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分散布局與投資紀律是不敗鐵則

分散布局與投資紀律是不敗鐵則
(攝影/林煒凱)

陳怡慈

理財

710期

2010-07-29 11:47

有基金教母之稱的宋文琪,曾是台灣共同基金界的女強人,在事業高峰時,懂得急流勇退,積極擁抱「最大的財富」——健康。訪談中,她除了分享人生體悟,也給基金投資人中肯專業的建議。

「我不是天生下來就住北市信義計畫區,我和所有人一模一樣。」七月七日上午,我們來到「台北花園」豪宅,訪問身價數億元、有台灣「基金教母」之稱的宋文琪,一開始,她就「糾正」一般人對豪宅女主人的想像。

二○○六年底,宋文琪從匯豐投資管理集團台灣區負責人職位退休,人也跟著在媒體上消失。當年那位全省走透透、很會賣基金的「拚命三娘」到哪去了?

 

悍將退休 過著爬山、旅遊、種瓜、修行的生活


「我都在做自己喜歡的事。」述說退休生活的宋文琪,一派優雅輕柔,與曾令部屬不寒而慄的鐵娘子形象迥異。

她以前常掛嘴邊的一句話是,「沒有時間了!」沒有時間等待,所以必須快一點、多一點、好一點。

她的另一句名言是,「談海外基金沒有講到怡富(後更名「摩根富林明」),是犯了很大的錯誤;如果講到怡富,沒有講到我,也是犯了比較大的錯誤。」

不過,基金悍將也有脆弱的時候。○一年,宋文琪因胸腺瘤開刀,等待診斷結果出爐的過程中,第一次覺得離死亡很近,她開始想:人生只有認真工作夠不夠?

「我從前年開始爬玉山、去年爬雪山下翠池,今年去合歡群峰,每一年的五二○都去爬百岳,我明年還要繼續爬。」

三年來爬了七座高山,這是宋文琪告訴我們的享富首部曲。

「我還去很多艱苦的地方,西藏、尼泊爾、非洲、爪哇的波羅浮屠(世界最大佛教遺址)。」

「我還種菜。」除了爬山,宋文琪甚至和幾位朋友在北市木柵貓空觀光農園租地耕種,「現在在種瓜,胡瓜、絲瓜、南瓜,堅持有機,種不太出來,才知道農夫真是太辛苦了。」

此外,她篤信藏傳佛教十幾年,退休後也立志多下些工夫,「譬如大禮拜要做十萬多次,我現在才做一萬多次。」

五十六歲就過著「爬山、旅遊、種瓜、修行、住豪宅」的生活,宋文琪憑的是白手起家的真本事。

 

宋文琪

 

宋文琪

▲退休後的宋文琪和弟弟一起爬玉山,還在木柵種菜,過自己想要的生活。

(圖片來源/宋文琪提供)

 

投資標的 最推薦黃金與共同基金


「我是基隆人,家境不是非常好。」小時候,宋文琪的媽媽跟會被倒,聽父母討論錢的事,她開始對錢的來來去去有觀念。

東吳外文系畢業後,宋文琪先到貿易公司當祕書,進入怡富是她的第三個工作,雖然媽媽有被倒會的經驗,但當時金融商品不發達,工作收入除了繳房貸,她還是以跟會的方式賺利息。

等女兒、兒子出生後,人家給壓歲錢,她就拿去買黃金,幫一雙兒女存富。當時黃金一台錢七百多元,一台兩(等於十台錢)七千多元,現在一台兩要五萬多元,等於三十年漲了六○○%。

替小孩買黃金,主要基於保值與資產配置。「錢可能花掉,黃金會一直在那裡,而且有紀念意義」;今明兩年,女兒、兒子相繼要結婚了,「準備把黃金包起來送給他們。」宋文琪說:「父母親如果要替小孩存富,黃金還是不錯的東西。」

一九八七年,在怡富工作一年多後,她開始透過香港的銀行帳戶,定期定額投資怡富太平洋入息信託基金,後來淨值從十七美元飆漲到一百多美元,扣款金額也從每月一百五十美元增加到五百美元。

