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低價智慧手機概念股行情看俏

低價智慧手機概念股行情看俏
華寶第三季雖然仍未轉虧為盈,但在低價手機趨勢成形下,可望出現轉機

葉揚甲

聰明理財

攝影/陳永錚

775期

2011-10-27 16:15

中國毒蘋果事件尚未落幕,美國蘋果財報也沒能傳出佳音,短期蘋果概念股利空罩頂,不過從蘋果和宏達電等國際大廠對未來產品的推出情況觀察,低價智慧型手機將趁勢而起,相關類股表現優異,值得注意。

近年來,隨著蘋果i系列軟、硬體的產品不斷推陳出新,不僅每每讓市場感到驚豔,更因為蘋果訴求的簡單、整合及創新精神,持續引領蘋果及其零組件供應商快速地成長。但,蘋果神話卻在最近顯現動搖跡象。

賈伯斯辭世後的第一份蘋果財報,即讓市場分析師備感失望,因為這是連續六年來,蘋果表現未能達到市場預期的第一次。單從蘋果公布上季售出iPhone一七○七萬支,比市場預期的二千萬支少將近三百萬支的誤差來看,不難體會市場期望落空後產生的失落感。蘋果股價也在觸及四二六.七美元後轉而向下,開始反映財報利空。


蘋果財報表現未如預期亮眼,對身為蘋果供應鏈的眾多台廠而言,實為不小的利空,偏偏又遇到中國毒蘋果事件的干擾,情況無疑是雪上加霜。


除目前被勒令停工的金屬機殼廠可成外,遭到中國環保組織點名的台商還包括富士康、宸鴻及欣興等電子大廠。若可成事件不能早日平息,市場的疑慮只會更深,蘋果概念股在基本面及消息面的雙重利空夾擊下,短線股價恐怕還需要一段時間進行調整。

 

可成短線利空持續干擾  中長線須視毒蘋果後續發展

 

身陷蘋果毒害核心的可成,是當前市場最關切的重點,法人對此看法則是憂喜參半。

喜的是,可成在金屬機殼領域耕耘已久,憑藉過往累積投資的龐大設備及一體成形工法的技術,無形中早已築起極高的產業進入門檻,目前同業競爭者僅鴻準而已,其他廠商要趁此時機,切入這塊領域的機率不高;憂的是,可成雖然能趕在十月底前,完成所有氣味改善設備的安裝,但能否復工的決定權,卻掌握在中國官方手裡,不確定性的因素尚未排除。


不管樂觀還是悲觀,可成停工是事實,十月營收將衰退二成也已是定局,更何況,若可成趕不及在十一月初全面復工,十一月營收影響更將高達四成,這對於九月合併營收甫創下歷史新高三十八.一六億元的可成來說,停工的嚴峻挑戰,絕對是當初始料未及。


單就籌碼面來看,可成在十月十七日起連續三天跳空跌停鎖死後,在十月二十日爆八.九萬張天量,當天開低走高,硬是拉出長紅K棒,但外資在該日大砍逾兩萬張、近三%持股,投信則同時出脫三.七千張,而融資餘額卻不減反增近六千張,籌碼經過大量換手,後續恐有凌亂的疑慮。現階段不建議積極搶短,待事件明朗化,或基本面確定無虞後,再行介入才是較穩健的作法。

 

低價智慧型手機需求崛起  中低階零組件廠商股價吐怨氣

 

過去一段時間,擁有蘋果光環的個股,股價長期處於高姿態,但在景氣能見度不高的未來,只要稍有基本面疑慮,股價就難逃修正的命運,近來的大立光就是最明顯的例子。因此在財報公布前,別輕易進場撿高價股的便宜;反而應該留意的是,正在醞釀崛起的低價智慧型手機的龐大需求。

十月二十日,宏達電董事長王雪紅在數位科技領袖論壇表示,「未來宏達電不排除推出一百美元以下的智慧型手機。」先不討論何時會推出這款手機,但這句話不禁讓人在腦海中勾勒出,人手一支低價智慧型手機的盛況。


早在王雪紅表態前,蘋果用低價iPhone搶市的策略早已開打,而中國本土甚至還推出媲美iPhone 4硬體規格、售價卻只要人民幣一九九九元的「小米機」,堪稱高規格但低價的智慧型手機代表。小米機在八月亮相後,隨即接獲三十萬支訂單,顯見低價策略確實奏效。


根據iSuppli預估,今年中國智慧型手機出貨量會有五四一○萬支,到二○一五年將達一.一六億支,年複合成長率高達二六%。智慧型手機市場的快速成長,其實就誠如王雪紅所說,「智慧型手機市場還很年輕,還有很大的機會。」


若依循最基本的選股邏輯,避開高基期、成長動能趨緩的蘋果概念股,選擇低基期,並有成長性且具轉機題材的低價智慧型手機概念股,或許是值得考慮的作法。


近來低價智慧型手機零組件供應、代工組裝的個股在盤面上的表現都相當搶眼,像是塑膠機殼表面處理的位速、IC設計的奕力、手機組裝的華冠、華寶,股價全都位於所有均線之上。技術面強勢外,位速九月合併營收年增率達二.三倍,今年累計營收年增率也達一.五倍,業績動能明顯轉強,在大客戶宏達電重心移轉至低價智慧型手機的趨勢底定後,股價若出現回檔可逢低進場。

 

至於華冠和華寶,雖然上半年獲利不佳,但在低價趨勢有利手機組裝外包下,華寶創下近兩年來新高,準備挑戰○九年高點四十九.五五元,唯這兩檔個股股性較投機,且組裝毛利率一向不高,因此投資人在進出之餘,宜留意風險控管。

 

值得注意的,還有聯發科及晨星,在低價智慧型手機的需求崛起下,這兩檔個股有機會逐步取得國際大廠的市占率,尤其是中國市場,近期不僅成交量逐漸放大,股價更雙雙脫離谷底區,頗有轉機的意味。

 

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