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法人買超 看好十檔融資減碼標的

法人買超  看好十檔融資減碼標的
產品調價幅度追上原料漲幅,令正新成為法人關注股。(攝影/蔡世豪)

周岐原

聰明理財

攝影/蔡世豪

744期

2011-03-24 17:19

由於融資餘額減幅較大盤少,市場信心尚未穩定,一旦跌勢再起,賣壓可能打擊高融資率的股價。正新、國賓、佳格等法人買超較多、融資減幅較大的個股,可作為換股操作的參考。

日本地震不僅讓台股和全球股市同步陷入一場小股災,也打亂許多產業供需,加上可能有輻射汙染,市場的恐慌氣氛一時無法平息。在後勢展望明朗化、資金信心穩定之前,投資人最好降低持股,轉進籌碼相對穩定的個股。此時,法人買超且融資減碼的標的,是值得觀察的方向。

就籌碼面來看,三大法人於二月賣超九七一億元之後,三月前三周,又連手賣超逾五百億元,這使得今年元月近千億元的買超金額,正式被逆轉為賣超。在災後局勢尚未改觀之際,三大法人賣股的可能性仍較大,對法人持股比重較高的個股而言,這將是股價壓力的潛在來源。

大盤的融資餘額未能有效「減肥」,則是法人較為關注的負面訊號。一位自營部操盤手分析,比起大盤自農曆年後下跌約八.二%,融資減幅還不到五%,籌碼分散情況並未明顯改變。一旦市場恐慌再起,來自融資的斷頭賣壓,可能讓部分高融資率個股跌得更重。

 

正新、國賓 格局轉強

 

當加權指數受震災影響重挫,台股月KD也正式出現「死亡交叉」。去年台股的月KD值從二月出現「死亡交叉」後,整理到當年九月,月KD值才回到黃金交叉,重新向上發展。可見在此期間,投資人應謹慎出手,轉戰籌碼穩定股,以提高勝算。

 

若以三月以來,融資持續減少,且三大法人買超作為選股標準,可以在台股中篩選出正新、國賓、佳格、永豐金、潤泰新等十檔個股,具有籌碼流向較為集中、浮額相對乾淨的特質。

 

輪胎大廠正新的股價,除了去年八月明顯上漲,全年幾乎維持在六十五元至七十元間來回整理。去年第四季,天然膠及橡膠價格大漲三五%及二一%時,正新旗下的輪胎售價僅微調五%,產品漲價幅度遠落後原料,令獲利大受壓抑,股價也因此盤跌至六十元附近。

 

不過對正新有利的是,今年第一季輪胎產品售價的平均漲幅,預估將達一五%至二○%,逐漸追上原料的調價速度。此外受到日本大地震影響,東京天然膠價格已經重挫二二%,由上游成本壓力放鬆推估,正新等輪胎公司接下來獲利將有改善空間。

 

在獲利條件改觀情況下,正新近期重回法人追買行列。三月以來,投信就大幅買超近二萬張,加上融資減少一五%,融資餘額一.八萬張為近半年來低點,因此股價不畏大盤重挫,由五九.二元漲到六十八元。雖然由技術面來看,正新在挑戰七十元關卡時遇到壓力、量能縮手,但浮額洗清加上基本面改善,令正新完成整理之後,接下來仍有表現空間可期。

 

觀光飯店股國賓也是融資減少、法人加碼的代表,和三月初相較,國賓的融資餘額已減少三千餘張,但受到日籍旅客取消來台觀光、住房率將下滑的衝擊,國賓股價一度重挫,跌破四十元。但在此同時,外資法人卻從月初開始加碼國賓,數量達數千張。外資布局的用意,應是瞄準即將鳴槍起跑的陸客自由行。

 

佳格、永豐金 外資大買

 

依照當局規畫,今年四月將由離島地區先行試辦自由行,到了五月,本島的自由行也將正式上路。以屆時每日開放五百人計算,台北市區的飯店預料將普遍受惠,以此推估,經營五星級飯店的國賓和晶華將雨露均霑,沖淡日本旅客減少來台的影響。

 

而生產多種健康食品的食品股王佳格,股價從去年高點回檔之後,曾經跌破年線,表現相對弱勢。而佳格由年初至今的盤整期間,融資餘額也降至近六個月來的低點。

 

不過檢視業績數字,佳格去年營收創歷史新高,全年累計達一一四億元,表現強勁,加上轉投資的上海佳格正式轉虧為盈,因此趕在財報出爐之前,看好業績的外資和投信反手回補持股,而且買超數量為食品股最多。由於佳格的董監持股達四一%,籌碼本來就頗為穩定,再加上融資減碼、法人作多,佳格股價再度站上年線之後,不排除重新成為食品股走多的代表。

 

在金融股方面,融資減幅達二成以上的日盛金、永豐金與中壽,都是法人大買、且買超數量占成交比重較高的標的,後勢值得觀察。

 

以永豐金為例,目前股價淨值比約為○.九四倍,屬於評價相對偏低的金控股,過去半年來,外資不斷買超,數量達二十二萬張,融資餘額卻降得越來越低,目前使用率只剩四%左右,以籌碼趨於穩定的情況觀察,在金融股盤整告一段落後,法人著墨較深的永豐金,可望有所表現。
 

個股

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