近期油價再度站上七十美元關卡，想要搭上這波能源順風車的人，不妨轉個彎，以東歐基金介入。如此不但可享油價上漲利益，還能參與歐盟東擴、內需消費成長利多，將時間拉長看，獲利成績還比能源基金更好。
事實上，投資能源基金有一定門檻。最大問題，在一般人永遠無法掌握石油供給、需求之間的基本關係。
資訊不對等 油價難以掌握
舉例來說，六月國際能源總署（IEA）上修○七年全球石油需求成長預估值，由一．八％上修至一．九％。表面看來，需求增加，油價有理由上漲；但，美國能源部能源資訊局（EIA）卻預估，○七年需求成長為一．七％。比國際能源總署未上修前的數字還低，讓投資人困惑，實在不知該聽誰的才好？
要是需求面難以判定投資機會，還可從供給面著手。
像美國能源部能源資訊局，雖維持需求成長預估值，但在供給部分，卻因非石油國家輸出組織（non-OPEC），第一季供給不如預期、墨西哥灣將面臨颶風威脅，及OPEC產量處於不穩定狀態等理由，大幅下修○七年全球供給成長預估值，由一．一％下修至○．七％。如此一來，供需缺口擴大，能源相關投資又似乎有利可圖。
其實，投資能源基金最大挑戰，就是得在資訊不對稱的情況下，迅速反應，做出正確投資決策。像○六年六、七月，油價自高點七十八美元滑落至六十美元左右，時間只有五個月，下跌幅度即超過二成。能源基金表現，亦與油價走勢同步反應，當下沒有決心出場的人，獲利不但回吐，還要倒賠。
舉例來說，六月國際能源總署（IEA）上修○七年全球石油需求成長預估值，由一．八％上修至一．九％。表面看來，需求增加，油價有理由上漲；但，美國能源部能源資訊局（EIA）卻預估，○七年需求成長為一．七％。比國際能源總署未上修前的數字還低，讓投資人困惑，實在不知該聽誰的才好？
要是需求面難以判定投資機會，還可從供給面著手。
像美國能源部能源資訊局，雖維持需求成長預估值，但在供給部分，卻因非石油國家輸出組織（non-OPEC），第一季供給不如預期、墨西哥灣將面臨颶風威脅，及OPEC產量處於不穩定狀態等理由，大幅下修○七年全球供給成長預估值，由一．一％下修至○．七％。如此一來，供需缺口擴大，能源相關投資又似乎有利可圖。
其實，投資能源基金最大挑戰，就是得在資訊不對稱的情況下，迅速反應，做出正確投資決策。像○六年六、七月，油價自高點七十八美元滑落至六十美元左右，時間只有五個月，下跌幅度即超過二成。能源基金表現，亦與油價走勢同步反應，當下沒有決心出場的人，獲利不但回吐，還要倒賠。
東歐基金因俄與能源連動
正因為投資人能判斷油價漲跌的資訊太少，對於供需狀況的雜音又過多，才讓能源行情總是擦身而過。眼見時序進入七月旅遊旺季，汽油需求可望再度攀升，而煉油廠產能利用率，卻處於五年來低檔。加上奈及利亞大規模罷工影響、美伊僵局持續等因素，皆使石油供給中斷疑慮，成為未來油價上漲重要推手。
換句話說，肥美的牛肉就在眼前。接下來，投資人如何把握機會，參與能源多頭契機，又不必擔心油價反轉，或供需之間變化，將是炎炎夏日一大課題。
專家建議，與其將雞蛋直接放在單一能源產業，不如轉個彎，以區域型基金方式介入，布局主要產油國家。像東歐基金，就是能源基金以外的另類選擇。
復華投信海外投資部楊惠元指出，想要參與能源上漲潛力，又對油價走勢充滿不確定，或擔心買在高檔的人，以東歐基金進場布局，絕對是正確方向。他解釋，市場上與油價連動關係密切的基金，包括能源、替代能源及東歐基金。
其中，能源投資標的，以原油探勘、開發、生產設備，及分銷公司為主。替代能源部分，則著重「自然力」概念公司。像是風力、水力，及太陽能等，兼具環保題材，也是長期看好的趨勢產業。
