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從未上市挖寶年年財富倍增

從未上市挖寶年年財富倍增

林易萱

台股

596期

2008-05-22 14:55

未上市股票資訊不透明,往往讓許多投資人為之卻步,王成興靠著掌握資訊,投資未上市股票十年,為自己累積了千萬元的財富。

「賺錢原本就不是一件容易的事。」這是王成興(化名)投資未上市股票十年以來最大感想。他原是一位公務員,十年前因投資未上市股票賺了數百萬元,卻因自行創業在兩年內就將錢賠光,最後又重新投入未上市股票領域。

 
資訊不對等 要掌握更多資訊

未上市股票資訊封閉,往往讓人卻步,王成興卻將此視為未上市股票最值得投資的理由。「未上市市場就是有資訊不對稱的特性,只要掌握到比別人更多的訊息,獲利的機會就大很多。」王成興說。

創業失敗後,王成興從零開始,他選擇的第一檔標的就是未上市公司晨星半導體。他從創投和產業界的朋友口中得知,晨星每月出貨量屢創新高,市占率不斷提升,加上技術實力過人,當晨星剛剛開始有股票流出,他就毅然以每股一百三十元進場,三個月後,再以每股三百元賣出。

晨星的股票雖然讓王成興再度賺進第一桶金,但對於自己只抱了三個月就出清,至今依然很扼腕。

「當時就是聽到晨星內部研發人員走掉不少人,我心裡有點擔心,就決定賣掉股票。」王成興感嘆,有時候太執著於一些細瑣的消息,自己手上的籌碼反而容易被洗掉。
 
有了這次教訓,王成興開始做基本功,不再道聽途說,專注研究產業趨勢。策略改變奏效,單單是○七年,王成興投入一百多萬元的資金,最後一共賺進二百多萬元,資產翻了將近三倍。

過去,王成興投資上市櫃公司,常常每天研究技術線型到半夜;現在投資未上市股票,沒有過往股價和技術線型可以參考,反而不需要花那麼多精力,只要抓住對的趨勢脈動,然後在相關產業中尋找龍頭股,結果往往令人驚喜。

去年最夯的兩個題材,分別是LED(發光二極體)和觸控面板。王成興發現,LED的中下游產業,幾乎都掛牌上市,股價已經被炒作一番,還有投資價值的,就剩下供應鏈的最上游,也就是LED的驅動IC設計。他找來找去,後來發現了聚積,於是在去年三月,以每股一百二十元進場,到了下半年,股價到了二百多元時賣出,賺了將近一倍。

另外一檔介面光電,更是讓王成興賺了不只一倍,「我買介面是因傳聞蘋果要推出的iPhone,應該會採用觸控功能,於是開始找國內觸控面板業,最大的或是賺最多的。」從三十五元買進,到接近九十元時賣出,中間不到五個月。

王成興強調,研讀產業研究報告非常重要,因為未上市市場,就是發掘未來明星產品的藍海。國內許多進行先期產業研究的單位,如資策會、工研院或是光電協進會,都會定期出版個人研究報告、期刊或是書籍,這些都是很好的參考資料。

抓對產業趨勢,接下來就是要看進場和出場時間。王成興建議,剛開始學習投資未上市市場的投資人,一定要學習如何看公司的公開說明書;在公開說明書中,可以看到該公司是處於哪種產業,以及在產業供應鏈中的位置,加上財報中都會揭露獲利狀況、毛利率和重要的支出如研發費用等。
 
有了這些基本資料,再對照股價,如果本益比在十倍上下,加上產業有前景,就是進場的好時機。

 
詳讀公開說明書 了解基本資料

至於出場時機,王成興個人的經驗是,若是該公司即將申請公開發行,或是即將上興櫃;因為公司的業績通常在此時表現最好,股價也往往會反映業績。
 
透過證券期貨局的網頁,投資人可以看到公司申請公開發行或上興櫃的訊息,王成興手中的聚積和介面,都是在上興櫃後賣出,獲利也的確令人滿意。

另外,如果毛利率已經開始下滑,或是營收獲利即將進入成長停滯的高原期,此時也是應該出場的時機。

最後一點,一定要有多方打聽的精神,不論透過產業界或是投資界的朋友、承銷券商,或公司的發言人,對每一項消息做多次的求證和確認,「這是投資未上市最困難的部分,但是卻非常重要。」

問王成興是否曾投資失利,他笑笑地說,因已掌握訣竅,每一檔股票都經精挑細選,幾乎檔檔賺錢。他也建議投資人,如果資金在一千萬元以下,「持股不要超過五檔。」資金有限更加須集中管理。

八年前重回未上市市場的王成興,如今資產也已超過千萬元;未來他想朝房地產和藝術投資前進,但惟一不變的原則是,親力親為地研究再研究,真正了解才出手。
 

王成興持有的未上市股
1   已出清持股

個股 獲利 買進時間    賣出時間
聚積 60% 2007年3月 2007年5月
兆遠 100% 2007年5月 2007年11月
介面 120% 2007年7月 2007年12月
奕力 100% 2007年7月 2008年2月
 
2   目前手中持股
個股 投資原因/買進時間
坤輝 獨家供應蘋果iMac防刮玻璃,擁有專利配方,
   從去年下半年出貨後,
   至今每月營收都超過一億元,未來也將穩定成長。
   在新聞報導國發基金也有投資後,
   跟著投資,續抱至今,投資報酬率約50%。 2007年8月
 
晶量 外接式硬碟晶片,
   主要客戶為Seagate和WD全球前兩大硬碟廠,
   成長力道穩定,預估今年全年EPS可達6元,
   且公司預計6月公開發行,8月上興櫃。
   買進至今,投資報酬率近60%。 2008年3月
 
必勝3心法
1 勤於研讀資料,掌握產業趨勢
2 挑獲利穩健、前景看好的公司
3 經營人際關係,多方打聽消息
 

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