby，我會很雞婆地給建議，幫公司想策略。」
有時候，一些大企業老闆會主動徵詢程淑芬的意見，聽聽不同聲音。而能贏得大老闆信任，傾吐心中想法，最重要關鍵，除用功、專業外，還是她有一顆正直、正義的心。「我是個說謊會臉紅的人，所以我不講沒有把握、不實在的話，老闆問我不知道的事，我就會說不知道」。
她也會站在小股東立場發聲，重視公司經營誠信，因為這樣才不枉費投資大眾的熱情參與。程淑芬像個布道者，希望能將台灣金融業，從黑暗的困境中一把拉出；又像個仗義執言、武功高強的女俠，有專業知識作後盾，面對再大的老闆，都不畏懼，且有話直說。
金融股行情已低迷一段時間，投資人興趣缺缺，程淑芬也不諱言，現在金融股只能賺到超跌的利潤。想要回到過去的好光景，除了把握財富管理這塊最賺錢的肥羊外，提升風險控管品質，也刻不容緩。講到底，台商在海外設點，需要金融服務，但台灣政策綁住手腳，賺不到的，全被外商銀行賺走，非常可惜。
換句話說，何時能看到金融股的大行情？答案是五項改革建議何時有進展。至於台股，她在過年前就指出，因為九天長假不確定性高、對兩岸政策開放期待不宜太深，最好等年後，或從高點七九九九點回檔一成後再介入。果然，春節一結束，全球股災風暴掃到台灣，指數最低硬是跌掉近一成，過年前沒有賣掉股票的，實在少賺很多。
程淑芬說，自己是個悲觀的人，所以最怕看到一片樂觀的景象。當每個人都說盤好時，她就會覺得不安穩，認為背後一定隱藏了看不到的危機。對未來台股走勢，她步步為營，認為今年的題材，在去年都已反映，接下來是檢驗利多是否成真的時候。也因為悲觀，所以不對國民黨○八年選舉太樂觀，也不對民進黨的中國政策太期待，指數要攻上八千點，壓力恐怕還不小。
程淑芬 Profile
現職：美林環球證券總經理
學歷：美國舊金山金門大學財務銀行碩士
經歷：美林環球投顧總經理
荷銀投顧研究部協理