正因為投資人能判斷油價漲跌的資訊太少，對於供需狀況的雜音又過多，才讓能源行情總是擦身而過。眼見時序進入七月旅遊旺季，汽油需求可望再度攀升，而煉油廠產能利用率，卻處於五年來低檔。加上奈及利亞大規模罷工影響、美伊僵局持續等因素，皆使石油供給中斷疑慮，成為未來油價上漲重要推手。
換句話說，肥美的牛肉就在眼前。接下來，投資人如何把握機會，參與能源多頭契機，又不必擔心油價反轉，或供需之間變化，將是炎炎夏日一大課題。
專家建議，與其將雞蛋直接放在單一能源產業，不如轉個彎，以區域型基金方式介入，布局主要產油國家。像東歐基金，就是能源基金以外的另類選擇。
復華投信海外投資部楊惠元指出，想要參與能源上漲潛力，又對油價走勢充滿不確定，或擔心買在高檔的人，以東歐基金進場布局，絕對是正確方向。他解釋，市場上與油價連動關係密切的基金，包括能源、替代能源及東歐基金。
其中，能源投資標的，以原油探勘、開發、生產設備，及分銷公司為主。替代能源部分，則著重「自然力」概念公司。像是風力、水力，及太陽能等，兼具環保題材，也是長期看好的趨勢產業。
至於東歐基金，主要投資區域，以石油、天然氣資源豐富的俄羅斯為主，其石油儲存量占世界總儲量的一三％。只要油價攀升，能源類股投資比重高的東歐基金，即可跟著水漲船高。
同樣為搶搭能源上漲列車，不同基金類型，就有不同投資思惟。楊惠元認為，直接投入能源基金，等於將資產壓寶在油價表現，短線報酬雖高，但風險也大。
同樣為搶搭能源上漲列車，不同基金類型，就有不同投資思惟。楊惠元認為，直接投入能源基金，等於將資產壓寶在油價表現，短線報酬雖高，但風險也大。
而替代能源，雖是明星產業，但目前除了太陽能看來最可行外，其他發電設備，都有成本、費用太高的問題。
至於東歐基金，屬於區域型基金。跟能源、替代能源等產業類型的基金相比，不算是「血統純正」的能源基金。
至於東歐基金，屬於區域型基金。跟能源、替代能源等產業類型的基金相比，不算是「血統純正」的能源基金。
但因權值最大的俄羅斯股市，其能源相關類股權重占指數逾五成，只要能源產業看漲，反推俄國股市就能有不錯表現，進而帶動東歐基金獲利翻揚。
另外，不壓寶單一產業，以區域型基金介入的好處，還包括可享其他不同產業投資題材。
元大全球地產建設入息基金經理人徐靜霞舉例，過去蘇維埃政權時期，民眾飲食採配額制。隨著油價飆漲，俄羅斯出口石油、天然氣大大賺錢，民間消費也展現驚人力道。
另外，不壓寶單一產業，以區域型基金介入的好處，還包括可享其他不同產業投資題材。
元大全球地產建設入息基金經理人徐靜霞舉例，過去蘇維埃政權時期，民眾飲食採配額制。隨著油價飆漲，俄羅斯出口石油、天然氣大大賺錢，民間消費也展現驚人力道。
對於飲食，則開始講究精緻食材。這還只是「吃」的部分，事實上，俄羅斯的內需消費、及基礎建設題材，可發揮空間甚至比能源更大。
徐靜霞進一步說明，像今年東歐地區，漲幅最高的波蘭，在汽車、金融、及營建類股帶動下，嶄露頭角。
徐靜霞進一步說明，像今年東歐地區，漲幅最高的波蘭，在汽車、金融、及營建類股帶動下，嶄露頭角。
當地經濟成長強勁，失業率也持續下降，主要原因，就在西歐委外代工題材，刺激股市亮麗表現。
換句話說，東歐基金不但掌握能源上漲契機，還兼顧歐盟東擴利多，比直接布局能源、或替代能源基金，更有看頭。
ING安泰投顧研究部資深經理張繼文分析，東歐主要可視為三部分：包括以能源產業為主的俄羅斯；具歐盟東擴題材的波蘭、捷克及匈牙利；及總統選舉一波三折、但今年可望海闊天空的土耳其。
儘管受到原油供給下滑、地緣政治風險升高，及中國奧運帶動石油需求成長影響，油價緩漲機率高，甚至有機會站上八十美元。
換句話說，東歐基金不但掌握能源上漲契機，還兼顧歐盟東擴利多，比直接布局能源、或替代能源基金，更有看頭。