談到共同基金,宋文琪說,「我完全被洗腦,到現在我都覺得它是最好的投資工具;從有專家為你管理的角度來說,這一點已是不可取代。」

 

投資策略 資產配置、投資時間、定期檢視

 

宋文琪肯定共同基金是透過專家管理降低投資風險最好的工具,不過在基金標的的選擇上,仍有其堅持,「投資單一國家基金,我認為是自找麻煩」。

 

她認為,基金投資應有資產配置觀念,先搞清楚什麼是核心、什麼是衛星,以中國、印度為例,就是小錢賭一把的衛星概念,不宜把大部分錢都拿去投資。

 

她最近正在看中國的基金,「大陸已經跌很多,要說服自己有點勇氣放些錢進去」;重點是,就算投資A股基金,「比重也不會很高,最多占資產組合的一○%。」

 

過去身為外商在台機構高階主管,宋文琪年終獎金豐厚,動輒六、七位數,她習慣把獎金和過去一年存下來的錢,單筆投資基金。

 

儘管如此,她強調,「從來沒想過要短線進出,我覺得那是不對的。」宋文琪投資基金時,第一步會先確定「這筆錢可以投資多久」,在無緊急需求及正常狀況下,一般會擺三至五年,然後,她會根據自身狀態來決定積極性與保守性資產的配置比率。例如目前處於退休狀態,三成資金擺區域股票型基金以創造獲利,七成擺貨幣型與類貨幣型基金,少部分基於節稅考量擺存款。

 

決定積極性資產占三成比率後,接著會按當前各地區的經濟展望來決定配置比率,因看好亞洲經濟成長動能,她目前就把四成資金擺亞洲(含中國),另外三成擺歐洲,美國也擺了三成。

 

她表示,一旦「可投資時間」、「可投入資金」與「區域配置比率」決定了,之後就要「定期檢視」。當利空來襲時,會先研判是短期消息面影響,還是長期結構性影響,若是前者,因設定的投資時間達三至五年,不會因為股價下跌拖累績效,就緊張殺出。

 

掌握原則 沒有紀律的投資,肯定失敗

 

宋文琪喜歡單筆投資區域股票型基金,為小孩理財方面,則採定期定額扣款累積教育基金。她認為,定期定額買基金應掌握三項原則。

 

首先,扣款越早開始越好,「時間越長越不容易賠錢」。其次,投資標的以「區域型股票基金」較好。股票型基金報酬率比債券型高一點,區域型基金則是給經理人較大的範圍去選投資標的,風險小一點。

 

行有餘力的話,宋文琪建議可分散布局。例如每月合計扣款一萬元,然後分散在亞洲、歐洲、美國等不同區域,以降低風險。她提醒,定期定額最怕投資過程中沒有信心,「一下子扣款、一下子解約,這是影響定期定額成效最重要的原因,沒有紀律的投資,定時定額肯定失敗」。

 

身為基金教母,宋文琪明白投資風險永遠存在,並且不可預測,操作基金時不炒短線、講究資產配置與紀律投資,完全符合專家眼中女性投資的特質。

 

宋文琪
出生:1954年
經歷:怡富資產管理集團台灣區負責人、匯豐投資管理集團台灣區負責人
投資資歷:逾30年
資產配置:股票型基金3成、貨幣型基金7成

 

宋文琪的御財建議
基金投資建議
1.定期定額越早開始,風險越低
2.單一國家型基金占配置比率不宜過高
3.不以停利或停損點做思考,而是先想「這筆錢可以投資多久」
4.以貨幣型基金作為風險趨避的停泊站

 

基金新鮮人的9個檢測指標

與風險成反比
1.投資時間長短
2.投資區域大小
3.投資透明度高低
4.投資服務好壞
5.投資監管強度

 

與風險成正比
1.報酬率高低
2.股市漲幅多少
3.股市波動性強弱
4.標的集中度高低

說明:宋文琪認為,「基金新鮮人」應搞懂與風險有關的九個指標。
例如,當投資基金的時間越長、區域越廣、透明度越高,風險就越低;另外,當股市漲多,代表追高的風險變大,應釐清彼此的正比與反比關係。

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