迷路的總統，迷路的頭家

2010-02-04 13:44

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人類的歷史從來不是直線進行，投資也是，沒有多頭中間不回檔的，也沒有不反彈的空頭，這次是多頭行情中的回檔，與其隨政客作秀飄動，我寧可選定一個方向。

凡政府皆貪汙、無能、腐敗！除了極左的共產國家，極右的集權國家，哪個年代、哪個國家的媒體不是這樣批評當權者？所以值不值得投資，跟這無關，與變量有關。從清廉變貪腐，投資等第下調，減碼；反之，加碼；方向比之前清晰，加碼；路線變換，代表風險提高，殺！

美國處在路線變換，是不是更公平，不清楚；會不會成功，不知道；但因為不確定就是風險，所以上市公司獲利增加的利多被打敗，所有東西都跌。等確定後，就會換成利空被消滅。

變數所在，就是風險所在

台灣的情形一樣，雖然小馬號準時出發到中南美，未發生當年阿扁號的迷航事件，可是全國軍民同胞，加上ＱＦＩＩ（合格境外機構投資人）的外資兄弟，對當前局勢卻都有相同疑惑：What's next?（接下來呢？）

以前不管獨統，總明白老Ｋ的國策是向中國靠攏，可以從中國賺錢的公司，股價給他用力漲，因為這些投資遲早會以倍數掙回來。現在，誰有把握ㄟ擱發（ＥＣＦＡ，兩岸經濟合作架構協議）能簽訂？喔，那先退場觀望好了。

我猜測，這兩位馬先生心頭都很篤定自己要幹嘛，只是身處民主制度，有遊戲規則要遵循。協商過程中有堅持、有妥協，不能像獨裁者只要貫徹意志就好，自然會形成風向飄浮不定的形象。

人類的歷史從來不是直線進行，二戰初期德軍能席捲歐洲，一直都是迂迴前進，往東畫一個弧線，再往西畫一個弧線。盟軍的反攻亦然，先走北非，接著義大利，拖到不能再拖，才登陸諾曼第面對德軍主力。投資也是，沒有多頭中間不回檔的，也沒有不反彈的空頭。

問題是，投資人心中有主見嗎？

認定目標，才不會被淹沒

太難了，巴菲特形容市場是瘋子，今天用十塊搶進的東西，明天可能急著想以六元賣掉。本質上就是過度貪婪與過度恐懼交互運作，就兩個作用力，但效果與電腦的零與一相同，最簡單的元素，足以創造任何複雜的結構。

你可以選擇不要有主見，隨波逐流追漲殺低，眼明手快的話，也能在市場生存，甚至搏得不差的身價；另一個極端是遠遠看著前方，不理中間的波動，巴菲特是一種，買進低估的資產，等著別人回神。《黑天鵝》的作者塔勒布是另一種買進並持有的長期投資者，只是方向正好相反：早早買足遠期賣權，賭瘋狂的恐慌出現機率比大家預想的高許多，只要出現一次就可以退休了，而本世紀以來，至少出現過三隻黑天鵝，他老兄可以安心蹺腳在家讀歷史了。當然，更多人選擇在兩種路線之間擺盪，卻自認為是中間路線。

你的選擇呢？我做不到短線擇時，也挑不到飆股，只能認一個方向，努力往前看，不隨這些政客作秀飄動。這次是多頭行情中的回檔，我就抱著領股息，省得顧此失彼。