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造成投資卡關的恐懼經驗

造成投資卡關的恐懼經驗

投資心理學-佛洛阿水

聰明理財

shutterstock

2013-07-30 10:12

在電影「復仇者聯盟」中,鋼鐵人Tony Stark為了拯救地球,將核彈送到太空蟲洞,隨後鋼鐵衣能量不足,而在高空失速墜落。瀕死的恐懼以及無法與心愛的小辣椒聯繫的焦急,讓Tony Stark即使脫離了危險,還是因為焦慮而無法入睡。

歷經了重大的挫折、危機,即便全身而退,曾走過的痛苦與焦慮,還是在胸口蠢動。這種狀況不只出現在電影的超級英雄身上,也出現在一般人的投資生涯。

朋友小陳在我的印象中是個有技術、有交易系統的人,他同時交易股票與期貨已有數年,但他表示這幾年的績效一直沒辦法提升。小陳認為最大的問題,就是他總在交易系統發出作多的訊息時再三地觀望,等好不容易終於下定決心要進場,行情卻已經接近尾聲。更糟糕的是,有時明明交易系統看多,小陳卻會出手放空。好比最近明明看出行情會上漲:技術面突破新高、融資在低檔、外資在現貨與期貨作多。可是,小陳不但沒有買進股票或期貨的多單,反而還在期貨8050附近放空被嘎了一段。

我對於小陳不敢作多感到十分地好奇,問起他是否曾經有過什麼難以忘懷的交易經驗?小陳靜靜地回想,想起1年半前的2011年7月底,在台股以及台指期慘烈的一役。當時小陳看好2012年總統大選會有一波拉抬行情,加上同年2011年3月日本的大海嘯,僅讓台股跌到了8070,小陳相信海嘯幫台股測出了一個堅固的底部。他告訴自己「錯過這次,再等好幾年」。於是他拉著老婆一起,投入相當於小陳6年薪水的資金,買進幾檔電子股以及作多台指期貨,小陳滿懷期待地想著:這次凹對了,可以少奮鬥5年。

原本計畫的美夢,卻被美國國債被調降評等的消息硬生生的叫醒。兩週的重挫,給小陳的心臟重重的一擊,7月底到8月初短短兩個星期,小陳帳面上損失了超過4成,相當於他兩年半的工作薪水都賠在上面。眼看著兩年半的青春就這樣慘賠給股市,小陳毅然地在7200點附近停損出場。雖然這個打擊不至於讓小陳的生活掉到地獄。但自此,他對作多便有份揮之不去的陰影,這份擔心讓他不自覺地留意技術面與消息面空頭的訊息,對於上漲則多了好幾分的戒慎恐懼。

小陳的狀況讓我想起心理學家曾做過的實驗,實驗的內容是讓老鼠走在透明的走道中,走道裡有特殊的標記,可以讓老鼠認出自己走的道路。當中,科學家安排若出現某個符號,老鼠就會被電擊。經過電擊的老鼠,只要看到被電擊時的符號,說什麼也不願意再往前走,甚至會掉頭就跑,直到精疲力盡。

不管人類還是老鼠,會出現上述反應是因為曾歷經的恐怖經驗,儲存在大腦的杏仁核中,只要有與恐怖經驗相似的線索,就會活化杏仁核裡的恐懼情緒。一旦識別出這一可怕的信息,它將優先於所有其他腦部活動,防止我們再度受到傷害。但是保護著我們的機制,卻也常讓我們動彈不得,甚至往後退縮。好比鋼鐵人的主角Tony到有人提到紐約、蟲洞,就會陷入呼吸困難、意識空白的恐慌狀態;而小陳只要遇到連續的上漲,就會開始害怕行情下跌,自動搜索著空方的訊息。

恐懼的情緒可以被消減,而不會再影響我們的投資嗎?答案是可以做到的。

例如透過認知重建、壓力預防訓練、放鬆練習、行為計畫等方式,降低恐懼情緒主導的影響,讓交易的動作照著紀律走。

你知道行情要往上走卻不敢進場,或是你明明看多,進場的卻是空單嗎?或許你可以看看在那個看法與做法不一致的背後,躲藏著是怎樣的焦慮?而它想跟你說些什麼?試著辨識出它,或許下次的投資,你會有全然不同的動作。


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