外資大手筆敲進台股，造成台幣匯率在六月中旬氣勢超強，但在專家眼中，這個強勁走勢似乎並非未來常態。於是，有多元資產配置需求的海外基金投資人，此時不該急於贖回海外基金，反而應該把握機會，參與一場「海外基金限時特賣會」。
六月二十二日，陳小姐終於受不了日圓匯率一路走弱所造成的身心折磨，決定要把投資三個月的JF日本小型企業基金贖回。她細心地在一個叫作FundDJ的基金網站上比對三個月來的淨值差異：「差強人意啦！一季賺七％。」可惜，網站上只有原幣（日圓）計價的淨值數字，於是，她又連線到中國信託網站上看看台幣計價的試算結果，結果差點沒讓陳小姐摔下椅子，原本七％的報酬率，扣掉期間日圓對台幣貶值的匯兌損失之後，剩下不到一％。
台幣看漲是美麗的錯誤？
除非你不打算把海外基金的贖回金額兌回新台幣，否則，就得注意匯率風險，而海外基金的匯率風險，主要取決於投資地區當地貨幣與台幣之間的強弱關係。六月中旬期間，新台幣匯率超強，包括美元、歐元與日圓等三大主流貨幣，盡皆相對貶值，投資人神經緊繃不無道理。「尤其，央行又在六月二十一日升息一碼，利率攀高會帶動匯率，新台幣漲定了啊！」陳小姐緊張兮兮卻也不失理性地分析著。
接到像陳小姐這種精明客戶的電話，投信投顧業者必然感到頭疼，「因為她的分析合情合理，利率的確會帶動匯率，但她有所不知的是，這種連動關係也有例外的時候，而政府規定我們不能針對匯率多做表態，所以，我們無話可回。」這位業者的言下之意，是台幣匯率未來將不必然隨著利率連動，當然，投資人也就不必因為擔心雙率聯袂走高，而急著贖回海外基金。
投信投顧業者的說法不盡然是單純為了挽回客戶資金而已，部分匯銀人士也有類似預期，據其觀察，儘管央行的利率態度偏向調升，但從近來央行在匯市的盤中進出動作觀察，似乎不願台幣匯率隨著利率起舞。此外，銀行業者也私下表示，大選在即，匯率急漲會嚴重衝擊出口導向的台灣經濟，央行絕對不會冒此風險，而且，台灣的外匯存底不少，雖然利率調高態度明確，但央行也有滿手籌碼，足以壓抑升息對匯率的連動影響。
台幣短期遽升 應反向思考
由此看來，六月中旬的台幣急升，簡直只是中央銀行的一個失誤，一個因為外資瞬間瘋狂湧入之下的措手不及。若此，不但不該急著贖回海外基金，甚至應該反向思考，開始留意低接機會，趁著台幣匯率「失誤」走強之際，趕緊布局海外資產。
「沒有錯，如果只談最基本的操作原則，當某種貨幣匯率出現了意外的急漲走勢，對於當地民眾來說，急著贖回海外基金只會讓匯兌損失確定實現，所以此時應該反向思考，衡量加碼海外布局的機會。」富蘭克林投顧資深經理羅尤美解釋，貨幣升值代表這個貨幣在國際上的購買力提升，用同樣的錢，可以購買更多的外幣資產。
如果一地貨幣驟升只是基於短期意外因素，沒有基本面支撐，那麼，對當地投資人來說，這就是個意外的海外基金加碼機會。好像忽然遇到「海外基金限時特賣會」一樣，因為匯率終會回歸基本面，所以海外基金便宜賣的時間有限，要買要快！
羅尤美的談話始終謹守規範，完全不碰「台幣」二字，但若依循她的說法推敲，如果認同台幣的六月走強是個美麗的意外，那麼，此時似乎真該加碼海外市場。「不過，話也不能說得這麼絕對。」羅尤美強調，資金運用終究不是「是非題」，而是各憑所好的選擇題，積極型投資人現在把多數資金留在台北股市，應該也沒有太大的問題。於是，她稍稍修正了前述結論：「應該這麼說，如果你有多元資產配置的需求，或者有進一步分散風險的考量，那麼，此時就是時機。」
歐元市場投資疑慮不大
保德信投信理財中心協理詹千惠亦有類似建議，認為積極型投資人確可提高台股基金比重，但如果你是穩健型投資人，基於風險分散的考量，那麼此時不妨增加不同貨幣種類的配置比重，她建議，可酌量拉高歐元區等成熟市場的基金比率。
美元匯率同樣不必過度悲觀，詹千惠認為，美國第二季經濟成長快速反彈，加上市場先前普遍認為聯準會調降利率是箭在弦上，但現在的普遍心態是聯準會正在「改弦更張」，不但不降，反而可能向上升息，經濟實績與利率預期等兩項因素整體考量，可能會在國際匯市引發買回美元的需求，有利於短期後市向上走強。
至於悲情許久的日圓匯率，雖然借日圓買外幣仍是市井小民與私募基金都愛玩上一把的利差遊戲，但日本政府已正式警告此類投資人得要開始留意匯兌風險，意味「將會採取抑制動作」，羅尤美認為，在日本經濟狀況穩定向上的環境下，只要日本央行再稍稍強化自己的升息態度，讓國際資金的風險意識更高，那麼，日圓匯率就有揚眉吐氣的機會了。
