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法人加持 十檔個股化身投資亮點

法人加持  十檔個股化身投資亮點
中國大陸及印度對輪胎需求暢旺,橡膠股後市仍有表現空間。(攝影/蔡世豪)

歐陽善玲

聰明理財

攝影/蔡世豪

747期

2011-04-14 14:32

三月營收創新高的個股,大致可分為三族群,包括塑化紡纖、智慧型手機與蘋果相關,以及節能概念股。其中,智慧型手機及蘋果概念股,第二季可望持續繳出好成績,值得留意。

隨著台股緩步震盪向上,「選股不選市」的操作邏輯,成了市場普遍共識。如何挑選優質好股?法人一言以蔽之:「找第一季財報佳、且第二季產業趨勢往上的個股就對了。」

第一季財報尚未出爐,但三月營收已大致透露未來選股重心。截至四月八日,三月營收創歷史新高的公司,有八十六家;單月營收年增率超過八成、且近兩周法人買超千張以上的個股,包括可成、光洋科、達能、新世紀、威達電、上銀及元太。其中,可成三月營收年增率達五四七%,近期法人大買超過二萬三千張;元太三月營收年增率達八五.八%,兩周內法人買超高達二萬八千張,堪稱是營收大躍進、且深獲法人青睞的代表。

其他像是台化、台塑、台橡、泰谷、集盛、力麗、信昌化、福懋、中碳及全新,三月營收均創下歷史新高,且同樣獲法人買超千張以上的支持。群益投信投資長吳文同認為,塑化及橡膠族群受惠於原物料報價持續高漲,第一季獲利可望繳出不錯成績。尤其,日前泰國限制天然橡膠出口,在中國大陸及印度對輪胎需求日益強勁下,上游橡膠股未來表現仍可期待。

 

塑化股可持股續抱 不必追高

 

吳文同說,塑化產業沒有產能擴充問題,獲利關鍵在原物料報價情況,而這部分又與油價走勢相關。目前判斷,未來油價大幅下跌的可能性低,台塑四寶高檔震盪機會高。而以股息殖利率角度評估,現階段塑化股的股價不算貴,對市場來說仍有一定吸引力,投資人不妨持續追蹤。匯豐台灣精典基金經理人王宗傑進一步分析,就三月營收創新高個股來看,大概可分為三族群,包括塑化紡纖、智慧型手機與蘋果相關,以及節能概念股。有業績成長做後盾,這些「營收資優生」也就成了大盤「驚驚漲」下,相對安全的選擇。但要注意,股價是領先指標,第二季營收能否延續第一季好成績,才是未來股價持續攀升的關鍵。

 

王宗傑表示,受到油價上漲激勵,預測塑化類股第一季季報表現,可望端出不錯成績。儘管第二季產業步入淡季,但在台幣持續升值下,市場資金轉進傳產股意願濃厚,對塑化紡纖族群仍有一定支撐。換句話說,就算第二季成績不如第一季亮麗,在基本買盤不弱下,建議投資人持股續抱即可,不必追高。

 

相較下,智慧型手機及蘋果概念股第二季表現,仍是法人最具信心的族群。王宗傑說,電子股表現壁壘分明,強者恆強,弱者短期內也難以扭轉頹勢。像智慧型手機、平板電腦需求暢旺,進入第二季鋪貨旺季,相關個股營收表現將持續走揚。反觀筆電、面板族群,股價下跌背後必有原因。投資人與其低接重挫標的,不如趁強勢股拉回,再擇機介入。

 

節能族群變數多 宜汰弱留強

 

至於節能族群,變數相對較多,就算法人,也只能以「邊走邊看」方式,進行汰弱留強策略。王宗傑指出,第二季太陽能報價將往下走,但最重要關鍵,還是在接下來即將公布的義大利補貼措施。這項政策有兩大觀察重點,一、補助下調幅度;二、補助上限管控金額。一般認為,義大利補助下調幅度在二成以內,都算「可接受」範圍,但若超過二成,短線對太陽能股價就有一定衝擊。日前包括新日光、昱晶、昇陽科、綠能、中美晶股價全重挫跌停。

 

他坦言,太陽能報價已反映需求停滯現象,目前市場上庫存多,平均售價恐進一步下滑。儘管個股營收動能強,但產業雜音卻不少。相較下,第一季表現並不出色的LED族群,第二季產業進入旺季,個股有機會因為基期相對低、股價整理久的關係,而有不錯表現。

 

吳文同也表示,目前太陽能股表現參差不齊,有的業績不錯,有的就不行;特別是各國政府補助措施青黃不接,除非替代能源需求持續開出,對整體產業才有明顯加分效果。現在評估,第二季還能持續稱霸市場的族群,仍以智慧型手機、平板電腦及蘋果相關個股最明確。包括觸控、鏡頭、機殼、軟板等,依然是未來盤面主流。

 

值得注意的是,受到日本震災衝擊,日廠五、六月復工狀況,將是第二季產業最大變數。日盛投信投資長張島郎指出,日本地震發生在三月中旬,判斷三月營收創新高族群,有可能是受地震影響,而出現提前拉貨動作。而這種情況,有機會延續到四月。因此,要觀察公司實際營收,不妨留意五、六月少了拉貨或斷料疑慮,所創造出來的營收數字,或許更具參考性。

 

張島郎表示,日廠復工進度是未來觀察重點。至於產業是否斷鏈,四月中下旬就會知道,未來不排除淡季更淡的可能。特別是,近期台幣走升,匯損疑慮再起,電子股走勢加劇,大盤操作難度提高。建議投資人,現階段漲幅較大的個股不宜再追高,最好先避開有斷鏈疑慮的電子股,並以績優、一線大廠為布局首選。

 

買超個股

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