ING安泰投顧研究部資深經理張繼文分析，東歐主要可視為三部分：包括以能源產業為主的俄羅斯；具歐盟東擴題材的波蘭、捷克及匈牙利；及總統選舉一波三折、但今年可望海闊天空的土耳其。
儘管受到原油供給下滑、地緣政治風險升高，及中國奧運帶動石油需求成長影響，油價緩漲機率高，甚至有機會站上八十美元。
但布局東歐，不只有能源題材，一旦油價漲不動了，還能靠其他利多支撐，確實比直接投入能源產業還划算。張繼文建議，積極型投資人不妨同時買進能源、東歐基金，短線掌握石油產業上漲動能，中長線則可參與區域經濟發展。
至於保守型投資人，最好以東歐基金介入，以免受油價波動衝擊劇烈。
區域基金長線比能源佳
楊惠元則認為，此時想要搶搭油價上漲列車，以區域型基金進場布局，投資價值最高。其次是替代能源基金，像以水力、風力、及太陽能發電為主的基金。最後，才是直接投入原油生產、設備的能源基金。
再以資產配置角度，產業型基金也只能當作輔助角色。資產配置專家陳鵬表示，放眼全球市場，能源產業畢竟只是一小部分投資標的，適合作為衛星配置。特別是想趁著近期油價走勢，賺一波能源財的人，必須先衡量自己是否有足夠技術、能力，判斷能源基金進出場時機，且能承受短線波動風險。
如果對能源市場不夠熟悉，對油價漲跌判斷，又沒有一定把握，短線最好不要單筆重壓能源基金。較好的作法是，利用長期資產配置部位，規避短線不確定因素所帶來的風險。
也就是說，與其單槍匹馬壓寶能源基金，不如以東歐、或趨勢看好的替代能源產業，做為長期資產配置、搭配投資。如此不但可分散投資風險，又能充分掌握短線油價飆漲利多。
再就能源及東歐基金短中長期績效比較，近三個月，表現較好的能源基金，報酬率平均在一○％以上，相當亮眼；東歐部分，成績略遜一籌，報酬率多在六％、七％附近。但，將時間拉長來看，能源基金三年年化報酬率，平均在三○％左右。東歐基金，卻有不少站穩四○％。
可見短線上，能源基金挾其油價上漲題材，容易有突出成績。但長期而言，報酬率卻遠不如東歐基金。想要布局能源題材時，投資人不妨仔細思考，若厭倦短線低買高賣，不如先建立東歐長期部位，再酌量買進能源基金，如此即可面面俱到。
區域基金長線比能源佳
楊惠元則認為，此時想要搶搭油價上漲列車，以區域型基金進場布局，投資價值最高。其次是替代能源基金，像以水力、風力、及太陽能發電為主的基金。最後，才是直接投入原油生產、設備的能源基金。
再以資產配置角度，產業型基金也只能當作輔助角色。資產配置專家陳鵬表示，放眼全球市場，能源產業畢竟只是一小部分投資標的，適合作為衛星配置。特別是想趁著近期油價走勢，賺一波能源財的人，必須先衡量自己是否有足夠技術、能力，判斷能源基金進出場時機，且能承受短線波動風險。
如果對能源市場不夠熟悉，對油價漲跌判斷，又沒有一定把握，短線最好不要單筆重壓能源基金。較好的作法是，利用長期資產配置部位，規避短線不確定因素所帶來的風險。
也就是說，與其單槍匹馬壓寶能源基金，不如以東歐、或趨勢看好的替代能源產業，做為長期資產配置、搭配投資。如此不但可分散投資風險，又能充分掌握短線油價飆漲利多。
再就能源及東歐基金短中長期績效比較，近三個月，表現較好的能源基金，報酬率平均在一○％以上，相當亮眼；東歐部分，成績略遜一籌，報酬率多在六％、七％附近。但，將時間拉長來看，能源基金三年年化報酬率，平均在三○％左右。東歐基金，卻有不少站穩四○％。
可見短線上，能源基金挾其油價上漲題材，容易有突出成績。但長期而言，報酬率卻遠不如東歐基金。想要布局能源題材時，投資人不妨仔細思考，若厭倦短線低買高賣，不如先建立東歐長期部位，再酌量買進能源基金，如此即可面面俱到。
